Поддержка сырьевых материалов ослабевает, что приводит к расхождению в цепочке поставок, магниевый сплав, напротив, укрепляется [Еженедельный обзор SMM по магнию]

１　Обзор рынка

１　Доломит

На этой неделе отпускная цена (без учета налогов) доломита фракции １－３ см (Утай) составила １０８ юаней／т，без изменений к прошлой неделе，в то время как отпускная цена (без учета налогов) доломита фракции ２－４ см (Утай) составила １３８ юаней／т，также без изменений к прошлой неделе．

На этой неделе общая рыночная цена доломита оставалась стабильной．Со стороны предложения различные производители работали нормально в соответствии с планом，обеспечивая стабильные поставки товаров без значительного дефицита или переизбытка запасов．Со стороны спроса уровень эксплуатации магниевых заводов по всей стране оставался высоким，и на следующей неделе ожидается возобновление производства магниевых слитков на двух дополнительных первичных магниевых плавильных заводах，что further повысит спрос на доломит и значительно укрепит поддержку на downstream рынке．Учитывая как предложение，так и спрос，текущий рынок доломита вошел в состояние напряженного баланса．Исходя из этого，прогнозируется，что цены на доломит в регионе Утай будут демонстрировать тенденцию к устойчивости в последующий период．

１．２　Магниевый слиток

１．２．１　Магниевый слиток (Фугу，Шэньму — основные производственные районы)

На этой неделе цены на магний продолжали снижаться．На момент подготовки материала основные котировки на магниевый слиток ９９．９０％ в основных производственных районах были скорректированы в сторону понижения до １６，１００－１６，２００ юаней／т，при этом центр цен на магний сместился ниже，снизившись на ３００ юаней／т по сравнению с прошлым месяцем．

На этой неделе цены на магний демонстрировали одностороннюю нисходящую тенденцию с постоянным постепенным снижением．Основная причина заключается в ценовом давлении，вызванном дисбалансом спроса и предложения на рынке．Давление со стороны предложения значительно возросло．В настоящее время два магниевых завода активно готовятся к возобновлению производства，и еще два первичных магниевых плавильных завода подтвердили，что на следующей неделе будут производить магниевые слитки．Ожидаемое увеличение предложения напрямую усилило медвежьи настроения на рынке．Со стороны спроса рынок магниевых сплавов демонстрирует тенденцию，когда позитивные факторы трудно передать вверх．Хотя высвобождение спроса на рынке магниевых сплавов стимулировало теоретический спрос на первичный магний，в настоящее время половина предприятий в отрасли магниевых сплавов adopts модель сквозной отраслевой цепочки，при этом большая часть их прироста спроса поглощается внутри．Таким образом, фактический эффект стимулирования, передаваемый вверх на основной рынок магния, ограничен. Результаты внешнеторгового сектора неоднозначны. Из-за неопределенности в оформлении или приобретении таможенных документов от других компаний по импорту и экспорту участие некоторых трейдеров снизилось. Однако, согласно информации отрасли, объем оборота слитков магния в порту Тяньцзинь недавно увеличился, что указывает на относительно выдающуюся производительность в реальном спросе на внешнюю торговлю. В целом, хотя на этой неделе рынок магния достиг небольшого снижения запасов, цены на магний все еще испытывали трудности с изменением нисходящего тренда из-за ослабления настроений заводов по удержанию товаров для повышения цен и увеличения давления продаж на рынке.

1.2.2 Слитки магния (порт Тяньцзинь - Китай FOB)

На этой неделе цена FOB (Free on Board) в Китае составляла 2 310-2 350 долларов за тонну, со средней ценой 2 330 долларов за тонну. Общие цены FOB продолжали снижаться, но между предложениями от поставщиков и желаемыми ценами потребителей наблюдался тупик.

На этой неделе на рынке FOB для слитков магния наблюдались значительные расхождения в котировках, что привело к общей хаотичной ситуации. Хотя внутренние цены на заводе продолжали постепенно снижаться, разница в ценах между внутренним и внешним рынками еще больше увеличилась. В настоящее время высокие котировки в основном исходят от трейдеров, главным образом из-за более строгих политик надзора за таможенным экспортом, что приводит к осторожному принятию заказов; в то время как низкие котировки в основном отражают желаемые цены сделок конечных пользователей и небольшое количество уже заключенных контрактов. По мере быстрого снижения цен пессимистические настроения на рынке усиливаются, и целевые цены на закупки у конечных пользователей также снижаются. Согласно опросу SMM, новые зарубежные заказы в этом месяце, вероятно, значительно сократятся. Даже если есть намерение размещать заказы, большинство из них будут долгосрочными заказами на 2026 год, что едва ли сможет предоставить эффективную поддержку текущему рынку. Учитывая постепенное увеличение внутреннего предложения, рынок магния, вероятно, столкнется с определенным давлением накопления запасов в четвертом квартале, и цены, скорее всего, останутся под давлением.

