[SMM анализ] В августе увеличились поставки рафинированного никеля, в то время как спотовые торги оставались вялыми

В августе 2025 года производство рафинированного никеля SMM выросло на 7% в месячном исчислении и на 21% в годовом, с совокупным ростом, достигшим 26% в годовом исчислении. Уровень загрузки мощностей отечественных производителей рафинированного никеля составил 66%. Ведущие предприятия показали более высокие уровни загрузки, в то время как другие плавильные заводы сохранили стабильный выпуск, что привело к общему увеличению производства.

С точки зрения цен, средняя спотовая цена рафинированного никеля #1 в августе составила 121 945 юаней за тонну, снизившись на 292 юаня за тонну в месячном исчислении, при этом фьючерсные цены оставались вялыми. На спотовом рынке средняя премия никеля Jinchuan достигла 2 300 юаней за тонну, увеличившись на 200 юаней за тонну в месячном исчислении, поскольку производители демонстрировали сильное нежелание снижать цены. Премии и дисконты для основного отечественного электроосажденного никеля оставались относительно стабильными в диапазоне от -100 до 300 юаней за тонну.

Со стороны спроса август оставался низким сезоном для потребления в низовом сегменте. Заводы по производству сплавов и гальванические предприятия демонстрировали слабый спрос на закупки, накапливая запасы только при снижении фьючерсных цен. Объем спотовых сделок показал незначительные изменения по сравнению с июлем. С приближением пикового сезона в сентябре-октябре ожидается восстановление заказов в низовом сегменте, что стимулирует спрос и повысит активность спотовых сделок.

Выпуск рафинированного никеля в сентябре прогнозируется увеличиться на 4% в месячном исчислении, при этом новые проекты по производству рафинированного никеля постепенно начинают работу, что дополнительно увеличит предложение.