Рынок магния торгуется в боковом диапазоне, запасы постепенно снижаются на фоне противостояния спроса и издержек [Еженедельный обзор SMM по магнию]

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе отпускная цена (без учета налогов) доломита фракции 1-3 см (Утай) составила 108 юаней/т, без изменений к прошлой неделе, а отпускная цена (без учета налогов) доломита фракции 2-4 см (Утай) составила 138 юаней/т, также без изменений.

На внутреннем рынке доломита на этой неделе сохранилась стабильность. Со стороны предложения ведущие производители в Утае продолжали приостановку производства и продаж, что ужесточило поставки высококачественного сырья, в то время как другие производственные районы оперативно заполнили рыночный пробел; со стороны спроса предприятия по производству первичного магния в Шэньси, Шаньси и Внутренней Монголии работали стабильно, жесткий спрос высвобождался упорядоченно, и большинство производителей имели достаточные запасы. В целом, под влиянием ограниченного предложения в Утае ожидается, что местные цены на доломит сохранят устойчивость, в то время как в других регионах сохранится стабильность.

1.2 Магниевые чушки

1.2.1 Магниевые чушки (Фугу, Шэньму - Основной район производства)

На этой неделе цены на магний сначала укрепились, затем ослабли. По состоянию на момент написания, основные цены сделок на магниевые чушки 99.90% в основном районе производства поднялись до 16 300 юаней/т, снизившись на 300 юаней/т по сравнению с прошлым четвергом.

На этой неделе цены на магний демонстрировали модель первоначальной силы с последующим ослаблением, колеблясь в ограниченном диапазоне. В начале недели рынок магния продолжил нисходящий тренд с предыдущей недели, с ежедневным падением цен на 150 юаней/т. Когда цены на магний опустились ниже 16 500 юаней/т, рыночные запросы немного увеличились, и периодически происходили крупные сделки, при этом запасы некоторых производителей заметно сократились. К середине недели цены на магний восстановились выше отметки 16 000 юаней/т, и энтузиазм закупок значительно возрос, что привело к достижению дна цен на магний, с ростом внутренних цен на магниевые чушки 99.90% до 16 000 юаней/т. В целом, при стабильном предложении на этой неделе увеличение объема закупок downstream привело к снижению запасов на магниевых заводах, и при поддержке нежелания производителей продавать цены на магний незначительно восстановились.

1.2.2 Магниевые чушки (Порт Тяньцзинь - FOB Китай)

На этой неделе цена FOB Китай составила $2300-2380/т, в среднем $2340/т. На этой неделе цена FOB демонстрировала тенденцию сначала к снижению, а затем к росту под влиянием заводских цен.

Зарубежный рынок сохранял вялую динамику на этой неделе, новые заказы были крайне ограничены. В связи с непрерывным снижением цен на магний зарубежные покупатели в основном интересовались ценами и конъюнктурой рынка, проявляя слабую готовность размещать реальные заказы, преобладала психология «покупать на ажиотаже при росте цен и сдерживаться при спаде». Трейдеры, имея некоторый запас дешёвых запасов, накопленных ранее, сосредоточились на выполнении текущих заказов в этом месяце. Столкнувшись с колебаниями и незначительными подъёмами в рамках цикла, трейдеры в основном заняли выжидательную позицию, с низкими ожиданиями дальнейшего роста цен, и ожидается, что в краткосрочной перспективе цены продолжат незначительно колебаться.

1.3 Порошок магния

На этой неделе основная цена экс-завода (с налогом) для китайского порошка магния фракции 20–80 меш составляла 17 450–17 650 юаней/т; цена FOB Китая — $2470–2530/т.

На этой неделе цены на порошок магния продолжали испытывать влияние снижения цен на сырьё, демонстрируя общую тенденцию к снижению, при этом падение стабилизировалось после временной паузы в середине недели. Текущие сделки на рынке порошка магния в основном зависят от выполнения предыдущих заказов, общий энтузиазм в закупках сырья остаётся низким. Оглядываясь на экспортные показатели 2025 года, рынок экспорта порошка магния несколько сократился, и общий спрос всё ещё ожидает восстановления. Ожидается, что в 2026 году цены на порошок магния будут стабильными, в краткосрочной перспективе существенные драйверы роста ограничены.

1.4 Магниевый сплав

На этой неделе основная цена экс-завода с налогом для китайского магниевого сплава составляла 18 500–18 700 юаней/т, а основная цена FOB китайского магниевого сплава — $2590–2650/т.

На этой неделе магниевый сплав демонстрировал тенденцию снижения базовых цен при устойчивых затратах на обработку. Со стороны затрат, средняя недельная цена основного сырья — магниевых чушков — незначительно снизилась по сравнению с предыдущей неделей, на 300 юаней/т. Со стороны вспомогательных материалов, цена алюминиевых чушков A00 упала ниже 24 000 юаней/т, что сократило затраты на вспомогательные материалы, однако цены на A00 оставались высокими, а затраты на обработку существенно не корректировались. Стороны предложения и спроса: производители магниевых сплавов работали стабильно на этой неделе; в настоящее время, приближаясь к концу года, некоторые литейные заводы и конечные пользователи приближаются к новогодним каникулам, что приводит к небольшому сокращению заказов. В связи с этим производители магниевых сплавов приостановили планы по расширению мощностей. В целом ожидается, что рынок магниевых сплавов сохранит узкий баланс, с учетом платы за обработку магниевых сплавов.

2 Еженедельный обзор

 На этой неделе цепочка производства магния в целом демонстрировала узкую колебательную динамику в условиях противостояния между продавцами и покупателями. В верхнем звене ожидается, что цены на доломит останутся стабильными из-за постоянного дефицита высококачественных ресурсов в Утай, в то время как предложение из других производственных районов оставалось стабильным. Цены на слитки магния сначала снизились, а затем выросли, с ценой сделки на 99,90% слитки магния в основных производственных районах, сначала снизившейся, а затем поднявшейся до 16 300 юаней/т, что на 300 юаней ниже по сравнению с неделей, главным образом благодаря покупкам на снижении, уменьшению запасов производителей и нежеланию продавать. За рубежом FOB-котировки также колебались, но зарубежный рынок в целом был вялым, с трейдерами, проявляющими сильное ожидание. Цены на магниевый порошок оставались слабыми, влияние оказывало падение стоимости сырья, со стороны спроса акцент делался на выполнении предыдущих заказов, а желание покупать оставалось низким. Магниевые сплавы показали разнонаправленную тенденцию «снижение базовых цен, но стабильные сборы за обработку»; с точки зрения затрат, колебания цен на слитки магния и алюминий сжимали маржу прибыли, в то время как сборы за обработку получали поддержку из-за узкого баланса спроса и предложения. В целом рынок многократно боролся между поддержкой затрат и слабым спросом, демонстрируя черты структурной дивергенции и консолидации.