ФРС США, как и ожидалось, снизила ставки на 25 базисных пунктов, алюминий на SHFE испытывает давление в течение ночи [Утренний брифинг по алюминию от SMM]

Утренний брифинг по алюминию от SMM за 18 сентября:

На фьючерсной стороне наиболее торгуемый контракт SHFE алюминий 2511 открылся на уровне 20 890 юаней/т в вечерней сессии предыдущего торгового дня, достигнув максимальной цены в 20 890 юаней/т и минимальной в 20 715 юаней/т, закрывшись на отметке 20 750 юаней/т, что на 190 юаней/т или 0,91% ниже предыдущего закрытия. Объем торгов составил 125 тыс. лотов, а открытый интерес — 259 тыс. лотов. В предыдущий торговый день LME алюминий открылся на уровне $2 712,5/т, достиг максимума в $2 716/т, минимума в $2 679/т и закрылся на отметке $2 689,5/т.

На макроуровне ФРС США снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, как и ожидалось, в соответствии с консенсусом рынка. Однако некоторые инвесторы надеялись на сигналы о возможных более значительных будущих снижениях ставок, но эти ожидания были развеяны относительно жесткой позицией председателя Пауэлла. Характеризуя это снижение как "снижение для управления рисками", Пауэлл четко заявил, что "более агрессивные сокращения не получили широкой поддержки" и повторил, что влияние тарифов на инфляцию носит лишь временный характер. Точечный график показал, что медианный прогноз комитета на весь год составляет всего 75 базисных пунктов совокупного снижения, что ниже ожиданий некоторых участников рынка по смягчению политики. Сразу после объявления индекс доллара США отступил, но по мере того, как Пауэлл исключил более агрессивное смягчение, он резко отскочил, закрывшись с ростом на 0,37%. Более сильный доллар и ослабленные ожидания смягчения оказали давление на цены на алюминий. Со стороны фундаментальных факторов, согласно статистике SMM, запасы алюминиевых слитков в основных внутренних регионах потребления сегодня составили 638 тыс. т, что на 1 тыс. т больше, чем в этот понедельник, и на 13 тыс. т больше по сравнению с прошлым четвергом. Хотя отток со складов показал некоторое улучшение с началом сентября, премии и скидки оставались под давлением. Сообщается, что хотя ожидается снижение грузов в пути, снижение все еще незначительно. Данные по запасам на этой неделе показали накопление, и потребуется дальнейшее наблюдение, плавно ли проявится точка перелома в снижении запасов в середине сентября. В целом, с макроэкономической точки зрения, ФРС США снизила ставки на 25 б. п. по плану, но заявления Пауэлла увеличили последующую неопределенность на рынке, усилив настроения избегания риска. Фундаментальные показатели рынка алюминия пока не демонстрируют существенного улучшения. SMM ожидает, что в ближайшей перспективе цены на алюминий останутся в депрессивном состоянии с некоторым повышательным давлением.

[Предоставленная информация носит справочный характер. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не использовать эту информацию в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]