Фьючерсы на алюминиевые сплавы колеблются на максимумах, краткосрочные макрофакторы поддерживают рынок [Утренний обзор SMM по литейным алюминиевым сплавам]

Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам от 12 января

Фьючерсы: Контракт на алюминиевый сплав 2603 открылся в пятницу вечером на уровне 22 985 юаней/т, отступил после быстрого роста, поднялся до максимума 23 300 юаней/т после открытия, затем откатился до минимума 22 945 юаней/т и колебался в боковом диапазоне, в итоге закрылся на отметке 23 035 юаней/т, что на 0,22% выше предыдущего закрытия; дневной график показал среднесрочный рост, стабилизацию выше скользящей средней.

Отчет о споте и фьючерсном спреде: По данным SMM, 9 января спотовая цена SMM ADC12 теоретически составляла премию в 740 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2603) в 10:15.

Отчет по варрантам: Данные SHFE показали, что 9 января общий зарегистрированный объем варрантов на литейные алюминиевые сплавы составил 69 922 т, увеличившись на 185 т по сравнению с предыдущим торговым днем. По регионам общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 4 757 т, без изменений; в Гуандуне — 22 207 т, без изменений; в Цзянсу — 12 741 т, увеличение на 150 т; в Чжэцзяне — 23 577 т, увеличение на 35 т; в Чунцине — 5 919 т, без изменений; в Сычуани — 721 т, без изменений.

Сторона алюминиевого лома: Спотовые цены на первичный алюминий в пятницу колебались в боковом диапазоне по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спот SMM A00 закрылся на уровне 24 030 юаней/т, в то время как цены на рынке алюминиевого лома в целом оставались без изменений. Прессованные UBC котировались в диапазоне 17 750–18 150 юаней/т (без НДС), измельченный алюминиевый лом (оцененный по содержанию алюминия) котировался в диапазоне 19 300–19 800 юаней/т (без НДС). Со стороны разницы цен, 9 января разница между алюминием A00 и экструзионным ломом смешанного алюминия без краски в Фошане составила 3 836 юаней/т, а разница между алюминием A00 и измельченным алюминиевым ломом составила 2 761 юань/т. На фоне сохранения цен на алюминий на высоких уровнях, лом был вынужден следовать за ростом, что привело к сценарию «номинальной цены без реального рынка». Металлоломные площадки приобретали осторожно, чтобы обеспечить безопасность финансовой цепочки, спрос со стороны потребителей был подавлен, покупки осуществлялись по мере необходимости. Ожидается, что рынок алюминиевого лома на этой неделе будет держаться на высоких уровнях, с ценовым диапазоном для измельченного алюминиевого лома (цена зависит от содержания алюминия) в 18 800-19 200 юаней/т (без учета налогов). Высокие цены на первичный алюминий будут поддерживать цены на алюминиевый лом, но слабая передача затрат вдоль производственной цепочки ограничит потенциал роста, в то время как давление запасов на стороне предложения и фрагментированная структура источников лома в краткосрочной перспективе измениться не смогут.

Ситуация на рынке металлического кремния: На прошлой неделе цена SMM на кислородно-дутьевой кремний #553 в Восточном Китае составляла 9 200-9 300 юаней/т, кремний #421 – 9 500-9 800 юаней/т, спотовые цены оставались в основном стабильными. Самый торгуемый контракт на кремний колебался в широком диапазоне 8 500-9 000 юаней/т под влиянием макроэкономических новостей и информации о поликристаллическом кремнии, рыночные настроения были не слишком позитивными, потребители и трейдеры в основном приобретали материалы по низким ценам.

Зарубежный рынок: Текущие котировки ADC12 за рубежом временно стабилизировались в диапазоне 2 820-2 850 долларов/т, реальная прибыль от импорта оставалась около 500 юаней/т.

Итог: В прошлую пятницу цены на алюминий возобновили свой рост, A00 алюминий поднялся на 30 юаней/т до 24 030 юаней/т, в то время как цены SMM на ADC12 оставались стабильными на уровне 23 700 юаней/т. Производители вторичного алюминия в целом сохраняли свои предложения стабильными, хотя некоторые повысили цены на 100-200 юаней/т, чтобы компенсировать снижение, наблюдавшееся накануне. Рыночные сделки по-прежнему определяются жестким спросом, потребители демонстрируют ограниченное принятие высоких цен и сильную выжидающую позицию. Рынок вторичного алюминия сейчас находится под влиянием как бычьих, так и медвежьих факторов: поддержка со стороны затрат и ограниченное предложение создают нижнюю границу цен, в то время как ослабление спроса оказывает давление вниз. В целом, ожидается, что макроэкономические факторы в краткосрочной перспективе окажут положительное влияние на рынок, и цены на ADC12, вероятно, продолжат колебаться на высоких уровнях.

[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, другие данные получены SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, и предоставляются только для справки, не являясь советом по принятию решений.]