[Еженедельный обзор рынка марганцевой руды SMM] Активность запросов в портах незначительно снизилась, рынок марганцевой руды консолидируется

9 января — Новости:

Северные порты: южноафриканская высокожелезистая руда 30-32,1 юаня/мту, +2,64% к уровню до праздников; южноафриканская полукарбонатная 35,5-36 юаней/мту, +4,38%; габонская кусковая 43-43,6 юаня/мту, +0,23%; австралийская кусковая 46% 43,9-44,4 юаня/мту, +1,15%; южноафриканская среднежелезистая 38,1-38,6 юаня/мту, +2,68%.

Южные порты: южноафриканская высокожелезистая 31,8-32,3 юаня/мту, без изменений к допраздничному уровню; южноафриканская полукарбонатная 35,3-36 юаней/мту, +0,56% в месячном исчислении; габонская кусковая 41,5-42 юаня/мту, стабильно; австралийская кусковая 46% 41,5-42,2 юаня/мту, +0,72%; южноафриканская среднежелезистая 38,9-39,4 юаня/мту, +3,98%.

После праздников цены на рынке марганцевой руды сохранили устойчивую тенденцию, при этом спотовые цены сделок по различным маркам выросли на разные величины на этой неделе.

Со стороны предложения, спотовое ценообразование на неделе было привязано к котировкам зарубежных фьючерсов на январь 2026 года, в то время как ожидания изменений цен формировались под влиянием котировок на февраль 2026 года. Предложения на зарубежном рынке были твердыми: котировки фьючерсов на январь 2026 года initially выросли; крупные горнодобывающие компании одновременно повысили февральские цены предложения для Китая. Consolidated Minerals Ltd. (CML) предложила австралийскую кусковую руду по $5,2/мту, +$0,2/мту к прошлому месяцу, а Compagnie Minière de l'Ogooué (Comilog) предложила габонскую кусковую руду для поставки в Китай в феврале по $4,9/мту, также +$0,2/мту к месяцу ранее. Рост зарубежных котировок оказал существенную поддержку повышению спотовых цен на марганцевую руду на внутреннем рынке.

Со стороны спроса наметилось восстановление: активность запросов на рынках как северного, так и южного Китая усилилась по сравнению с допраздничным уровнем. На фьючерсном рынке недавний уверенный рост фьючерсов на ферромарганец создал теплые рыночные настроения, эффективно стимулируя интерес предприятий-производителей ферромарганца к сырьевой марганцевой руде. Спотовая конъюнктура была неоднородной. На севере производители ферромарганца сохраняли стабильные объемы закупок, обеспечивая постоянную поддержку спросу на марганцевую руду; на юге металлургические заводы продолжали стратегию «покупки по мере необходимости», незначительно повышая закупочные цены на руду в условиях работы с минимальными запасами.

Со стороны запасов наблюдались структурные особенности с явной тенденцией к накоплению в порту Циньчжоу. Основной причиной стал низкий уровень эксплуатации предприятий по производству сплавов на южном рынке Китая, что привело к слабому спросу на закупку сырья. Темп прибытия марганцевой руды в порт превысил темпы отгрузки, постепенно увеличивая уровень запасов руды.

В целом, текущие внутренние рыночные цены на марганцевую руду колеблются на высоких уровнях. В краткосрочной перспективе сохраняется поддержка со стороны предложения в связи с ростом котировок на зарубежных рынках, и ожидается, что цены на марганцевую руду сохранят устойчивую тенденцию. Однако следует обратить внимание на два потенциальных риска: во-первых, слабый спрос на юге Китая не улучшился, а во-вторых, давление со стороны портовых запасов постепенно нарастает. Эти факторы могут создать эффект отрицательной обратной связи, тем самым сдерживая цены на марганцевую руду и провоцируя их снижение.