Фундаментальные факторы остаются в избытке, цинк на SHFE в застое [Утренний комментарий SMM по цинку]

SMM 22 сентября:

В прошлую пятницу контракт на цинк на LME открылся на уровне 2 917 долларов за тонну. В утреннюю сессию он колебался на высоких уровнях, достигнув максимума в 2 926 долларов за тонну. После перехода к вечерней сессии цена начала снижаться, достигнув минимума в 2 878 долларов за тонну в ночной сессии. К концу сессии цинк на LME немного восстановился, закрывшись на уровне 2 898,5 долларов за тонну, что на 14,5 долларов ниже, или на 0,5 процента. Объем торгов снизился до 9 867 лотов, а открытый интерес увеличился на 3 687 лотов до 217 000 лотов. В прошлую пятницу цинк на LME показал три подряд медвежьи свечи, при этом 10-дневная средняя стала уровнем сопротивления. Федеральная резервная система США, как и ожидалось, снизила процентные ставки, и макроэкономические позитивные факторы были полностью учтены. Индекс доллара США значительно вырос, оказывая давление на цены на цинк. Однако запасы цинка на LME продолжали сокращаться, и благодаря поддержке низких запасов, ожидается, что падение цен на цинк на LME будет ограниченным.

В прошлую пятницу наиболее активный контракт SHFE на цинк с поставкой в ноябре 2025 года открылся на уровне 21 960 юаней за тонну. В начале сессии он достиг максимума в 22 015 юаней за тонну, затем медведи увеличили свои позиции, и цена на цинк на SHFE постепенно снижалась. Затем она колебалась на низких уровнях, достигнув минимума в 21 890 юаней за тонну в течение сессии, и в итоге закрылась на уровне 21 905 юаней за тонну, что на 135 юаней ниже, или на 0,61 процента. Объем торгов увеличился до 63 497 лотов, а открытый интерес вырос на 12 667 лотов до 136 000 лотов. В прошлую пятницу цинк на SHFE показал медвежью свечу, при этом 5-дневная средняя стала уровнем сопротивления. Пиковый сезон потребления в сентябре был слабым, и логика избытка на внутреннем рынке цинка осталась неизменной. Фундаментальные факторы продолжали давить на цены, и медведи значительно увеличили свои позиции. Ожидается, что цинк на SHFE останется в затишье.