Цены на медь и алюминий продолжают расти, несмотря на слабость спроса [Утренний обзор литейных алюминиевых сплавов от SMM]

Утренний комментарий SMM по литейному алюминиевому сплаву за 6 января

Фьючерсы: Контракт на алюминиевый сплав 2603 продемонстрировал сильный прорывной рост, открывшись на уровне 22 490, достигнув максимума 23 060 и закрывшись на отметке 22 970, прибавив 2%. Цена достигла недавнего максимума, пробив верхнюю границу предыдущего диапазона консолидации. Объем торгов составил 8 326 лотов (снижение на 3 494 по сравнению с предыдущим значением), а открытый интерес — 19 503 лота (рост на 1 204), что указывает на модель роста при увеличении позиций, свидетельствующую об активном входе бычьих средств и поддержке денежными потоками. K=80,84, D=69,81, J=102,90, при этом линия J уже находится в зоне перекупленности (выше 100), а линии K и D приближаются к порогу перекупленности 80, что указывает на давление краткосрочной технической коррекции. Прорыв при увеличении позиций подтверждает сильный импульс тренда; если цена стабилизируется выше 22 900 в краткосрочной перспективе, ожидается дальнейшее движение вверх с сопротивлением на уровне 23 200.

Базисный дневной отчет: Согласно данным SMM, 5 января спотовая цена SMM ADC12 показала теоретическую премию в 560 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2603) в 10:15.

Дневной отчет по варрантам: Данные SHFE показали, что 5 января общее количество зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составило 69 620 т, увеличившись на 32 т по сравнению с предыдущим торговым днем. Из них общий зарегистрированный объем в Шанхае составил 4 757 т, без изменений; общий объем в Гуандуне — 22 268 т, рост на 31 т; в Цзянсу — 12 201 т, снижение на 91 т; в Чжэцзяне — 24 055 т, рост на 92 т; в Чунцине — 5 919 т, без изменений; в Сычуани — 420 т, без изменений.

Алюминиевый лом: В этот понедельник спотовая цена первичного алюминия выросла по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 22 460 юаней/т. Рынок алюминиевого лома последовал за ростом цен на первичный алюминий. Прессованные UBC котировались в диапазоне 16 800–17 200 юаней/т (без НДС), а измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) котировался в диапазоне 18 400–18 900 юаней/т (без НДС). В этот понедельник цены в Шанхае, Чжэцзяне, Цзянсу, Тяньцзине и Шандоне выросли на 200-300 юаней/т, в то время как цены в Гуйчжоу, Хэнане, Цзянси и Хубэе выросли на 100 юаней/т или в основном оставались стабильными. Ожидается, что внутренний рынок алюминиевого лома будет держаться на высоком уровне в период новогодних праздников, однако следует быть осторожными в отношении рисков коррекции с высокого уровня. Что касается ценовых тенденций, центр по ценам на дробленый алюминиевый лом (цена определяется содержанием алюминия) будет держаться на уровне 18 200-18 700 юаней/т (без учета налогов). В краткосрочной перспективе следует обратить внимание на сигналы об ослаблении политики ограничения производства, обусловленной защитой окружающей среды, изменения темпов закупок предприятий нижнего звена и влияние переноса налогового бремени на нижнюю границу цен.

Металлический кремний: 5 января некислородный кремний #553 в восточном Китае по данным SMM стоил 9 100-9 300 юаней/т; кислородный кремний #553 — 9 200-9 300 юаней/т; #521 — 9 300-9 500 юаней/т; #441 — 9 300-9 500 юаней/т; #421 — 9 500-9 800 юаней/т; #421 для использования в силиконовой промышленности — 9 800-10 200 юаней/т; #3303 — 10 200-10 500 юаней/т. Цены на кремний в Куньмине, порту Хуанпу, Тяньцзине, Шанхае, Синьцзяне, Сычуане и на северо-западе Китая оставались стабильными. Сегодня цена на кремний (Si≥97%) осталась на прежнем уровне. Зарубежный рынок: текущие предложения зарубежного ADC12 выросли до диапазона 2780–2820 долл. США/т, что больше, чем на внутреннем рынке, в результате чего реальная прибыль от импорта резко сократилась до менее чем 100 юаней/т.

Итоги: на спотовом рынке цены на алюминий и медь продолжили свое сильное поведение вчера, вновь достигнув новых максимумов за последние годы. В частности, цена на алюминий SMM A00 резко выросла на 850 юаней/т до 23 310 юаней/т за один день, что непрерывно повышало стоимость вторичного алюминия. Цена на SMM ADC12 выросла на 650 юаней/т до 23 100 юаней/т. После праздников рынок возобновил работу, но спрос нижнего звена оставался слабым перед лицом резкого скачка цен на сырье. Литейные предприятия, сдавленные как сокращением заказов, так и высокими ценами на сырье, придерживались осторожного подхода к закупкам, с сильным стремлением к избежанию рисков. Большинство осуществляло пополнение запасов только на основе жесткого спроса, что привело к вялой торговой атмосфере на рынке. В целом, несмотря на поддержку текущего рынка вторичного алюминия со стороны затрат и предложения, слабый спрос со стороны потребителей в сочетании с опасениями рынка перед высокими ценами будет сдерживать дальнейший рост цен. В краткосрочной перспективе цены на ADC12, вероятно, будут колебаться на высоких уровнях.

[Источник данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе открытых сведений, рыночной коммуникации и внутренней базы данных модели SMM, приведены исключительно в справочных целях и не являются рекомендацией для принятия решений.]