Ключевые направления развития индустрии готовых изделий из магниевых сплавов: расширение производства стимулирует дивиденды сырьевого сектора. Магниевые чушки и ферросилиций вступают в период роста. [Анализ внутреннего рынка SMM]

Благодаря своим ключевым преимуществам — лёгкости, высокой прочности и коррозионной стойкости — магниевые сплавы продолжают наращивать долю применения в высокотехнологичных отраслях, таких как производство электромобилей, аэрокосмическая промышленность, электронные устройства и железнодорожный транспорт, становясь одним из основных направлений модернизации мировой индустрии материалов. По мере расширения сфер применения рыночный объём магниевых сплавов демонстрирует быстрый рост, что ведёт к структурному увеличению спроса на сырьё, такое как магниевые чушки и ферросилиций, а эффект передачи по цепочке создания стоимости становится всё более заметным.

Двойной двигатель роста спроса: производство магниевых сплавов в Китае к 2027 году достигнет 645 тыс. тонн

В условиях глобальной цели углеродной нейтральности электромобили остро нуждаются в увеличении запаса хода. Магниевые сплавы, являющиеся самым лёгким конструкционным металлическим материалом, позволяют снизить энергопотребление на 5–8% при использовании дополнительных 10 кг на автомобиль. В настоящее время некоторые модели электромобилей используют 10–15 кг магния на машину, а в премиальных моделях этот показатель превышает 20 кг. Ожидается, что к 2025 году расход магния на один электромобиль в Китае вырастет до примерно 6,3 кг, а к 2027 году достигнет 8,2 кг, что станет главным драйвером роста спроса на магниевые сплавы.

Внутренние меры поддержки развития лёгких материалов вместе с введением новых национальных стандартов для электромобилей быстро повышают долю магниевых сплавов на рынке двухколёсного электротранспорта, что станет ещё одним ключевым фактором роста спроса. Кроме того, непрерывные прорывы в ключевых технологиях, таких как литьё, формование и переработка, эффективно снижают себестоимость производства, ускоряя переход магниевых сплавов от нишевого применения к массовому внедрению. По консервативным оценкам, производство магниевых сплавов к 2027 году вырастет до 645 тыс. тонн.

Прямой стимул для спроса на магниевые чушки: явная тенденция роста объёмов и цен

Магниевые чушки являются основным сырьём для производства магниевых сплавов, и рост рынка магниевых сплавов напрямую ведёт к жёсткому расширению спроса на них. Внутренний спрос на магниевые слитки также выиграет от расширения магниевой промышленности. В частности, более чистый магниевый слиток 99,9, подходящий для производства магниевых сплавов, продемонстрирует рост спроса, значительно превышающий средние показатели по отрасли, что потенциально может создать разрыв в ценах между марками 99,9 и 99,8 в будущем.

Косвенная передача спроса на ферросилиций: 75# ферросилиций становится ключевым бенефициаром

Ферросилиций является незаменимым восстановителем в процессе производства магниевых слитков, при этом на каждую тонну произведенного металлического магния потребляется примерно 1–1,1 тонны ферросилиция. Рост рынка магниевых сплавов косвенно стимулирует структурное увеличение спроса на ферросилиций через звено производства магниевых слитков.

Основываясь на оценке, что спрос на магниевые слитки достигнет 1,24 млн тонн к 2027 году, соответствующий спрос на ферросилиций составит около 1,36 млн тонн, что на 240 тысяч тонн больше по сравнению с 2025 годом, становясь важной новой движущей силой роста спроса на ферросилиций. Это дополнит спрос со стороны сталелитейной промышленности. Традиционный спрос на ферросилиций в основном поступает от сталелитейной промышленности, составляя примерно 70%, и используется для раскисления расплавленной стали и легирования. Его спрос значительно зависит от мощностей и уровня загрузки сталелитейной отрасли. В отличие от этого, рост спроса на ферросилиций, стимулируемый цепочкой магниевой промышленности, не зависит от цикла сталелитейной отрасли, эффективно сглаживая циклические колебания на рынке ферросилиция. Особенно в периоды контроля мощностей и слабого спроса в сталелитейной промышленности, рост спроса со стороны цепочки магниевой промышленности послужит crucialной поддержкой для рынка ферросилиция.