Цены на алюминий продолжают снижаться, реальные сделки остаются вялыми [Утренний обзор литейных алюминиевых сплавов от SMM]

1.19 Утренний комментарий по сплаву алюминия SMM

Фьючерсы: Контракт на алюминиевый сплав 2603 закрылся на уровне 22 710 юаней/тонна, снизившись на 25 юаней, или на 0,11%. Объем открытых позиций составил 20 565, что на 321 меньше, чем на прошлой неделе, что указывает на некоторый отток капитала на текущем уровне цен. Объем торгов составил 5 618, что находится в пределах нормального диапазона, и не наблюдается доминирования ни одной из сторон в борьбе между покупателями и продавцами. Значение K равно 29,13, значение D равно 46,01, а значение J равно -4,62. Линия J вошла в зону перепроданности (<0), что указывает на потенциальный технический отскок в краткосрочной перспективе, однако линии K и D продолжают расходиться вниз, не показывая явных признаков разворота.

Базис: Согласно данным SMM, 16 января теоретическая премия цены на ADC12 на спотовом рынке над ценой закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2603) в 10:15 составила 890 юаней/тонна.

Сертификаты: Данные Шанхайской фьючерсной биржи показывают, что 16 января общий объем зарегистрированных сертификатов на литейный алюминиевый сплав составил 70 032 тонны, снизившись на 636 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем. В частности, общий объем зарегистрированных сертификатов в Шанхае составил 4 757 тонн, без изменений по сравнению с предыдущим днем; в Гуандуне — 23 829 тонн, снизившись на 122 тонны; в Цзянсу — 12 138 тонн, снизившись на 211 тонн; в Чжэцзяне — 22 638 тонн, снизившись на 303 тонны; в Чунцине — 5 979 тонн, без изменений по сравнению с предыдущим днем; в Сычуани — 691 тонна, без изменений по сравнению с предыдущим днем.

Сторона вторичного алюминия: В прошлую пятницу цены на первичный алюминий на спотовом рынке продолжили незначительную коррекцию по сравнению с предыдущим торговым днем, и цена SMM A00 на спотовом рынке закрылась на уровне 24 030 юаней/тонна. Цены на вторичный алюминий в целом оставались стабильными или немного снижались. Цена на брикетированный алюминиевый лом (UBC) была в диапазоне 17 200-17 700 юаней/тонна (без НДС), а цена на измельченный напряженный алюминиевый лом (по содержанию алюминия) была в диапазоне 19 150-19 650 юаней/тонна (без НДС). Что касается разницы в ценах между A00 алюминием и вторичным алюминием, то 16 января разница в ценах между A00 алюминием и смешанным алюминиевым экструзионным ломом без краски в Фошане составила 3 743 юаня/тонна, а разница в ценах между A00 алюминием и измельченным напряженным алюминиевым ломом составила 2 614 юаней/тонна. Ожидается, что рынок вторичного алюминия будет колебаться на высоких уровнях на этой неделе, с основным диапазоном для измельченного напряженного алюминиевого лома (по содержанию алюминия) в 19 600-20 100 юаней/тонна (без НДС). Продолжается борьба между продавцами и покупателями, требующая внимательного отслеживания трендов на рынке первичного алюминия, остановок производства вниз по цепочке и торговой активности перед праздниками, при этом необходимо оставаться бдительными в отношении риска коррекции на высоких уровнях.

Сторона металлического кремния: Цены: Спот-цены на металлический кремний оставались в основном стабильными, с ценой SMM East China кислородно-дутьевой #553 кремний в диапазоне 9 200-9 300 юаней/тонна, а #421 кремний — 9 500-9 800 юаней/тонна. Наиболее торгуемый контракт на кремний колебался в диапазоне 8 600-8 800 юаней/тонна, под влиянием положительных макроэкономических настроений, но слабых фундаментальных факторов. Потребители закупали по мере необходимости, и рыночная атмосфера была умеренной. Производство: На прошлой неделе некоторые печи для производства кремния в Сычуани и Внутренней Монголии сократили производство, и коэффициент использования мощностей в Сычуани и Юньнани снизился до относительно низких уровней.

Зарубежный рынок: По импорту, цены на ADC12 за рубежом оставались стабильными в диапазоне 2 860–2 890 долларов/тонна, в то время как внутренние спотовые цены снизились до 23 000–23 200 юаней/тонна, с прибылью от арбитража импорта в диапазоне 300–500 юаней/тонна.

Краткий обзор: В прошлую пятницу цены на алюминий вновь значительно скорректировались: стоимость A00 снизилась на 160 юаней/т до 24 030 юаней/т, а цена SMM ADC12 упала на 100 юаней/т до 23 900 юаней/т. Хотя два еженедельных снижения подряд охладили настроения рынка, абсолютные цены оставались выше 24 000 юаней/т. Котировки на рынке вторичного алюминия разошлись: одни предприятия предпочли сохранить стабильность и выжидать, ссылаясь на устойчивые издержки, низкие запасы или оптимистичные ожидания, тогда как другие снизили цены на 100–300 юаней/т из-за слабого спроса. Со стороны спроса снижение цен усилило выжидательные настроения. Хотя некоторые предприятия литья под давлением пополнили запасы под давлением производства, что привело к маргинальному улучшению активности запросов и готовности к покупкам, реальные сделки оставались вялыми из-за убытков downstream, вызвавших заметное сокращение заказов для некоторых заводов по производству вторичного алюминия. В краткосрочной перспективе цены на вторичный алюминиевый сплав, вероятно, будут колебаться на высоких уровнях. С одной стороны, поддержка издержек ослабла, а рынок испытывал давление как от сезонного спада, так и от убытков, что привело к вялой торговой активности; с другой стороны, неопределенность региональной налоговой политики, ограничения предложения из-за экологических ограничений производства и макроэкономические благоприятные факторы продолжают обеспечивать поддержку цен.

[Заявление об источнике данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные получены SMM на основе открытых сведений, рыночной коммуникации и внутренней базы данных модели SMM, приведены исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений.]