[SMM Ежедневный обзор нержавеющей стали] Фьючерсы на нержавеющую сталь колеблются на максимумах, предложение наличной нержавеющей стали ограничено и высокое.

16 января SMM: фьючерсы на нержавеющую сталь отступили после быстрого роста. Несмотря на небольшое повышение при открытии утром, днем они снизились вслед за падением никеля на SHFE, закрывшись на уровне 14 275 юаней/т. На спотовом рынке фьючерсы на нержавеющую сталь на этой неделе продолжили тестировать более высокие уровни, и настроения на рынке сохранялись хорошо. Хотя в начале недели наблюдались некоторые операции по фиксации прибыли из-за небольшой коррекции фьючерсов, спотовые цены росли вместе с фьючерсами на фоне новостей о стимулировании рынка индонезийской никелевой рудой. Несмотря на очевидные опасения по поводу высоких цен, ограниченное предложение и сильные ожидания затрудняли поиск товаров по низким ценам. Социальные запасы за неделю снизились на 1,28% до 843 700 т.

Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на нержавеющую сталь отступил после быстрого роста. В 10:30 утра котировки SS2603 составляли 14 450 юаней/т, что на 55 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Спотовые премии и дисконты для 304/2B в Уси колебались от 20 до 220 юаней/т. На спотовом рынке холоднокатаный рулон 201/2B в Уси котировался на уровне 8 550 юаней/т; холоднокатаный рулон 304/2B с обрезанными кромками в среднем составлял 14 400 юаней/т в Уси и 14 300 юаней/т в Фошане; холоднокатаный рулон 316L/2B в Уси и Фошане — 26 300 юаней/т; горячекатаный рулон 316L/NO.1 в Уси — 25 500 юаней/т; холоднокатаный рулон 430/2B в Уси и Фошане — 7 750 юаней/т.

Недавно Министерство энергетики и минеральных ресурсов Индонезии объявило, что, хотя квота RKAB была скорректирована с ранее распространявшихся слухов о 2,5 млрд т до 2,6 млрд т, объем утверждений на 2025 год все равно будет значительно сокращен, что сохраняет ожидания дефицита поставок никелевой руды. Сильный рост фьючерсов на никель на SHFE подтолкнул фьючерсы на нержавеющую сталь к резкому росту, при этом наиболее торгуемый контракт достиг дневного лимита повышения, обновив максимум с июня 2024 года на фоне значительных рыночных настроений. Несмотря на традиционный низкий сезон потребления нержавеющей стали, уверенные показатели фьючерсов разрушили осторожную атмосферу, приведя к последующему росту спотовых цен, а трейдеры непрерывно повышали котировки. По мере достижения спотовыми ценами высоких уровней конечные потребители стали более осторожными, демонстрируя слабые запросы и закупочную активность, а выжидательные настроения на рынке не полностью рассеялись. Однако ограниченные поставки в течение недели в сочетании с ранее низкой уверенностью трейдеров в закупках и настроем удерживать цены и меньше продавать привели к общему дефициту предложения, при этом немногие трейдеры были готовы продавать по более низким ценам. Стоимостная сторона также укрепилась, обеспечивая твердую поддержку: цены на никелевый чугун высокого качества резко выросли из-за новостей о никелевой руде, в то время как цены на высокоуглеродистый феррохром повысились из-за таможенной политики на хромовую руду за рубежом, а цены на лом нержавеющей стали также последовали восходящему тренду. Рыночная динамика в основном определялась макроожиданиями и политическими играми на фьючерсном рынке, при этом спотовые фундаментальные показатели поддерживались «низкими запасами и сильными издержками», однако реальный спрос со стороны конечных потребителей еще не показал существенного улучшения, что указывает на вход рынка в фазу «премии за настроения». В краткосрочной перспективе рынок может колебаться на высоких уровнях, но риски волатильности значительно возросли.