Рынок магния продемонстрировал значительную недельную дивергенцию: сплавы выделялись на фоне стабильности, в то время как чушки магния испытывали давление [Еженедельный обзор SMM по магнию].

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе отпускная цена (без учета налогов) доломита размером 1-3 см (Утай) составляла 108 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущей неделей, в то время как отпускная цена доломита размером 2-4 см (Утай) составляла 138 юаней/т, также без изменений по сравнению с предыдущей неделей.

На этой неделе рыночная цена доломита оставалась стабильной. С точки зрения предложения, некоторые мелкие производители доломита не имели надежды на возобновление производства из-за истечения срока действия лицензий на добычу, и большая часть доломита в основных районах производства металлического магния поставлялась ведущими производителями доломита, что обеспечивало стабильное предложение доломита. С точки зрения спроса, операционные показатели первичных магниевых заводов в Шэньси и Шанси оставались стабильными, обеспечивая значительную поддержку со стороны спроса. В целом рынок доломита сохранял баланс между предложением и спросом, а цены оставались стабильными.

1.2 Магниевый слиток

1.2.1 Магниевый слиток (Фугу, Шэньму - основные районы производства)

На этой неделе цены на магний находились под давлением. По состоянию на момент подготовки материала основные котировки магниевого слитка с содержанием магния 99,90% в основных районах производства оставались на уровне 16 000-16 100 юаней/т, при этом цены на магний консолидировались на дне.

На этой неделе цены на магний консолидировались на дне, и тупиковая ситуация на рынке магния усилилась. С точки зрения предложения первичные магниевые заводы сталкивались с двойным давлением со стороны запасов и капитала, что затрудняло заключение сделок по высоким ценам. Однако высокая волатильность цен на уголь на высоких уровнях поддерживала повышенную себестоимость первичных магниевых заводов, побуждая большинство производителей проявлять низкую готовность к продаже по низким ценам при поддержке себестоимости. С точки зрения спроса у потребителей нижнего звена сохранялось сильное медвежье настроение, и в условиях тенденции к покупкам на спаде цен и отказу от покупок на подъеме цен покупатели поддерживали только своевременные закупки, при этом рыночные запросы были вялыми. В целом на этой неделе первичные магниевые заводы проявляли низкую готовность к продаже по цене ниже 16 000 юаней/т, и некоторые покупатели неохотно выходили на рынок для пополнения запасов по цене 16 000 юаней/т, при этом цены на магний консолидировались на дне.

1.2.2 Магниевый слиток (порт Тяньцзинь - FOB Китай)

На этой неделе цена FOB Китай составляла 2 240-2 340 долларов/т, при средней цене 2 290 долларов/т. На этой неделе котировки внешней торговли оставались слабыми и стабильными.

На этой неделе цены FOB стабилизировались на слабом уровне в соответствии со слабыми отпускными ценами отечественных магниевых заводов, но базовые рыночные динамики были активными. Настроения по закупкам в нижнем звене слегка восстановились, при этом некоторые зарубежные клиенты наблюдали за рыночными минимумами и готовились заблокировать заказы заранее на спрос 2026 года. Небольшое количество спотовых заказов увидели свои центры сделок смещенными вниз до диапазона $2,230–2,300/т. В настоящее время котируемые цены трейдеров оставались в целом стабильными, с осторожным отношением к продажам. В целом объемы закупок по внешнеторговым заказам оставались ограниченными, при этом рынок в основном занял выжидательную позицию, ожидая дальнейшего снижения цен.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основная отпускная цена с учетом налогов для китайского магниевого порошка с размером ячейки 20–80 составляла от 17,200 до 17,400 юаней/т; цена FOB Китая составляла $2,420–2,480/т.

В настоящее время нисходящий тренд на рынке магниевого порошка остается устойчивым, при этом цены продолжают достигать дна под двойным давлением ослабления поддержки затрат на сырье и отсутствия новых заказов. Хотя некоторые производители увидели фазовое увеличение объема закупок, это в основном было вызвано потребностью в оперативных поставках и выполнением долгосрочных контрактов, не сумев создать существенный импульс для восстановления. В целом медвежьи настроения продолжали доминировать в темпе торгов, и слабая модель, как ожидается, сохранится в краткосрочной перспективе.

1.4 Магниевый сплав

На этой неделе основная отпускная цена с учетом налогов магниевого сплава в Китае составляла 18,150–18,250 юаней/т, в то время как основная цена FOB составляла $2,520–$2,600/т.

Цены на магниевый сплав оставались устойчивыми на этой неделе. Со стороны предложения, по мере ослабления эффекта высокого сезона и работы магниевых заводов на полную мощность, напряженность поставок ослабла. В частности, ведущие производители магниевого сплава сохраняли производство на основе заказов, в то время как у производителей второго и третьего эшелонов предложение спота было относительно достаточным. Со стороны спроса, внимание к магниевому сплаву продолжало расти. Новый национальный стандарт, введенный в сентябре, стимулировал стабильный спрос со стороны сектора двухколесных электромобилей, а растущая доля проникновения деталей интерьера из магниевого сплава в секторе NEV способствовала явному годовому росту спроса на магниевый сплав. В целом, на рынке магниевых сплавов соотношение спроса и предложения постепенно выравнивалось, некоторые производители снизили стоимость обработки, а ценовое давление немного усилилось.

2 Недельный обзор

На этой неделе рынок магния показал разнонаправленную динамику: рынок доломита оставался стабильным как в предложении, так и в спросе, цены оставались неизменными; рынок магниевых слитков находился под давлением и консолидировался близко к нижней границе, предложения в основных производственных зонах составляли 16 000–16 100 юаней/т. Поддержка издержек ограничивала желание производителей продавать по низким ценам, в то время как покупатели на нижнем уровне сохраняли сильные медвежьи настроения и осуществляли только своевременные закупки. На экспортном рынке FOB-предложения были вялыми, некоторые зарубежные клиенты откладывали заказы на 2026 год, а центр реальных сделок сместился вниз при общем осторожном трейдинге. Рынок магниевого порошка продолжил снижение, ослабление поддержки издержек на сырье и отсутствие новых заказов привели к достижению ценового дна, и слабая тенденция была труднообратимой. Цены на магниевые сплавы оставались относительно устойчивыми; хотя напряженность в предложении ослабла, спрос рос стабильно благодаря новому государственному стандарту и сектору электромобилей, что способствовало движению рынка к балансу, при этом стоимость обработки немного снизилась. В целом, внутренний спрос на магниевые продукты оставался слабым, зарубежный спрос был выжидательным, и большинство категорий, вероятно, останутся под давлением в краткосрочной перспективе.