[Анализ SMM] Цены на никель сначала резко выросли, а затем снизились, при этом спотовые сделки были вялыми, а запасы продолжали расти

На начале этой недели цены на никель продолжили тенденцию к небольшому отскоку. Самый ликвидный контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) (NI2509) достиг максимума в 123 000 юаней/тонну, после чего цены значительно снизились, закрывшись на уровне 120 600 юаней/тонну в пятницу, с недельным снижением на 1,2%. Последняя котировка никеля на Лондонской металлической бирже (LME) составила 15 060 долларов США/тонну, с недельным снижением на 0,26%, и цены на никель в основном находились в застое на этой неделе. На спотовом рынке средняя цена на рафинированный никель №1 SMM на этой неделе составила 123 000 юаней/тонну, с недельным снижением на 450 юаней/тонну. Премия на никель Jinchuan колебалась в диапазоне от 2 000 до 2 300 юаней/тонну на этой неделе, в то время как диапазон премии на отечественный основной электролитический никель оставался на уровне от -100 до 300 юаней/тонну на этой неделе. Спотовые сделки были вялыми, с меньшим количеством заказов от нижестоящих потребителей на сплавы и гальванику, более низкой готовностью к покупкам и значительным накоплением запасов рафинированного никеля у трейдеров.

С макроэкономической точки зрения, после публикации данных по индексу потребительских цен (CPI) в США за июль на этой неделе ожидания рынка относительно вероятности снижения процентной ставки в сентябре выросли до более чем 94%. Индекс доллара США снизился до уровня около 98, а Трамп публично потребовал от председателя ФРС Пауэлла «немедленно снизить процентные ставки», еще больше укрепив ожидания смягчения. Однако в то же время европейские лидеры призвали Трампа оказать давление на Путина, чтобы он согласился на прекращение огня и встретился с Зеленским. Трамп заявил, что если Россия не прекратит конфликт, она понесет последствия. Геополитическая и политическая неопределенность по-прежнему вносит неопределенность на рынок. В краткосрочной перспективе цены на никель продолжают колебаться на фоне противоборства между поддержкой макроэкономического настроения и слабой фундаментальной картиной и высоким давлением запасов, с диапазоном цен от 119 000 до 123 000 юаней/тонну.

Что касается запасов, то запасы в Шанхайской свободной экономической зоне составили примерно 4 700 тонн на этой неделе, без изменений по сравнению с предыдущей неделей.

Внутренние социальные запасы составили примерно 41 900 тонн, с накоплением запасов на 1 320 тонн по сравнению с предыдущей неделей.