1.3 Магниевый порошок

На этой неделе основная цена с НДС на заводе для китайского магниевого порошка 20-80 меш составила 17 300-17 500 юаней за тонну; цена FOB в Китае составила 2 450-2 530 долларов за тонну.

На этой неделе рынок порошка магния продолжал испытывать влияние снижения цен на сырье, демонстрируя в целом незначительную тенденцию к снижению. С точки зрения спроса, внутренний рынок стабилизировался после праздников, став основной опорой текущего спроса, при этом размещение заказов было относительно активным; в то же время спрос на внешней торговле оставался слабым, а общая динамика — вялой. На этом фоне предприятия порошка магния в целом применяли стратегию производства, основанную на продажах. Текущее производство в основном зависит от внутренних торговых заказов и планов экспортных отгрузок с конца октября до начала ноября, поддерживая слабые и стабильные отношения спроса и предложения. Под влиянием непрерывного незначительного снижения цен стало очевидным настроение потребителей на рынке ниже по цепочке «спешка с покупками при непрерывном росте цен и ожидание при снижении цен», а поведение при закупках стало осторожным.

1.4 Магниевый сплав

На этой неделе основная цена магниевого сплава с учетом налогов на заводе в Китае составляла 18 100–18 200 юаней/т; основная цена FOB китайского магниевого сплава составляла 2570–2600 долларов США/т.

На этой неделе цены на магниевый сплав колебались с тенденцией к повышению. Двойная ситуация с дефицитом спотового предложения и инвертированными запасами подтолкнула к росту котировок платы за переработку магниевого сплава. С точки зрения предложения, большинство устоявшихся предприятий по производству магниевого сплава на рынке продолжали увеличивать свои темпы работы, активно заполняя пробелы в спотовом предложении; с другой стороны, производители первичного магния в основных производственных регионах активно продлевали свою промышленную цепочку вниз по потоку, еще больше способствуя быстрому росту масштабов поставок магниевого сплава. С точки зрения спроса, большинство производителей магниевого сплава сообщили, что в этом месяце на рынке наблюдалась явная ситуация с дефицитом предложения, при этом значительно возросла сложность получения спотовых запросов, а графики заказов у некоторых предприятий были продлены на 20 дней. Среди них наиболее важным фактором, стимулирующим спрос, стал сектор новых энергетических транспортных средств, который напрямую поддерживал высокий уровень платы за переработку магниевого сплава. В целом более широкая тенденция изменения цен на магниевый сплав по-прежнему будет следовать за изменениями цен на первичный магний с тенденцией к снижению. Однако, учитывая текущий период сильной поддержки со стороны собственного спроса, если цены на первичный магний перестанут снижаться или спрос еще больше увеличится, нельзя исключать возможность незначительного роста цен на магниевый сплав.

2 Недельный обзор

На этой неделе рынок магния продемонстрировал разнонаправленную динамику: стабильные цены на сырье, слабые показатели чушечного магния, снижение цен на порошковый магний вслед за падением, и сильные позиции магниевых сплавов. Цены на доломит оставались стабильными, поддерживаемые высокими коэффициентами загрузки мощностей на заводах по производству магния, при этом ожидается, что они сохранят устойчивость. Цены на чушечный магний демонстрировали одностороннее снижение, предложения в основных производственных регионах снизились на 300 юаней/тонну по сравнению с предыдущим месяцем, главным образом из-за сильных ожиданий увеличения предложения, но ограниченной передачи реального спроса, а также растущего давления на продажи на рынке. Порошковый магний был затронут постепенным снижением цен на сырье и слабым внешнеторговым спросом, что делает внутреннюю торговлю основной опорой, при этом покупатели на нижних уровнях проявили явную тенденцию к спешной закупке при постоянном росте цен и к удержанию при их падении. Магниевые сплавы показали сильные результаты благодаря дефициту наличного предложения и росту стоимости переработки, с мощным спросом на электромобили, вызывающим нехватку, хотя в долгосрочной перспективе они все еще будут ограничены трендом цен на первичный магний.