Разрыв цен между контрактами AL и AD превысил отметку в 1000 юаней, продолжив расширяться [Утренний обзор литых алюминиевых сплавов от SMM]

5 декабря Утренний комментарий по литейным алюминиевым сплавам от SMM

Фьючерсы: Наиболее ликвидный контракт на литейный алюминиевый сплав 2602 открылся с повышением в ночной сессии, достигнув максимума в 21 200 юаней/т перед откатом, затем колебался в восходящем тренде и закрылся на уровне 21 175 юаней/т, что на 0,5% выше предыдущего закрытия. В последнее время наблюдается восходящий тренд с колебаниями; прошлой ночью закрытие сформировало небольшую бычью свечу, цена выше краткосрочных скользящих средних. Открытый интерес увеличился на 94 лота, поскольку быки слегка нарастили позиции, тогда как объем торгов несколько снизился, что указывает на осторожные настроения на рынке.

Ежедневная базисная разница: Согласно данным SMM, 4 декабря теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия наиболее ликвидного контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2601) в 10:15 составила 590 юаней/т.

Ежедневные варранты: Данные SHFE показали, что 4 декабря общее количество зарегистрированных варрантов на литейные алюминиевые сплавы составило 66 164 т, увеличившись на 1 607 т по сравнению с предыдущим торговым днем. По регионам: Шанхай (4 757 т, без изменений к прошлому месяцу), Гуандун (21 133 т, +737 т к прошлому месяцу), Цзянсу (11 509 т, +570 т к прошлому месяцу), Чжэцзян (22 037 т, +389 т к прошлому месяцу), Чунцин (6 308 т, без изменений к прошлому месяцу) и Сычуань (420 т, +300 т к прошлому месяцу).

Алюминиевый лом: В четверг спотовые цены на первичный алюминий значительно выросли по сравнению с предыдущим торговым днем: SMM A00 алюминий закрылся на уровне 22 020 юаней/т, и рынок алюминиевого лома последовал за ростом. С началом декабря спрос на алюминиевый лом со стороны переработчиков показал явное расхождение. Спрос на лом для литейных алюминиевых сплавов оставался стабильным с небольшим ростом, обеспечивая дополнительную поддержку потреблению. В провинции Хэнай усиленные годовые экологические проверки и ограничения на перевозки повлияли на эффективность поставок. В то же время некоторые предприятия по переработке лома сообщили о высоких запасах прессового лома, накопленных в пиковый сезон, и недостаточном количестве заказов для хеджирования запасов сырья, что привело к временному замедлению закупок прессового лома. Вчера прессованный UBC котировался в диапазоне 16 400–16 900 юаней/т (без НДС), а измельченный алюминиевый лом (с оценкой по содержанию алюминия) — в диапазоне 18 400–18 900 юаней/т (без НДС). Цены на прессованный лом алюминиевых банок (UBC) выросли на 100 юаней/т в месячном исчислении, в то время как цены на чистую алюминиевую проволоку для разливки, смешанный лом алюминиевых профилей без краски, лом механического литейного алюминия, лом мотоциклетных дисков и смешанный напряженный алюминиевый лом повысились на 200 юаней/т. Что касается разницы в ценах между первичным алюминием A00 и алюминиевым ломом, 4 декабря разница между A00 и измельченным напряженным алюминиевым ломом составила 1749 юаней/т, а разница для голой светлой алюминиевой проволоки в Цзянсу — 891,3 юаня/т. Ожидается, что на следующей неделе рынок алюминиевого лома будет колебаться на высоких уровнях, в основном под влиянием динамики цен на первичный алюминий, а также ограничений производства из-за экологических мер и транспортных ограничений в центральном Китае, что сохраняет осторожные настроения на рынке. Противостояние между продавцами и покупателями продолжается, требуя пристального отслеживания колебаний первичного алюминия, экологической политики и темпов закупок downstream, при этом сохраняя бдительность в отношении рисков отката от highs.

Металлический кремний: (1) Цены: На этой неделе цены на металлический кремний оставались в боковом тренде с ослаблением, с кислородно-дуговым кремнием #553 в Восточном Китае по 9400–9500 юаней/т и #441 по 9600–9700 юаней/т. Фьючерсный контракт Si2601 закрылся на уровне 8910 юаней/т, и снижение фьючерсов стимулировало рост спроса на закупки со стороны downstream. (2) Общественные запасы: По статистике SMM, общие общественные запасы металлического кремния в основных регионах на 4 декабря составили 558 тыс. т, увеличившись на 8 тыс. т за неделю. Это включает 131 тыс. т на общих общественных складах (рост на 2 тыс. т за неделю) и 427 тыс. т на складах поставок (включая незарегистрированные варранты и часть spot-запасов), что на 6 тыс. т больше за неделю (без учета Внутренней Монголии, Нинся, Ганьсу и др.).

Зарубежный рынок: Текущий диапазон котировок ADC12 на зарубежном рынке составлял $2600–2640/т. Из-за быстрого роста цен на внутреннем рынке немедленные убытки от импорта значительно сократились до около 200 юаней/т.

Запасы: По статистике SMM, общественные запасы вторичных алюминиевых сплавов в чушках в основных регионах потребления на 4 декабря составили 55,3 тыс. т, снизившись на 335 т по сравнению с прошлым четвергом.

Краткий обзор: Вчера рост по наиболее ликвидным фьючерсам на литейный алюминий значительно сократился по сравнению с фьючерсами на алюминий на SHFE, а спред между ADC12 и AL расширился до 990 юаней/т. В настоящее время объем залоговых варрантов на алюминиевые сплавы находится на высоком уровне, в то время как трейдеры столкнулись с трудностями при продаже товаров из-за высоких цен на алюминий, что привело к слабому снижению запасов и оказало давление на фьючерсный тренд. На спотовом рынке цены на ADC12 активно следовали за ростом, увеличившись на 200 юаней/т до 21 700 юаней/т, а обратный спред с A00 алюминием снова расширился. Со стороны затрат, цены на алюминиевый лом сегодня резко выросли вслед за ценами на алюминий, в то время как цены на медь достигли нового максимума выше 91 245 юаней/т, что привело к непрерывному росту стоимости сырья. Доля затрат на алюминиевый лом и медные вспомогательные материалы продолжала увеличиваться, при этом затраты остаются основным драйвером роста цен на ADC12. Со стороны спроса, достижение ценами на алюминий годового пика подавило краткосрочные темпы закупок среди конечных потребителей. У некоторых предприятий литья под давлением прибыль сократилась из-за давления затрат, а некоторые оказались в убытках, что привело к снижению коэффициентов загрузки мощностей. Однако потребность конечных пользователей в достижении годовых целей к концу года по-прежнему поддерживает устойчивость отрасли. В целом, в краткосрочной перспективе ожидается, что цены на ADC12 продолжат колебаться на высоких уровнях.

[Заявление об источниках данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночной коммуникации и внутренней базы данных SMM, приведены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]