Верхняя часть цепочки остается стабильной, в то время как средняя часть сталкивается с давлением; после периода политического окна может наступить точка перегиба спроса [Еженедельный обзор рынка магния SMM]

1 Обзор рынка

1 Доломит

На этой неделе заводская цена (без учета налогов) доломита 1-3 сорта (Утай) составила 78 юаней/тонну, а доломита 2-4 сорта (Утай) — 128 юаней/тонну, при этом цены остались стабильными.

На этой неделе цены на доломит остались стабильными. Что касается предложения, то ведущие поставщики доломита в Утайе постепенно начнут использовать методы торгов для продажи доломита на внешние рынки. Учитывая влияние изменения способа сделки, вероятно, усилится рост цен на доломит. С точки зрения спроса доломит используется в большей доле на магниевых заводах в основных производственных регионах, таких как провинции Хубэй и Внутренняя Монголия. Изменение способа сделки оказало ограниченное влияние на доломит. Кроме того, производство на магниевых заводах по первичному производству показало тенденцию к росту. Текущая оценка производства первичного магния на август составляет 80 000 тонн, что на 1,5% ниже по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как оценка производства на сентябрь, как ожидается, возрастет до 85 000 тонн, что на 5,7% выше по сравнению с предыдущим месяцем. Учитывая последующую тенденцию к росту спроса на доломит, рост цен на доломит усилится.

1.2 Магниевый слиток

1.2.1 Магниевый слиток (Фугу, Шэньму — основные производственные районы)

На этой неделе основные котировки магниевых слитков с содержанием магния 99,90% в основных производственных районах колебались в пределах от 17 250 до 17 350 юаней/тонну, при этом цены на магний находились под давлением.

На этой неделе цены на магний показали тенденцию к росту, а затем к снижению. В начале недели ведущие магниевые заводы успешно заключили сделки по цене 17 500 юаней/тонну, что эффективно повысило уверенность магниевых заводов в основных производственных районах. Основные котировки на рынке оставались стабильными на уровне 17 400-17 500 юаней/тонну. Однако из-за сильного страха перед высокими ценами среди покупателей ниже по цепочке и перехода рынка к фазе корректировки после концентрированных закупок магниевых слитков для внешней торговли и спроса на магниевый порошок на ранней стадии общие сделки были относительно разрозненными, что затруднило формирование концентрированной покупательской силы. Спрос на магниевом рынке не имел поддержки, и некоторые магниевые заводы постепенно снизили свои котировки. По состоянию на пятницу этой недели центр рыночных котировок снизился до 17 250-17 350 юаней/тонну.

1.2.2 Слиток магния (порт Тяньцзинь — FOB Китай)

На этой неделе цена FOB Китай составила 2380—2430 долларов США/т при средней цене 2405 долларов США/т. Поскольку нежелание заводов снижать цены ослабло, котировки трейдеров также стали немного более гибкими, что свидетельствует о снижении цен.

Торговая атмосфера на зарубежных рынках слитков магния оставалась вялой на этой неделе, и в начале недели было совершено лишь небольшое количество сделок по цене 2400 долларов США/т. После того, как цены на слитки магния в основных производственных регионах снизились, основной диапазон котировок для иностранных трейдеров был снижен с среды до 2380—2390 долларов США/т, однако фактических сделок было мало, и лишь запросы показали небольшую активность. Трейдеры были в панике из-за политики управления налогом на экспортную декларацию, которая должна была вступить в силу 1 октября, и их котировки стали осторожными. В настоящее время они в основном принимают срочные сделки и занимают выжидательную позицию в отношении заказов, поставляемых после октября. Социальные запасы незначительно сократились. Зарубежные потребители нижнего звена в целом сохраняют выжидательную позицию, полагая, что нынешние высокие цены не имеют поддержки со стороны спроса. Некоторые клиенты планируют отложить закупки до середины сентября.

1.3 Порошок магния

На этой неделе цены на порошок магния незначительно снизились. Основные цены с учетом налогов на порошок магния китайского производства с размером частиц 20—80 меш на рынке составляли от 18 450 до 18 650 юаней/т; китайские цены FOB составляли от 2530 до 2580 долларов США/т.

