На этой неделе загрузка мощностей по переработке алюминия снизилась на 0,2 процентного пункта до 61,1%, эффект межсезонья усилился и сохраняется [Еженедельный обзор SMM по переработке алюминия].

23 июля 2026 г. –

На этой неделе загрузка мощностей ведущих китайских переработчиков алюминия снизилась до 61,1%, что на 0,2 процентного пункта меньше, чем неделей ранее. Эффект межсезонья усилился, оказывая повсеместное давление на различные сектора. Плиты/листы и полосы, алюминиевая проволока и кабель, а также алюминиевая фольга сохранили стабильную загрузку, обеспечивая поддержку снизу, тогда как первичный алюминиевый сплав возглавил снижение, а экструдированный алюминий и вторичный алюминий в эту неделю также снизились. Загрузка первичного алюминиевого сплава снизилась на 0,6 п.п. до 59,0%, поскольку в межсезонье новых заказов недостаточно, а готовность нижестоящих потребителей закупать была слабой, при этом как предложение, так и спрос ослабли. В краткосрочной перспективе сохраняется понижательное давление. Загрузка плит/листов и полос из алюминия осталась на уровне 69,4%. Предприятия активно сокращали запасы, а рост экспорта в июне на 44% год к году оказал поддержку. Слабый тренд по универсальным плитам сохранился, а влияние нового национального стандарта на баночный прокат еще предстоит оценить. Загрузка алюминиевой проволоки и кабеля осталась на уровне 63,6%. Экспорт перешел в спокойную фазу, а темпы отгрузки Государственной электросетевой корпорации были медленными, внутренний и внешний спрос вялый. Ожидается дальнейшее снижение операционного центра. Загрузка экструдированного алюминия снизилась на 0,4 п.п. до 52,9%. Спрос на системы хранения энергии и фотоэлектрические рамы оказал маржинальную поддержку, но строительная экструзия пострадала от усиления межсезонья и вялости рынка недвижимости, оставаясь в целом слабой. Загрузка алюминиевой фольги осталась на уровне 70,9%. В условиях межсезонья упаковки мощности переключились на аккумуляторную фольгу. Июньский экспорт вырос на 23,8% год к году, а производственные графики продлены до сентября, что ограничивает потенциал снижения. Загрузка вторичного алюминия снизилась на 0,4 п.п. до 50,8%. Сохранялось тройное давление: дефицит алюминиевого лома, нехватка налоговых счетов-фактур и высокие издержки, и загрузка, возможно, еще имеет пространство для снижения. В целом усиление межсезонья сохраняет понижательное давление на отраслевые показатели загрузки. Экспортные заказы на плиты/листы и полосы и алюминиевую фольгу обеспечили временную поддержку снизу, в то время как другие секторы в ближайшей перспективе останутся в застое.

Первичный алюминиевый сплав: На этой неделе загрузка мощностей ведущих китайских производителей первичного алюминиевого сплава составила 59%, что на 0,6 п.п. ниже неделей ранее, операционная динамика в целом несколько ослабла. Со стороны предложения, под влиянием межсезонья заказы downstream были в целом низкими, и предприятия корректировали производственные графики исходя из фактических заказов, что привело к пропорциональному снижению операционных уровней; активных планов по наращиванию производства не наблюдалось. Со стороны спроса рынок находился в периоде сезонного спада потребления, с вялой закупочной атмосферой. Покупатели и трейдеры downstream демонстрировали слабую готовность к закупкам, а новые заказы поступали недостаточно, что оказывало определённое давление на операции. В целом, при одновременном ослаблении спроса и предложения, загрузка мощностей ведущих производителей испытывает понижательное давление в краткосрочной перспективе. Ожидается, что на следующей неделе загрузка мощностей лидеров отрасли первичных алюминиевых сплавов незначительно снизится, оставаясь в целом в пониженном диапазоне.

Алюминиевые плиты/листы и полосы: На этой неделе загрузка мощностей ведущих производителей алюминиевых плит/листов и полос осталась стабильной на уровне 69,4% относительно предыдущей недели. На уровне операционной деятельности предприятий, хотя запасы готовой продукции всё ещё находились выше предупредительных уровней, цены на алюминий в течение недели консолидировались в узком диапазоне, и предприятия активно распродавали запасы, при этом темпы производства стремились к стабильности. Что касается структуры заказов, дальнейшего практического влияния нового национального стандарта на металлическую упаковочную тару для пищевых продуктов не наблюдалось. Производители быстроразъемных банок по-прежнему получали заказы на пополнение запасов в обычном режиме, и реальное воздействие ещё предстоит оценить. Экспортное направление демонстрировало высокую устойчивость — согласно данным таможенной статистики, экспорт алюминиевых плит/листов и полос в июне составил 354 тыс. тонн, увеличившись на 10,6% месяц к месяцу и на 44% год к году. Совокупный экспорт за первое полугодие достиг 1,79 млн тонн, что на 18,7% выше уровня прошлого года. Ранее полученные экспортные заказы всё ещё выполняются в плановом порядке. В краткосрочной перспективе экспортные и связанные с накоплением энергии заказы формируют базовую поддержку для загрузки мощностей по алюминиевым плитам/листам и полосам. Однако, по мере развития межсезонного эффекта, спрос на универсальные плиты остаётся слабым, и ожидается, что загрузка мощностей сохранится на пониженном уровне.

