Домашние и импортные TC цинкового концентрата снизились: что произошло на рынке цинкового концентрата? [Анализ SMM]

Новости SMM от 30 октября:

По состоянию на 24 октября, внутренняя TC цинкового концентрата в пересчете на металл составила 3,250 юаней/т, в то время как импортная TC цинкового концентрата снизилась до 110,25 долларов/смт. Почему обе TC начали снижаться, причем внутренняя TC начала падать с сентября, а импортная TC недавно упала с высоких уровней？

Во-первых, рассмотрим внутреннюю TC. С одной стороны, с началом четвертого квартала некоторые заводы начали зимние запасы, и при существующей рентабельности производства заводы активно работают, что приводит к высокому спросу на цинковый концентрат внутри страны. С другой стороны, с третьего квартала потери на импортированный цинковый концентрат постепенно увеличились в Китае. По расчетам SMM, после входа в октябрь, импортированный цинковый концентрат стал дороже внутреннего более чем на 2,000 юаней/т. Из соображений рентабельности заводы предпочитают покупать внутренний цинковый концентрат, что еще больше усиливает спрос на него. Кроме того, четвертый квартал является традиционным сезоном остановки производства на внутренних цинковых рудниках, и некоторые рудники, выполнив годовые планы, выбирают контроль или сокращение производства в четвертом квартале. Под влиянием этих факторов предложение внутреннего цинкового концентрата в четвертом квартале снизилось по сравнению с предыдущим кварталом. При снижении предложения и увеличении спроса внутренняя TC цинкового концентрата значительно упала в октябре.

Перейдем к импортированному цинковому концентрату. После праздников Национального дня, когда внутренняя TC цинкового концентрата заметно снизилась, трейдеры импортированного цинкового концентрата также снизили свои предложения. По данным SMM, недавние предложения на рынке импортированного цинкового концентрата показали значительное расхождение, с общими предложениями, снизившимися до 80-110 долларов/смт. Более того, с повышением цен на цинк и предыдущим увеличением импортированной TC, зарубежные заводы проявляют готовность восстановить производство, что в долгосрочной перспективе может повлиять на приток импортированного цинкового концентрата и оказать давление на снижение его TC.

В заключение, сезон зимних запасов и значительные потери на импортированный цинковый концентрат совместно способствовали резкому падению внутренней TC цинкового концентрата в октябре. Эта тенденция, вероятно, продолжится в ноябре. Кроме того, хотя интерес заводов к покупке импортированного цинкового концентрата остается низким, если предложение внутреннего цинкового концентрата будет продолжать оставаться напряженным, существует потенциал для дальнейшего снижения импортированной TC цинкового концентрата в будущем.

(Приведенная выше информация основана на сборе данных рынка и всесторонней оценке исследовательской команды SMM. Информация, представленная в данной статье, предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям и принятию решений. Клиентам следует принимать обдуманные решения и не заменять свою независимую оценку этой информацией. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.)