Рост экспорта магнитов? Переговоры высокого уровня в Куала-Лумпуре и Пусане поднимают рынок редкоземельных элементов【Анализ SMM】

26 октября 2025 года китайско-американские экономические и торговые переговоры завершились в Куала-Лумпуре, при этом США обязались приостановить запланированное повышение тарифов на китайские товары на 100%. В ответ Китай решил отложить на один год меры по контролю за экспортом редкоземельных элементов. Эта новость непосредственно повысила доверие рынка. 27 октября цена оксида Pr-Nd, эталонного показателя на рынке редкоземельных элементов, выросла примерно на 9 000 юаней/т за один день, а спотовые котировки приблизились к отметке 510 000 юаней/т. Впоследствии 30 октября китайские лидеры отправились в Пусан, Южная Корея, для участия в заседании АТЭС и планируют провести переговоры с президентом США Дональдом Трампом, где обе стороны, как ожидается, продолжат обсуждать такие вопросы, как торговля полупроводниками и редкоземельными элементами. Согласно опросу SMM, в последнее время запросы на постоянные магниты NdFeB и сплав Pr-Nd, как внутри страны, так и за рубежом, значительно возросли, а готовность конечных пользователей к покупкам также улучшилась по сравнению с предыдущим периодом.

Несмотря на то что две встречи на высоком уровне дали позитивные сигналы, SMM считает, что рынок все же должен рационально оценить фактический потенциал роста последующего экспорта магнитных материалов. Исторические данные показывают, что США не являются основным пунктом назначения экспорта китайских постоянных магнитных материалов NdFeB, при этом их доля в долгосрочной перспективе остается стабильной в пределах от 9% до 13%. Даже в августе этого года, когда экспорт значительно вырос, доля экспорта в США оставалась около 12%. В то время как европейский рынок служит балластом для экспорта магнитных материалов из Китая, обычно составляя 40% - 45% от общего объема экспорта и достигая 48% - 50% в периоды пикового спроса. В геополитическом плане Европа часто применяет стратегию балансирования между Китаем и США. Отсрочка Китаем экспортного контроля, несомненно, облегчила положение европейских предприятий, позволив им поддерживать отношения с США, продолжая при этом получать поставки магнитных материалов из Китая.

Кроме того, смягчение китайско-американских отношений также выгодно таким экономикам, как Малайзия, которая обладает ресурсами редкоземельных элементов, но имеет относительно слабые технологии переработки, предоставляя им более стабильную внешнюю среду для поиска экономического развития на фоне соперничества между крупными державами.

Глядя в будущее на тенденцию экспорта магнитных материалов, анализ SMM считает, что в краткосрочной перспективе экспорт постоянных магнитов NdFeB вряд ли будет расти взрывными темпами. С наступлением ноября европейский рынок один за другим вступает в рождественские праздники, общая промышленная активность замедляется. Хотя конечные потребители проявляют повышенную готовность запрашивать заказы, срочность пополнения запасов на предприятиях нижнего передела снизилась, поскольку экспортные ограничения были подтверждены к продлению на один год. Большинство европейских и американских компаний, вероятно, выберут период с ноября по декабрь для запросов и размещения первоначальных заказов, в то время как крупнообъемные фактические поставки ожидаются только в первом квартале следующего года. Хотя у азиатских клиентов (таких как Япония, Южная Корея и страны Юго-Восточной Азии) могут возникнуть краткосрочные потребности в пополнении запасов, общий спрос остается ограниченным из-за традиционного низкого сезона в четвертом квартале. Некоторые предприятия по производству магнитных материалов также сообщают, что в настоящее время европейские и американские клиенты "много спрашивают, но размещают относительно мало реальных заказов".

Следует отметить, что компромисс США с Китаем по вопросу редкоземельных элементов в некоторой степени является прагматичным выбором после столкновения с трудностями в попытках продвижения "декитаизации" цепочки поставок редкоземельных элементов. Однако это не означает, что США откажутся от своей долгосрочной стратегии построения независимой или диверсифицированной цепочки поставок редкоземельных элементов. Разведка добычи и коммерческое использование редкоземельных ресурсов по всему миру останутся основной тенденцией. SMM продолжит отслеживать эволюцию глобальной картины редкоземельной промышленности и конкретные результаты этого высокоуровневого китайско-американского диалога.