Алюминиевая проволока и кабель: На этой неделе загрузка мощностей в китайской отрасли алюминиевой проволоки и кабеля составила 63,6%, без изменений по сравнению с предыдущей неделей. Слабая производственная динамика в отрасли сохранялась в течение недели, поскольку продолжали действовать понижательные факторы: сегмент экспорта алюминиевой скрученной проволоки в значительной степени перешёл в состояние затишья, и лишь немногие производители всё ещё находились на завершающей стадии поставок по ранее подписанным экспортным контрактам; у большинства предприятий новых заказов на экспорт чистой алюминиевой скрученной проволоки не было. На внутреннем рынке темпы отгрузок со стороны State Grid были медленными, отрасль вошла в традиционное межсезонье, и прирост внутреннего спроса крайне ограничен. Под двойным давлением ослабевающего экспорта и вялого внутреннего спроса коэффициент использования производственных мощностей в отрасли оставался под давлением, а общий уровень загрузки продолжал снижаться. В августе-сентябре ожидается, что отечественная отрасль алюминиевой проволоки и кабеля войдет в цикл межсезонья, и средний уровень загрузки сместится еще ниже.

Алюминиевая экструзия: На этой неделе недельный коэффициент использования мощностей в сегменте алюминиевой экструзии составил 52,9%, снизившись на 0,4 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей, что продолжило слабую динамику межсезонья. Общий уровень загрузки и объем заказов в сегменте промышленной экструзии оставались в основном стабильными. Некоторые предприятия в выборке выигрывали от большого объема текущих заказов в секторе накопления энергии, благодаря чему их производственные графики оставались относительно заполненными, что оказывало незначительную поддержку. В сегменте рам для фотоэлектрических панелей ведущие производители рам на этой неделе сохраняли стабильные производственные планы, продолжая работать на высоком уровне загрузки. По данным опроса SMM, производственные планы производителей модулей на третий квартал ожидаются несколько выше, чем во втором квартале, что поддержит спрос на рамы. В краткосрочной перспективе ожидается, что уровень загрузки в производстве рам для ФЭП останется в целом стабильным. В сегменте строительной экструзии под влиянием углубляющегося межсезонья и вялого рынка недвижимости конечный спрос продолжал ослабевать. Покупатели стали более осторожными, в основном осуществляя закупки «точно в срок» под срочные заказы, а объем новых заказов сократился, что заметно давило на общий уровень загрузки. В целом устойчивость спроса со стороны новых энергетических подсегментов промышленной экструзии оказывает некоторую поддержку общему уровню загрузки, частично компенсируя негативное влияние сезонной слабости в строительной экструзии. В краткосрочной перспективе ожидается, что уровень загрузки в алюминиевой экструзии останется низким.

Алюминиевая фольга: На этой неделе уровень загрузки у ведущих производителей алюминиевой фольги сохранился на уровне 70,9% по сравнению с предыдущей неделей. С точки зрения работы предприятий, на фоне слабости упаковочного сегмента в межсезонье часть предприятий продолжала переводить мощности по выпуску фольги двойной нулевой толщины на производство аккумуляторной фольги, в результате чего эффективные мощности по упаковочной фольге находились в состоянии жесткого баланса. Плата за переработку не демонстрировала снижения в условиях межсезонья. Экспорт показал впечатляющие результаты: по данным таможенной статистики, в июне экспорт алюминиевой фольги составил 131 000 тонн, увеличившись на 9,7% м/м и на 23,8% г/г. Текущие графики производства экспортных заказов продлены до сентября. После сужения ценового спреда между китайским и зарубежными рынками новые заказы, полученные в октябре, станут ключевым показателем для отслеживания разворота экспорта в четвёртом квартале. В целом, хотя глубокая слабость в секторе фольги для кондиционеров и эффект низкого сезона в упаковке остаются основными факторами, удерживающими загрузку мощностей алюминиевой фольги на низких уровнях, полная заполненность графиков экспортных заказов и устойчивый спрос на аккумуляторную фольгу поддерживают производство, поэтому потенциал дальнейшего снижения загрузки мощностей алюминиевой фольги относительно ограничен.

Вторичный алюминий: На этой неделе загрузка мощностей ведущих производителей вторичного алюминия снизилась на 0,4 процентного пункта по сравнению с предыдущей неделей до 50,8%, что является минимумом за последние годы. Из-за ограниченного предложения качественного алюминиевого лома, недостаточности налоговых накладных и усиливающегося низкого сезона потребления пострадал производственный энтузиазм, продолжились сокращения производства, и загрузка мощностей продолжила снижение. Со стороны сырья обращение алюминиевого лома было ограниченным, политика налоговых накладных не смягчалась, а рост цен на первичный алюминий привёл к удорожанию лома, поддерживая высокие закупочные издержки. Со стороны спроса эффект низкого сезона усилился, объёмы поступающих заказов были ограничены, рыночные сделки оставались вялыми, а новые заказы сокращались. Предприятия в основном работали по заказам и осуществляли своевременные закупки, при этом поддержка спроса для загрузки мощностей продолжала ослабевать. В целом, на фоне ограниченного предложения алюминиевого лома и высокой затратной поддержки низкий уровень загрузки мощностей в отрасли в краткосрочной перспективе вряд ли значительно улучшится. Если конечный спрос останется слабым, а восстановление заказов будет медленным, загрузка мощностей предприятий по вторичному алюминию, вероятно, будет сохраняться на низких уровнях в ближайшее время с возможностью дальнейшего снижения.

(SMM Aluminum Team)