Цены на алюминий продолжают снижаться, накопление запасов стимулирует маржинальное восстановление готовности к покупкам [Утренний обзор SMM по литейным алюминиевым сплавам]

20 января Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам

Фьючерсы: Контракт на алюминиевый сплав 2603 закрылся на уровне 22 910 юаней/т, что на 0,09% выше предыдущей расчетной цены. Объем торгов составил 4 332 лота, снизившись на 466 лотов по сравнению с предыдущим периодом; открытый интерес составил 20 105 лотов, снизившись на 100 лотов, что указывает на отток капитала. Значение K составило 28,63, значение D — 36,33, а значение J — 13,23, все в нижней зоне. Линия J развернулась вверх из зоны перепроданности, демонстрируя краткосрочный восходящий импульс, но линии K и D еще не сформировали четкий золотой крест, поэтому тренд требует подтверждения.

Отчет по спреду спот-фьючерс: Согласно данным SMM, 19 января спотовая цена SMM ADC12 находилась в теоретическом премиуме в 1 070 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2603) на 10:15.

Отчет по варрантам: Данные SHFE показали, что 19 января общий объем зарегистрированных варрантов на литейные алюминиевые сплавы составил 70 032 т, снизившись на 361 т по сравнению с предыдущим торговым днем. Общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 4 757 т, без изменений; в Гуандуне — 23 829 т, без изменений; в Цзянсу — 11 898 т, снизившись на 240 т; в Чжэцзяне — 22 727 т, увеличившись на 89 т; в Чунцине — 5 769 т, снизившись на 210 т; в Сычуани — 691 т, без изменений.

Алюминиевый лом: В понедельник спотовые цены на первичный алюминий снизились по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 23 870 юаней/т. Рынок алюминиевого лома последовал за снижением цен на первичный алюминий. Прессованный UBC котировался в диапазоне 17 200–17 700 юаней/т (без НДС), измельченный алюминиевый лом (оцененный по содержанию алюминия) котировался в диапазоне 19 100–19 600 юаней/т (без НДС). Цены в Шанхае, Чжэцзяне, Цзянсу, Тяньцзине, Шаньдуне и других регионах сегодня упали на 100–200 юаней/т. 19 января разница между ценой на алюминий A00 и ценой на немелованный экструзионный лом смешанного алюминия в Фошане составила 3 583 юаня/т, а разница между ценой на алюминий A00 и ценой на измельченный алюминиевый лом составила 2 454 юаня/т. Ожидается, что на этой неделе рынок алюминиевого лома будет колебаться на высоких уровнях, с основным диапазоном для измельченного алюминиевого лома (оцененного по содержанию алюминия) в 19 600–20 100 юаней/т (без НДС). Борьба между продавцами и покупателями продолжается, что требует тщательного отслеживания тенденций на рынке первичного алюминия, остановок производства у потребителей и предпраздничной торговой активности, при этом сохраняя осторожность в отношении рисков коррекции на высоких уровнях.

Металлический кремний: По данным на 19 января, цена бескислородного кремния марки #553 в Восточном Китае составляла 9100–9300 юаней/т; кислородного #553 — 9200–9300 юаней/т; #521 — 9300–9500 юаней/т; #441 — 9300–9500 юаней/т; #421 — 9500–9800 юаней/т; #421 для силиконов — 9800–10 200 юаней/т; #3303 — 10 200–10 500 юаней/т. Цены в Куньмине, порту Хуанпу, Тяньцзине, Шанхае, Синьцзяне, Сычуани и на северо-западе Китая оставались стабильными.

Зарубежный рынок: Текущие предложения по ADC12 за рубежом сохраняют устойчивость, удерживаясь на уровне 2860–2890 долл./т, при этом прибыль от арбитража при импорте составляет около 300 юаней/т.

Итоги: В понедельник цены на алюминий продолжили снижение: стоимость A00 упала еще на 160 юаней/т — до 23 870 юаней/т, тогда как цена SMM ADC12 осталась неизменной на уровне 23 900 юаней/т. Благодаря поддержке со стороны издержек, низким запасам и оптимистичным ожиданиям производители вторичных алюминиевых сплавов в основном сохраняли стабильные цены и заняли выжидательную позицию. Со стороны спроса снижение цен на алюминий усилило настроения ожидания. Хотя некоторые предприятия литья под давлением пополнили запасы в связи с производственными потребностями, что привело к маргинальному восстановлению числа запросов и готовности к закупкам, реальные сделки оставались вялыми из-за убытков downstream, при этом некоторые компании уже сократили или остановили производство. Предпраздничное накопление запасов также было слабым. В краткосрочной перспективе цены на вторичные алюминиевые сплавы, вероятно, будут колебаться на высоких уровнях. С одной стороны, поддержка издержек ослабла, а с другой — двойное давление сезонного спада и убытков привело к вялой активности на рынке. В то же время неопределенность региональной налоговой политики, сокращение предложения из-за ограничений производства по экологическим причинам и макроэкономические факторы продолжают обеспечивать надежную поддержку цен снизу.

[Источник данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные рассчитаны SMM на основе открытых данных, рыночной коммуникации и внутренней базы данных модели SMM и приведены только для справки, не являясь рекомендацией для принятия решений.]