С июля, на фоне шумихи вокруг конкурса «анти-гонки крыс», цены на отечественные черные металлы резко выросли, и экспортные цены Китая однажды превысили цены на многих зарубежных рынках.
Источник: НБС, SMM
В краткосрочной перспективе цены на отечественные черные металлы резко выросли, в то время как цены на сталь на зарубежных рынках остались стабильными или снизились, что привело к сильному ожиданию среди отечественных и зарубежных предприятий. Экспортеры столкнулись с трудностями при получении заказов. Согласно опросу SMM среди 21 экспортера, объем экспортных заказов в первую неделю августа сократился вдвое по сравнению с пиком в июне.
В перспективе августа ожидается, что пространство для снижения общего объема экспорта будет ограниченным, с падением менее чем на 10%. С одной стороны, согласно опросу SMM, запланированный объем экспорта горячекатаного проката (ГКП) 39 сталелитейных заводов в августе составит 964 000 тонн, что на 146 000 тонн меньше, чем фактический объем экспорта в предыдущем месяце, что представляет собой месячное снижение на 13,2%. Однако трейдеры сообщили, что объемы отгрузок в августе, как ожидается, останутся стабильными, что указывает на относительно небольшое снижение объема экспорта в этом месяце.
Источник: НБС, SMM
Учитывая, что цикл экспортных заказов составляет примерно 1-2 месяца, ожидается, что экспортное давление на сентябрьские отгрузки будет более заметным, и экспортерам необходимо активизировать свои усилия по получению сентябрьских заказов.
Цель «планового контроля данных» за первое полугодие уже достигнута, и сталелитейные заводы в краткосрочной перспективе продемонстрировали недостаточную готовность добровольно сократить производство.
В краткосрочной перспективе не было подтвержденных случаев ограничений производства из-за военного парада. Производство горячего металла в августе показало небольшую тенденцию к снижению. Учитывая, что рынок уже учел ограничения производства и потерю экспортных заказов, если не будет существенных сокращений производства, цены на сталь будут значительно колебаться с августа по сентябрь. Конкуренция между переходом к пиковому сезону внутреннего спроса, ожиданиями снижения экспортных заказов и изменениями в производстве станет более сложной.
Однако к концу года некоторые сталелитейные заводы могут добровольно внедрить меры «ежегодного фактического планового контроля», что поможет снизить давление на поставки.
Источник: НБС, SMM
В рамках тенденции развития китайских экспортеров стали «стратегически выходить на мировой уровень»
диверсификация продукции/каналов обеспечит стабильность объемов экспорта по низким ценам.
При анализе объемов экспорта в первом полугодии можно отметить, что значительный рост общего объема экспорта значительно превысил ожидания рынка. Основная причина заключается в существенном увеличении числа китайских экспортеров. Под влиянием среднесрочной и долгосрочной стратегии глобальной экспансии продукты и каналы сбыта были диверсифицированы по всему миру. Антидемпинговые меры вряд ли смогут подорвать «потенциал» экспорта Китая в течение одного-двух лет. На мировом «низкоценовом» уровне общий объем экспорта Китая обеспечен, и в будущем поддержка снижения цен на черные металлы может быть основана на разнице в экспортных ценах.
Балансирование прибыли от роста внутренних цен и потерь долей на экспортном рынке — максимальная ежемесячная потеря экспорта составит 2,5 млн тонн до конца года
При анализе истории объемов экспорта Китая и разницы в ценах на внутреннем и зарубежном рынках можно предварительно сделать вывод, что общий объем экспорта Китая более чувствителен к разнице в ценах на Черном море.Когда разница в ценах на Черном море ≤ -30 (например, в 2016 году и начале 2017 года), необходимо быть осторожным в отношении быстрого снижения объемов экспорта. В настоящее время разница колеблется в пределах от -15 до -30. Предположим, что зарубежные цены не повышаются, то 10%-ное повышение цен в Китае может привести к примерно 17,5%-ному снижению экспорта, что отражает текущую разницу в экспортных ценах по сравнению с сентябрьскими ожиданиями экспорта. Учитывая, что зарубежные цены также имеют возможность восстановления до конца года, SMM считает, что фактическое давление на экспорт составит не более 1,5 млн тонн.
Ключевые разницы в ценах на рынке по сравнению с объемом экспорта стали из Китая
Источник: SMM
Переоценка влияния антидемпинговых мер на экспорт Китая:
Когда влияние антидемпинговых мер превышает 30% от общего объема экспорта, вероятность значительного влияния на общий объем возрастает.
Если общий объем потерь экспорта = потеря, связанная с делами + потеря, не связанная с делами × множитель хеджирования; порог в 30% по существу представляет точку перегиба от количественных к качественным изменениям в торговых конфликтах. В настоящее время доля дел по экспорту Китая составляет 15% от общего объема экспорта, что оставляет значительный простор для хеджирования. В будущем необходимо обратить внимание на такие факторы, как концентрация дел, охват продукции и индексы политического давления, чтобы оценить влияние антидемпинговых мер.
Источник: SMM
Краткое содержание: С августа по сентябрь цены будут колебаться в зависимости от степени ограничений на производство. К концу года цены на черные металлы все еще будут иметь драйверы роста.
В краткосрочной перспективе слухи о конкуренции «против гонки крыс» привели к росту цен, но экспортные заказы уже были частично потеряны, в то время как предложение не эффективно сократилось. Цены на черные металлы могут колебаться с августа по сентябрь. В среднесрочной и долгосрочной перспективе ограничения на производство будут способствовать дальнейшему улучшению внутреннего баланса, укреплению цен на сталь в Китае и прибыли сталелитейных заводов.
Приглашаем вас связаться с нами и предоставить ценные предложения: https://www.smm.cn/
![[SMM Steel] Цены на плоский прокат в Юго-Восточной Азии разошлись: вьетнамские заводы повышают октябрьские предложения, а китайские цены снижаются](https://imgqn.smm.cn/usercenter/vhvTQ20251217171715.jpg)
![[SMM Steel] Рост цен на турецкую арматуру продолжается: высокий внутренний спрос поддерживает цены EXW, в то время как экспортная торговля испытывает трудности](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gmcdk20251217171720.jpg)
