Регистрация гарантий на литейные алюминиевые сплавы достигла 3,878 тонн в первый день; импорт в августе сохраняется на низком уровне в 70,000 тонн [Утренний комментарий SMM по литейным алюминиевым сплавам]

Утренний комментарий по литейному алюминиевому сплаву от SMM 23.09

Фьючерсы: Наиболее торгуемый контракт на литейный алюминиевый сплав ad2512 открылся на ночной сессии на дневном максимуме в 20,310 юаней/т, затем колебался вниз и достиг дна на уровне 20,220 юаней/т, в итоге закрылся на отметке 20,285 юаней/т, снизившись на 55 юаней/т или 0,27% по сравнению с предыдущим закрытием. Объем торгов составил 1,494 лота, а открытый интерес — 10,829 лотов, при этом в основном увеличивали позиции медведи.

Отчет по базису: По данным SMM, 22 сентября теоретическая премия спотовой цены SMM ADC12 к цене закрытия наиболее торгуемого контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2511) в 10:15 составила 620 юаней/т.

Отчет по варрантам: С 22 сентября 2025 года официально начался бизнес по генерации стандартных варрантов на фьючерсы на литейный алюминиевый сплав. В первый день общий зарегистрированный объем варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 3,878 т, с общими зарегистрированными объемами по регионам следующим образом: Шанхай (1,447 т), Гуандун (426 т), Цзянсу (629 т), Чжэцзян (1,045 т), Чунцин (331 т) и Сычуань (0 т).

Отраслевые новости: (1) Импорт и экспорт алюминиевых сплавов: По данным таможни, импорт необработанного алюминиевого сплава в августе 2025 года составил 71,000 т, что на 16,7% меньше в годовом исчислении, но на 2,6% больше в месячном исчислении. Совокупный импорт с января по август 2025 года составил 682,500 т, снизившись на 14,2% в годовом исчислении. Экспорт необработанного алюминиевого сплава в августе 2025 года составил 29,100 т, увеличившись на 28,3% в годовом исчислении и на 16,7% в месячном исчислении. Совокупный экспорт с января по август 2025 года достиг 174,300 т, увеличившись на 10,7% в годовом исчислении. (2) Импорт алюминиевого лома: Импорт отечественного алюминиевого лома в августе 2025 года составил приблизительно 172,600 т, увеличившись примерно на 25,2% в годовом исчислении.

Сторона алюминиевого лома: Спотовые цены на первичный алюминий в понедельник незначительно скорректировались по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 на алюминий закрылась на уровне 20,750 юаней/т. Цены на прессованный UBC оставались стабильными в месячном исчислении, в то время как измельченный алюминиевый лом (оцениваемый по содержанию алюминия), лом колесных дисков и лом механического литья алюминия снизились на 100 юаней/т в месячном исчислении. В Аньхое котировки на алюминиевый лом коллективно упали на 200 юаней/т. Поскольку более половины золотого сентября прошло, предприятия в некоторых частях Хэнаня, Цзянси и Шаньдуна сообщили, что начали заранее готовить сырье на праздник Национального дня. На фоне дефицита алюминиевого лома общие рыночные цены оставались высокими. Ожидается, что на этой неделе цены на алюминиевый лом продолжат колебаться на высоких уровнях, присутствуют как риски снижения, так и поддержка издержек. С макроэкономической точки зрения, снижение процентной ставки ФРС США усилило волатильность рынка. Хотя внутренняя политика налоговой очистки находится в переходном периоде, в среднесрочной и долгосрочной перспективе она повысит налоговые расходы предприятий по переработке лома и передастся на снижение закупочных цен. С другой стороны, напряжённость с поставками алюминиевого лома вряд ли смягчится в краткосрочной перспективе, особенно при дефиците измельчённого алюминиевого лома, что даёт поставщикам сильные переговорные позиции. SMM ожидает, что основной диапазон цен на измельчённый алюминиевый лом (оцениваемый по содержанию алюминия) будет колебаться вокруг 17,300–17,800 юаней/т, а цены на прессованный UBC сохранятся в пределах 15,600–16,100 юаней/т. Рынку необходимо внимательно следить за темпами реализации налоговой политики, устойчивостью складского спроса со стороны низшего передела и ориентирами цен на первичный алюминий.

Металлический кремний: 22 сентября восточно-китайский бесфурменный #553 по версии SMM составлял 9,100–9,300 юаней/т; фурменный #553 — 9,400–9,600 юаней/т; #521 — 9,500–9,700 юаней/т; #441 — 9,600–9,800 юаней/т; #421 — 9,600–9,800 юаней/т; #421 для использования в силиконе — 9,800–10,300 юаней/т; #3303 — 10,400–10,600 юаней/т. Цены на кремний в Куньмине, Тяньцзине, Шанхае, северо-западном Китае, порту Хуанпу, Сычуани и Синьцзяне выросли одновременно.

Зарубежный рынок: предложения по зарубежному ADC12 были сконцентрированы на уровне $2,530–2,560/т, в то время как внутренние спотовые цены упали на 100 юаней/т до 20,000–20,200 юаней/т, а немедленные импортные убытки расширились до более чем 200 юаней/т. Местные предложения по ADC12 в Таиланде без учёта налогов оставались на уровне 81–82 бата/кг.

Запасы: по статистике SMM, 22 сентября дневные общественные запасы вторичных алюминиевых сплавов в Фошане, Нинбо и Уси в сумме составили 49,668 т, снизившись на 94 т по сравнению с предыдущим торговым днём, но выросли на 1,151 т в недельном выражении (15 сентября).

Итоги: Вчера цены на алюминий немного снизились, а предложения на рынке вторичного алюминия были разнонаправленными — некоторые упали на 100 юаней/т, другие остались стабильными. С сентября спрос на рынке ниже по цепочке поставок начал незначительно восстанавливаться, однако показатели в пиковый сезон не оправдали ожиданий. В преддверии праздника Национального дня предприятия по литью под давлением постепенно планируют приостановку работы, а спрос на накопление запасов перед праздником оказывает краткосрочную поддержку спотовым ценам. В целом жесткие затраты в сочетании со спросом на накопление запасов поддерживают цены, однако медленное восстановление спроса и давление со стороны запасов по-прежнему являются ограничивающими факторами. Ожидается, что цены на ADC12 в краткосрочной перспективе будут держаться на высоком уровне, при этом необходимо внимательно следить за условиями поставки сырья, темпами восстановления спроса, изменениями в количестве зарегистрированных ордеров и реализацией политики.

[Заявление об источнике данных: за исключением общедоступной информации, другие данные обработаны SMM на основе общедоступной информации, общения на рынке и внутренней базы данных SMM, предоставляются только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.