В ходе вечерней сессии цены на олово на SHFE открылись с небольшим снижением, продолжая колебаться около отметки 280,000. [Утренние новости по олову от SMM]

Утренний брифинг SMM по олову за 15 октября 2025 года:

Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2511) открылся с небольшим снижением в вечерней сессии и продолжал колебаться в боковом диапазоне, торгуясь около отметки 280,000 юаней, и закрылся на уровне 280,000 юаней/т, что на 0.76% ниже, чем в предыдущий торговый день.

Макро: (1) Согласно CNBC, облачное подразделение инфраструктуры Oracle (ORCL.N) объявило во вторник, что начнет развертывание 50,000 искусственных чипов AMD (AMD.O) начиная со второго полугодия 2026 года. Этот шаг показывает, что компании облачных вычислений все чаще внедряют графические процессоры AMD в качестве альтернативы доминирующему рынку чипов ИИ от Nvidia. «Мы считаем, что клиенты будут очень активно внедрять продукты AMD, особенно в области AI-инференса», — заявил Каран Батта, старший вице-президент Oracle Cloud Infrastructure. Oracle будет использовать чипы AMD Instinct MI450, выпущенные ранее в этом году. Это первый чип ИИ от AMD, который можно собрать в систему уровня стойки, позволяя 72 чипам работать вместе для поддержки создания и развертывания самых передовых алгоритмов ИИ. (2) Данные Альянса аккумуляторной промышленности Китая за сентябрь показали, что продажи силовых и других аккумуляторов в Китае достигли 146.5 ГВт·ч, что на 9.0% больше в месячном исчислении и на 42.2% в годовом исчислении. Среди них продажи силовых аккумуляторов составили 110.5 ГВт·ч, что составляет 75.5% от общего объема продаж, увеличившись на 11.8% в месячном и на 44.4% в годовом исчислении; продажи других аккумуляторов составили 36.0 ГВт·ч, что составляет 24.5% от общего объема продаж, увеличившись на 1.0% в месячном и на 36.1% в годовом исчислении. С января по сентябрь совокупные продажи силовых и других аккумуляторов в Китае достигли 1,067.2 ГВт·ч, что на 55.8% больше, чем годом ранее. Среди них совокупные продажи силовых аккумуляторов составили 786 ГВт·ч, что составляет 73.7% от общего объема продаж, увеличившись на 48.9% в годовом исчислении; совокупные продажи других аккумуляторов составили 281.1 ГВт·ч, что составляет 26.3% от общего объема продаж, увеличившись на 78.9% в годовом исчислении. (3) Шанхайская муниципальная комиссия по экономике и информатизации недавно выпустила «План действий по высококачественному развитию индустрии интеллектуальных терминалов Шанхая (2026-2027 гг.)», предложив, чтобы к 2027 году индустрия интеллектуальных терминалов Шанхая продолжала укрепляться, с общим объемом, превышающим 300 миллиардов юаней, созданием более трех потребительских терминальных брендов с глобальным влиянием, воспитанием двух ведущих предприятий и достижением трех масштабов «10 миллионов единиц», а именно: компьютеры с искусственным интеллектом, телефоны с искусственным интеллектом и новые терминалы с искусственным интеллектом, каждый из которых достигнет более 10 миллионов единиц.

Основные факторы: (1) Перебои с поставками: предложение олова в основных производственных регионах, таких как Юньнань, в целом сокращается, и некоторые заводы продолжали простаивать на техническом обслуживании в октябре (Позитивно★). (2) Спрос: из-за слабого спроса на рынке потребительской электроники и бытовой техники заказы значительно снизились. Закупки на нижнем уровне остаются осторожными, высокие цены существенно подавляют фактическое потребление. Поддержка со стороны новых секторов ограничена: хотя увеличение вычислительной мощности ИИ и рост установок солнечных панелей стимулировали некоторое потребление олова, их текущий вклад остается небольшим и недостаточным для компенсации снижения потребления в традиционных секторах.

Спот-рынок: торговля на спот-рынке оставалась вялой. Предприятия на нижнем уровне считают, что текущая цена, превышающая 280,000 юаней за тонну, все еще слишком высока, что приводит к слабому желанию покупать. За исключением необходимых производственных нужд, большинство предприятий предпочитает продолжать ждать более подходящих возможностей для входа. Постоянно слабый спрос в традиционных секторах потребительской электроники и бытовой техники также подавляет общий спрос на закупку олова.

[Заявление о источниках данных: кроме общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночного общения и внутренней базы данных SMM, и предназначены только для справки, не являясь рекомендациями для принятия решений. Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым исследованием или советом по принятию инвестиционных решений. Клиентам следует проявлять осторожность при принятии решений и не использовать это в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]