Новости SMM от 3 ноября:
В октябре 2025 года котировки SMM на RC-премии для медного лома в южном Китае составили 850-1,150 юаней/т, в среднем 1,000 юаней/т, что на 300 юаней/т выше по сравнению с предыдущим месяцем; котировки на RC-премии для медного лома в северном Китае составили 650-850 юаней/т, в среднем 750 юаней/т, что на 50 юаней/т выше по сравнению с предыдущим месяцем; котировки на импортный медный лом CIF Китай составили $85-95/т, в среднем $90/т, что на $5/т выше по сравнению с предыдущим месяцем.
В октябре напряженная ситуация на рынке медного лома ослабла, и SMM ожидает, что рынок будет постепенно ослабевать в ноябре.
В октябре RC-премии на медный лом выросли повсеместно, улучшив постоянное несоответствие спроса и предложения, наблюдавшееся в третьем квартале. Одной из причин стало восстановление на стороне предложения: значительный рост цен на медь с октября стимулировал желание поставщиков продавать вторичное сырье, что привело к увеличению предложения и компенсировало потери производства медного лома и анодных пластин из-за неопределенности вокруг политики «770». Другим фактором стал концентрированный период технического обслуживания основных этапов плавки на внутренних заводах в октябре-ноябре, что снизило спрос на медный лом, одновременно увеличивая спрос на анодные пластины, что привело к более значительному росту RC-премий на медный лом по сравнению с обработкой анодных пластин.
Последние недельные котировки SMM на RC-премии для медного лома в южном Китае составили 1,000-1,200 юаней/т, в среднем 1,100 юаней/т, что на 200 юаней/т выше по сравнению с предыдущей неделей; недельные котировки на RC-премии для медного лома в северном Китае составили 800-1,000 юаней/т, в среднем 900 юаней/т, что на 200 юаней/т выше по сравнению с предыдущей неделей; недельные котировки на импортный медный лом CIF Китай составили $85-95/т, в среднем $90/т, без изменений по сравнению с предыдущей неделей; обработка анодных пластин была котирована в диапазоне 700-800 юаней/т, в среднем 750 юаней/т, что на 350 юаней/т выше по сравнению с предыдущей неделей.
Ожидается, что RC-премии на медный лом в Китае продолжат расти в ноябре, а структура рынка перейдет от дефицита к избытку. На стороне предложения высокие цены на медь продолжают стимулировать увеличение поставок вторичного сырья, так как высокое желание поставщиков продавать и высокие цены на медь подавляют конечное потребление, что приводит к снижению закупок сырья предприятиями по производству вторичных медных проволок и увеличению потока вторичной меди на плавку. Кроме того, текущие скидки на вторичную медную проволоку по отношению к фьючерсам превышают 1,000 юаней/т, вместе с большими разницами в ценах между первичным металлом и ломом, условиями оплаты со стороны покупателей, доходами от побочных продуктов и правами на ценообразование, что приводит к низкой прибыльности полуфабрикатов из меди, побуждая часть мощностей переключиться на производство медного лома и анодных пластин. Между тем, по данным SMM, некоторые предприятия, ранее остановившие производство из‑за неопределённости политики, возобновили работу. Со стороны спроса, многие плавильные предприятия в ноябре остаются на техническом обслуживании, при этом потребность в закупках анодных плит выше по сравнению с черновой медью.
В целом, по оценкам SMM, центры обработки черновой меди внутри страны и за рубежом в четвёртом квартале будут демонстрировать восходящий тренд. Хотя ранее неопределённость, вызванная политикой «770», привела к остановке производства на некоторых предприятиях, ожидается, что с резким ростом цен на медь, увеличением поставок сырья из вторичной меди, расширением ценового разрыва между первичным металлом и ломом, что ведёт к росту производства черновой меди и анодных плит из лома внутри страны, а также переходом мощностей по производству медной катанки из вторичной меди в плавку, станут ключевыми факторами улучшения дисбаланса спроса и предложения, обеспечивая основную поддержку для устойчивого роста обработки сборов.
