Ожидания снижения процентных ставок растут, цинк на LME достиг почти 5-месячного максимума [Итоги утреннего совещания SMM]

4 сентября Протокол утреннего совещания по цинку

Фьючерсы: За ночь LME цинк открылся на уровне $2,870/т. Первоначально LME цинк колебался около $2,865/т. В ходе европейской сессии увеличение длинных позиций подняло LME цинк до максимума $2,900/т. Впоследствии с входом коротких позиций и закрытием длинных LME цинк снизился, сформировав разворот в форме "V", вернувшись к центру $2,865/т. В итоге закрытие составило $2,869.5/т, рост на $4/т или 0.14%. Объем торгов увеличился до 14,264 лотов, открытый интерес снизился на 866 лотов до 196,000 лотов. За ночь наиболее торгуемый контракт SHFE цинк 2510 открылся на уровне 22,240 юаней/т. После быстрого достижения 22,325 юаней/т увеличение коротких позиций оказало давление на SHFE цинк, сместив центр к около 22,200 юаней/т. В итоге закрытие составило 22,195 юаней/т, снижение на 110 юаней/т или 0.49%. Объем торгов снизился до 61,576 лотов, открытый интерес увеличился на 3,817 лотов до 109,000 лотов.

Макро: Несколько представителей ФРС США заложили основу для снижения ставок, Бежевая книга показала, что экономическая активность была в основном стабильной; количество вакансий в США неожиданно упало до минимального уровня за почти год; министр торговли Индии надеется завершить двустороннее торговое соглашение с США к ноябрю; OPEC+ рассматривает возможность очередного увеличения добычи нефти на воскресном заседании; Трамп намекнул на второй и третий этапы санкций на российскую нефть.

Спотовый рынок:

Шанхай: В Шанхае вчера настроение на покупку рафинированного цинка составило 2.24, настроение на продажу - 2.66. С учетом того, что некоторые трейдеры отдыхали, на рынке было мало покупателей и продавцов. Учитывая колеблющийся тренд фьючерсов, покупатели из downstream также демонстрировали низкую готовность к покупкам, что привело к вялым общим рыночным сделкам. Спотовые премии находились в упадке.

Гуандун: В Гуандуне вчера настроение на покупку рафинированного цинка составило 2.08, настроение на продажу - 2.71. В целом последние цены на цинк сохраняли колеблющийся тренд, с меньшим количеством запросов и покупок downstream. Трейдеры слегка снизили дисконты для облегчения продаж, но общие спотовые сделки оставались посредственными. Фьючерсные спреды оставались практически неизменными по сравнению с предыдущим днём, а премии и дисконты на споте продолжали находиться в застое.

Тяньцзинь: Вчера в Тяньцзине настроения на покупку рафинированного цинка составили 2,13, а на продажу — 2,45. Фьючерсы в основном колебались при слабом спросе и значительном влиянии экологических факторов. Участники нижнего звена в основном наблюдали, проявляя мало интереса к закупкам. Некоторые трейдеры взяли паузу, что привело к уменьшению котировок, при этом премии оставались стабильными. В целом рыночные сделки были слабыми.

Нинбо: В последнее время предложение на рынке Нинбо было ограниченным. Вчера спотовые котировки трейдеров продолжали расти, с некоторым расхождением в ценах. Однако при колебаниях фьючерсов покупатели нижнего звена не проявляли активности, осуществляя закупки только по мере необходимости. В целом сделки были посредственными.

Социальные запасы: 3 сентября запасы цинка на LME снизились на 375 тонн до 55,225 тонн, что на 0,67% меньше, достигнув нового минимума с мая 2023 года. По данным SMM, на 1 сентября общие запасы цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составили 146,300 тонн, увеличившись на 7,800 тонн по сравнению с 25 августа и на 1,800 тонн по сравнению с 28 августа, что указывает на рост внутренних запасов.

Прогноз цен на цинк: За ночь фьючерсный контракт LME на цинк сформировал медвежью свечу с длинной верхней тенью, поддерживаемый несколькими скользящими средними снизу. Слабые данные по занятости в США усилили рыночные ожидания снижения процентных ставок, подтолкнув LME цинк к почти пятимесячному максимуму со смещением ценового центра вверх. Фьючерсный контракт SHFE на цинк также сформировал медвежью свечу с длинной верхней тенью, в то время как индикатор KDJ показал сужающееся расхождение. SHFE цинк сохранял боковое движение, с неоднозначными ожиданиями относительно пикового сезона потребления в сентябре. Низкие запасы обеспечивают поддержку снизу, с краткосрочным фокусом на потоках капитала. Среднесрочный и долгосрочный прогноз остаётся медвежьим.

Отказ от ответственности за источники данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные получены из открытых источников, рыночных бирж и обработаны SMM на основе внутренней модели базы данных, предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.