Взлет цен на вольфрам в Китае вынуждает Европу следовать за ними на фоне дисбаланса [анализ SMM]

19 декабря SMM сообщила, что цена паравольфрамата аммония (APT) CIF (порт Роттердам) составляет 880–920 долл. США за метрическую тонну (mtu) при средней цене 900 долл. США/mtu, что на 50 долл. США/mtu больше, чем на прошлой неделе. Цена ферровольфрама (склад в Роттердаме) составляет 108–116 долл. США за кг W при средней цене 112 долл. США/кг W, что на 7,5 долл. США/кг W больше, чем на прошлой неделе.

Рынок вольфрама в Китае: перегретые настроения привели к росту цен на APT более чем на 80 000 юаней за неделю

На этой неделе рынок вольфрама в Китае резко вырос. Отечественные цены на APT составляют 640 000 юаней/тонна (примерно 1025 долл. США/mtu), увеличившись на 85 000 юаней/тонна (примерно 140 долл. США/mtu) за неделю. Основные причины заключаются в следующем: с одной стороны, в основных производственных регионах, таких как Цзянси и Хунань, осталось очень мало торгуемых горных квот, а рудники не проявляют большого желания продавать ближе к концу года. С другой стороны, в этом месяце множество предприятий, производящих APT, провели концентрированное техническое обслуживание. Поставки на рынок в основном обеспечивают выполнение долгосрочных контрактов, в то время как продавцы на спотовом рынке задерживают продажи, вынуждая разрозненные срочные закупки гнаться за ценами. Вместе эти факторы привели к перегреву рыночных настроений и ускорили рост цен.

Европейский рынок сырья: рост, обусловленный настроениями, следует за Китаем; торговля замедляется перед рождественскими праздниками

Европейские трейдеры APT заявили: «Я шокирован тем, что цены на APT в Китае превысили 1000 долл. США/mtu. Быстрый рост сильно нервирует наших конечных клиентов. По мере приближения Рождества и Нового года клиенты в настоящее время не желают принимать текущие высокие цены и предпочитают наблюдать за рынком после праздников, прежде чем принимать решения о покупке».

По данным исследования SMM, последние сделки по APT в Европе остаются на уровне около 880 долл. США/mtu. Однако ожидается, что до праздника в эту пятницу предприятия-поставщики и трейдеры на верхней ступени цепочки совместно повысят цены, чтобы следовать за тенденцией роста в Китае. В то же время цены на ферровольфрам в Роттердаме также были повышены до около 115 долл. США/кг W.

С точки зрения настроений рост в Европе на этой неделе был в основном обусловлен движением на рынке Китая: в настоящее время китайские цены демонстрируют инвертированный спред, а поставки руды ограничены. Поставщики вольфрамового концентрата за рубежом более склонны перенаправлять ресурсы в Китай. Если европейские цены не последуют незамедлительно, обеспечение импортной руды станет более сложным. С точки зрения фактического спроса и предложения, европейские металлургические предприятия в основном приостановили работу на этой неделе. Спрос со стороны конечных потребителей ослаб, и последующие две недели приходятся на рождественские праздники, что приводит к вялой предпраздничной торговле. Текущий рост цен в основном обусловлен настроениями.

Зарубежные конечные потребители твёрдых сплавов: рост цен на вольфрам в Китае создаёт давление; обостряется конкуренция в цепочке поставок

Между тем, резкий скачок на китайском рынке также оказывает значительное давление на конечное производство твёрдых сплавов за рубежом. В настоящее время предложения по экспортируемому из Китая вольфрамовому порошку поднялись до 151,5 долл./кг, что на 21 долл. больше, чем на прошлой неделе.

Менеджер по закупкам на предприятии по производству твёрдых сплавов сообщил: "Некоторые китайские поставщики вольфрамового порошка теперь требуют предоплаты наличными. Это ещё больше усложнит работу многим малым производителям твёрдых сплавов, которые зависят от экспорта и уже имеют тонкую норму прибыли."

Однако по некоторым срочным заказам конечные производители всё же вынуждены принимать текущие цены и условия торговли. Поскольку более 80% мировых ресурсов по выплавке вольфрама сосредоточены в Китае, непрерывный рост цен в Китае постепенно передаётся вверх по нисходящей цепочке поставок, способствуя общему укреплению мировых цен на вольфрам.

В отношении будущего рынка

Под влиянием рождественских праздников текущие цены на зарубежных рынках не closely следуют за тенденциями китайского рынка, и спрос со стороны конечных пользователей ослаб по мере приближения праздников. Ожидается, что европейский рынок останется в режиме выжидания в течение следующих двух недель, корректируясь после праздников в соответствии с движением цен в Китае. Анализ SMM предполагает, что быстрый рост цен на китайском рынке вольфрама на этой неделе в основном был вызван сочетанием временных факторов, что представляет собой перегретую рыночную реакцию. Одновременно некоторые зарубежные поставщики с ресурсами рудников также активно поднимают цены. В среднесрочной и долгосрочной перспективе внимание по-прежнему следует уделять изменениям в политике добычи вольфрама внутри страны и фактическому воздействию передачи цен на downstream секторы.