Цепочка титановой промышленности, ориентированная на затраты: высокие цены на серную кислоту усиливают рыночное расхождение [Еженедельный обзор SMM по титану]

Титановый концентрат

На этой неделе основные котировки отечественного титанового концентрата (TiO₂≥46%) составляли 1,700–1,760 юаней/т, средняя цена — 1,730 юаней/т; котировки для марки TiO₂≥47% находились в диапазоне 1,950–2,100 юаней/т, средняя цена — 2,025 юаней/т.

Рынок титановой руды на этой неделе демонстрировал разнонаправленные тенденции: отечественная руда сохраняла стабильность, тогда как импортная испытывала давление. Со стороны отечественной руды поставщики упорно держались за цены, но готовность покупателей принимать их была ограничена. В условиях постоянного переложения затрат на диоксид титана, настроения на снижение закупочных цен усилились. Котировки мелких и средних производителей в целом оставались стабильными, на рынке преобладали выжидательные настроения. По импортной руде поставки в порты сократились из‑за сухого сезона в Нигерии, что привело к уменьшению доступных ресурсов; однако из‑за слабого внутреннего спроса цены оставались под давлением. Ожидается, что цены на руду сохранят слабую динамику.

Диоксид титана

На этой неделе цены на отечественный диоксид титана были следующими: котировки анатазного диоксида титана — 11,800–12,200 юаней/т, в среднем 12,000 юаней/т; котировки рутильного диоксида титана — 12,900–13,700 юаней/т, в среднем 13,300 юаней/т; котировки отечественного хлоридного диоксида титана — 14,700–15,700 юаней/т, в среднем 15,200 юаней/т.

Рынок диоксида титана на этой неделе сохранял устойчивость благодаря поддержке со стороны затрат на сырьевую серную кислоту. После праздников большинство предприятий выпустили повторные уведомления о корректировке цен, повысив котировки. Однако заказы от лакокрасочной отрасли в 4‑м квартале вновь ослабели, проявив тенденцию к ценовой инверсии в цепочке поставок. На зарубежном рынке Индия показала признаки смягчения после отмены антидемпинговых пошлин, но покупатели сохраняли выжидательную позицию. Ожидается, что с ноября зарубежные заказы начнут постепенно восстанавливаться, что может вновь открыть экспортный рынок. Хотя давление затрат подтолкнуло котировки вверх, текущие уровни сделок оставались низкими, создавая разрыв между завышенными рыночными котировками и фактическими операциями, и предприятия по‑прежнему сталкиваются со значительным операционным давлением.

Титановый шлак

На этой неделе котировки кислотно‑растворимого титанового шлака (Сычуань) составляли 5,820–5,870 юаней/т; основные котировки стандартного 90 титанового шлака находились в диапазоне 5,200–5,400 юаней/т.

Рынок титанового шлака на этой неделе в целом оставался в застое. Что касается высокотитанового шлака, цены на новые тендеры на севере продолжили снижаться, рыночный спрос был вялым, производственные затраты оставались высокими, и предприятия в целом поддерживали низкие операционные показатели. Рынок кислотного шлака также испытывал давление, внутренний спрос был слабым, а рыночные сделки вялыми. Корректировка тарифов на электроэнергию в Юньнане дополнительно усугубила давление на затраты. В настоящее время запасы на заводах по производству шлака в целом низкие, а ожидания достижения дна рынка усилились. Ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок титанового шлака останется в застое, а борьба между поддержкой затрат и слабым спросом продолжится.

Губчатый титан

На этой неделе котировки губчатого титана марки 0 составляли 48,000–49,000 юаней/т, в среднем 48,500 юаней/т; котировки губчатого титана марки 1 составляли 47,000–48,000 юаней/т, в среднем 47,500 юаней/т; котировки губчатого титана марки 2 составляли 46,000–47,000 юаней/т, в среднем 46,500 юаней/т, поскольку цены вновь снизились.

На этой неделе рынок губчатого титана оставался в застое: спрос в гражданском секторе продолжал оставаться вялым, а заказы в четвертом квартале дополнительно сократились. Под влиянием менталитета «покупать в спешке при непрерывном росте цен и сдерживаться при снижении цен» закупки со стороны нижестоящих предприятий в целом были осторожными. В сочетании со слабой поддержкой затрат общая картина давления на рынке была трудноизменяемой.

Титановые материалы

На этой неделе цена на титановый слиток TA1 составляла 54–55 юаней/кг, на титановый слиток TA2 — 53–54 юаней/кг, а на TC4 — 61–63 юаней/кг. Цена на горячекатаный титановый лист (3–8 мм) котировалась в диапазоне 60–61 юань/кг, на титановые сварные трубы — 115–125 юаней/кг, на чистый титановый пруток — 95–105 юаней/кг, а на чистый сплавный пруток — 120–130 юаней/кг.

На этой неделе внутренний рынок титановых металлов продолжил дифференцированную динамику: высококачественные титановые материалы оставались стабильными, поддерживаемые специальным спросом со стороны аэрокосмической отрасли, глубоководного оборудования и других секторов, с достаточным количеством заказов; однако в гражданском секторе, ограниченном слабыми закупками со стороны нижестоящих предприятий и высокими операционными показателями, дисбаланс между спросом и предложением усугубился. Текущие рыночные котировки в целом находились под давлением, готовность предприятий к продажам возросла, социальные запасы показали тенденцию к накоплению, и в краткосрочной перспективе цены, как ожидается, останутся под давлением снижения.

Еженедельный обзор

На этой неделе цепочка титановой промышленности показала расходящуюся тенденцию, обусловленную высокими затратами на сырье, такие как серная кислота. Предприятия по производству диоксида титана сохраняли позицию отказа от снижения цен, поддерживаемые стабильно высокими ценами на серную кислоту, однако давление затрат было трудно эффективно передать на нижестоящие секторы. Слабые отраслевые заказы в секторе покрытий подчеркнули явления ценовой инверсии. Рынок титанового шлака испытывал давление из-за высоких затрат на сырье, такие как серная кислота, и вялого спроса, при этом уровень загрузки предприятий оставался низким. Хотя рынки губчатого титана и титановых материалов в целом находились под давлением, сегмент высокого класса сохранял относительную устойчивость благодаря поддержке специального спроса. В настоящее время цены на сырье, такие как серная кислота, стали ключевым фактором, влияющим на рентабельность различных сегментов цепочки титановой промышленности. В условиях борьбы между высокими затратами и слабым спросом, ожидается, что рынок продолжит слабую операционную модель в краткосрочной перспективе.