На этой неделе предложение на рынке порошка магния значительно увеличилось, в основном из-за концентрированного выполнения зарубежных заказов на прошлой неделе. Чтобы избежать риска более строгих экспортных налоговых инспекций, начинающихся с 1 октября, производители ускорили свои производственные графики для поставок. В настоящее время темпы закупок замедлились. Поскольку динамика поддержки цен на сырье ослабла, выжидательные настроения покупателей нижнего звена усилились, и они в целом ожидают дальнейшего снижения цен, прежде чем войти на рынок для пополнения запасов. На рынке наблюдается типичная модель игры «увеличение предложения и ожидание спроса».

1.4 Сплав магния

На этой неделе основные цены с учетом налогов на сплав магния китайского производства на рынке составляли от 18 900 до 19 000 юаней/т, а основные цены FOB на сплав магния китайского производства составляли от 2580 до 2650 долларов США/т.

На этой неделе цены на магниевые сплавы колебались в унисон с ценами на магниевые слитки, сохраняя высокий уровень консолидации. С точки зрения предложения, некоторые производители магниевых сплавов провели обычные технические обслуживания, сохраняя производство магниевых сплавов на низком уровне. Однако, учитывая постепенный прогресс инженерных проектов по магниевым сплавам в основных производственных регионах и возобновление производства после технического обслуживания производителями магниевых сплавов, ожидается, что производство магниевых сплавов в будущем возрастет. С точки зрения спроса, спрос на магниевые сплавы в краткосрочной перспективе слабый, поскольку нижестоящие заводы по литью под давлением сильно опасаются высоких цен. Закупки на рынке магниевых сплавов основаны в основном на принципе закупок точно в срок, однако постепенно возникает новый спрос. Двойное регулирование новым национальным стандартом для электромобилей, ограничивающим вес и сокращающим использование пластика, в сочетании с постоянным выделением экономической эффективности магниевых материалов, привело к устойчивому росту нового спроса на магниевые сплавы. В целом, рынок магниевых сплавов находится в состоянии равновесия между предложением и спросом в краткосрочной перспективе, при этом цены на магниевые сплавы колеблются в унисон с ценами на магниевые слитки.

2 Еженедельный обзор

На этой неделе вся магниевая промышленная цепочка в целом продемонстрировала тенденцию к стабильности с небольшим снижением. Цены на доломит на верхнем уровне цепочки остались стабильными, но из-за внедрения тендерной модели и ожидания восстановления производства первичного магния существует возможность роста в будущем. Рынок магниевых слитков сначала укрепился, а затем ослабел, при этом котировки в основных производственных регионах снизились с 17 400-17 500 юаней/тонну до 17 250-17 350 юаней/тонну, а зарубежные цены FOB также снизились до 2 380-2 430 долларов США/тонну. Цены на магниевую пыль незначительно снизились, поскольку предложение возросло из-за влияния периода действия экспортной политики. Цены на магниевые сплавы сохранили высокий уровень консолидации, при краткосрочном равновесии между предложением и спросом, но постепенно возникает новый спрос. В целом, рынок характеризуется «стабильностью на верхнем уровне, слабостью на среднем уровне и ожиданием на нижнем уровне», при этом настроение ожидания доминирует на рынке сделок.

Ожидается, что в сентябре рынок магния продемонстрирует структурную дифференциацию: цены на доломит могут остаться стабильными или незначительно возрасти под влиянием тендерной модели; магниевые слитки могут столкнуться с краткосрочным давлением, но имеют ожидания восстановления в пиковый сезон; ожидается, что спрос на магниевую пыль возрастет после внедрения политики; магниевые сплавы, как ожидается, будут хорошо работать в среднесрочной и долгосрочной перспективе при поддержке новых областей. Мы сосредоточимся на контроле производства в основных производственных регионах и на удовлетворении спроса в период «пикового сезона сентябрь-октябрь». После окончания периода действия политических мер рынок может пережить переломный момент.