[SMM Внутренний анализ: Магниевые сплавы становятся ключевым направлением модернизации материаловедческой отрасли; Расширение отрасли создает дивиденды для сырьевого сегмента; Магниевые чушки и ферросилиций вступают в период роста]

[Анализ внутреннего рынка SMM: Магниевый сплав становится ключевым направлением модернизации материаловедческой отрасли; расширение отрасли генерирует дивиденды для сырьевого сектора; чушки магния и ферросилиций вступают в период роста] Магниевый сплав, обладая ключевыми преимуществами — легкостью, высокой прочностью и коррозионной стойкостью, демонстрирует растущую долю внедрения в высокотехнологичных секторах, таких как новые энергетические транспортные средства (NEV), аэрокосмическая отрасль, электронное оборудование и рельсовый транспорт, становясь одним из основных направлений глобальной модернизации материаловедческой отрасли. По мере непрерывного расширения сфер применения на нижнем уровне производственной цепочки, рыночный объем магниевого сплава демонстрирует быстрый рост, что ведет к структурному расширению спроса на сырьевые материалы верхнего уровня, такие как чушки магния и ферросилиций, а эффект передачи по промышленной цепочке постепенно усиливается.

Двойные двигатели стимулируют всплеск спроса; производство магниевого сплава в Китае, по прогнозам, достигнет 645 тыс. тонн к 2027 году

В условиях глобальных целей углеродной нейтральности существует острая необходимость в увеличении запаса хода для NEV. Магниевый сплав в настоящее время является конструкционным металлическим материалом с наименьшей плотностью; увеличение содержания магния в транспортном средстве на 10 кг позволяет снизить энергопотребление на 5–8%. В настоящее время содержание магния в некоторых популярных моделях NEV возросло до 10–15 кг на автомобиль, а в некоторых премиальных моделях превышает 20 кг. Ожидается, что среднее содержание магния в китайских NEV увеличится примерно до 6,3 кг к 2025 году и до 8,2 кг к 2027 году, что сделает этот сегмент основным драйвером роста спроса на магниевый сплав.

На внутреннем рынке активная государственная поддержка развития легких материалов в сочетании с введением новых национальных стандартов для электромобилей стимулирует быстрое увеличение доли магниевого сплава на рынке двухколесных электромобилей, что станет еще одним ключевым двигателем роста спроса на магниевый сплав. Кроме того, непрерывные прорывы в ключевых технологиях, таких как плавка, литье, формование и переработка магниевого сплава, эффективно снижают производственные затраты, ускоряя его переход от нишевого применения в премиум-сегменте к массовому распространению. По консервативным оценкам, производство магниевого сплава, как ожидается, увеличится до 645 тыс. тонн к 2027 году.

1. Прямой стимул для спроса на чушки магния: четкая тенденция к синергии объема и цены

Чушки магния являются основным сырьем для производства магниевого сплава. Рост рынка магниевых сплавов напрямую стимулирует жесткое расширение спроса на магниевые чушки. Спрос на отечественные магниевые чушки аналогично выиграет от расширения отрасли магниевых сплавов. В частности, более высокая чистота магниевых чушек 99,9, подходящих для производства магниевых сплавов, как ожидается, продемонстрирует темпы роста спроса, значительно опережающие средние по отрасли. В будущем может возникнуть ценовой спред между марками 99,9 и 99,8 из-за роста спроса на магниевые сплавы.

2. Косвенное влияние на спрос на ферросилиций: марка 75# становится основным бенефициаром

Ферросилиций является essential восстановителем в процессе производства магниевых чушек, при этом потребляется приблизительно 1–1,1 тонны ферросилиция на тонну произведенной металлической магниевой чушки. Рост рынка магниевых сплавов косвенно стимулирует структурный рост спроса на ферросилиций через стадию производства магниевых чушек.

На основе прогнозируемого увеличения спроса на магниевые чушки до 1,24 млн тонн к 2027 году, соответствующий спрос на ферросилиций оценивается примерно в 1,36 млн тонн, что представляет собой увеличение приблизительно на 240 тысяч тонн по сравнению с 2025 годом. Это становится значительным новым драйвером роста спроса на ферросилиций. Этот рост будет дополнять спрос со стороны сталелитейной промышленности. Традиционно на сталелитейную промышленность приходится около 70% спроса на ферросилиций, где он используется для раскисления и легирования стали; этот спрос сильно зависит от мощностей и коэффициентов загрузки сталелитейной промышленности. В отличие от этого, спрос на ферросилиций, стимулируемый индустриальной цепочкой магниевых сплавов, не зависит от цикла сталелитейной промышленности, эффективно сглаживая циклические колебания на рынке ферросилиция. Особенно в периоды корректировки мощностей сталелитейной промышленности и слабого спроса, рост спроса со стороны индустриальной цепочки магниевых сплавов послужит crucial поддержкой для рынка ферросилиция.