Цены на алюминиевый сплав ADC12 выросли на фоне дефицита алюминиевого лома [анализ SMM]

Алюминиевый лом: На этой неделе внутренний рынок алюминиевого лома в целом демонстрировал сильный восходящий тренд, при этом ценовой центр значительно поднялся. Цены на спотовый первичный алюминий продолжали расти, и по состоянию на 7 августа цена SMM A00 закрылась на уровне 20 690 юаней/тонну, что на 110 юаней/тонну выше, чем в прошлый четверг. Под влиянием усиливающегося дефицита поставок алюминиевого лома и периода корректировки политики закупки осуществлялись в основном для удовлетворения текущих потребностей, а объемы сделок были низкими. На рынке наблюдалась четкая дифференциация между сортами алюминиевого лома: цены на измельченный алюминиевый лом (водная цена) выросли с 16 700-17 200 юаней/тонну (без НДС) до 17 100-17 600 юаней/тонну (без НДС), с общим ростом на 400 юаней/тонну; цены на прессованный лом из использованных алюминиевых банок (UBC) выросли с 15 150-15 650 юаней/тонну до 15 400-15 900 юаней/тонну, с ростом на 250 юаней/тонну. Региональная взаимосвязь укрепилась, при этом восточный Китай (Шанхай, Цзянсу, Шаньдун) тесно следовал за повышением цен на алюминий, с ежедневными корректировками до 200 юаней/тонну; в то время как котировки в Цзянси, Аньхой и других местах отставали, сначала оставаясь на прежнем уровне, а затем постепенно повышаясь. Разница в цене между первичным металлом и ломом более резко колебалась, при этом ценовой спред между машинным измельченным алюминиевым ломом в Фошане сократился с 1 944 юаней/тонну до 1 736 юаней/тонну. Корректировки цен на сырье из измельченного алюминиевого лома значительно превысили корректировки цен на A00, что привело к быстрому сокращению ценовой разницы между первичным металлом и ломом в краткосрочной перспективе. Что касается вторичного алюминия в нижнем звене производственной цепочки, высокие температуры сдерживали производственные мощности, а сокращение заказов ограничивало объемы сделок. Ожидается, что ценовой центр рынка алюминиевого лома на следующей неделе будет продолжать колебаться на высоких уровнях. Под влиянием периода корректировки политики, связанной с вторичным алюминием, это подтолкнет цены на закупку сырья вверх. Дефицит ресурсов измельченного алюминиевого лома (водная цена) усилится, и ожидается, что ценовой диапазон будет колебаться в пределах 17 000-17 500 юаней/тонну (без НДС); прессованный лом из использованных алюминиевых банок (UBC) по-прежнему будет сдерживаться слабым конечным спросом, с ценовым диапазоном 15 300-15 800 юаней/тонну (без НДС).

Вторичный алюминиевый сплав: На этой неделе самый ликвидный контракт на фьючерсы литейного алюминиевого сплава прекратил свое непрерывное снижение и начал расти, закрывшись в четверг на уровне 20 135 юаней/тонну. Что касается спотовых цен, то цена на ADC12 быстро выросла, и по состоянию на 7 августа цена SMM ADC12 составила 20 250 юаней/тонну, что на 250 юаней/тонну выше, чем в прошлую пятницу, при этом премия по сравнению с самым ликвидным контрактом сократилась до 110 юаней/тонну. С точки зрения затрат, из-за ограниченного оборота цены на алюминиевый лом быстро следовали за ростом цен на алюминий в течение недели, и давление на затраты возросло, что вызвало настроения на рынке в отношении корректировки цен. Рост цен на готовые слитки из сплава несколько превысил рост цен на сырье, тем самым улучшив теоретическую ситуацию с прибылью и убытками в отрасли. С точки зрения спроса, значительного улучшения потребления конечного использования не произошло, и на рынке преобладала атмосфера низкого сезона; более того, предприятия нижнего звена в юго-западных и южных регионах Китая были сосредоточены на отпуске по высоким температурам с конца июля до середины августа, что еще больше подавило спрос на покупку. Кроме того, предприятия в основном сосредоточились на выполнении существующих заказов от трейдеров, при этом новых заказов было не много. С точки зрения предложения, отрасль по-прежнему ограничивалась ослабевшим спросом и недостаточным сырьем в краткосрочной перспективе, и операционная норма продолжала снижаться. С точки зрения запасов, по данным SMM, по состоянию на 7 августа общественные запасы слитков из вторичного алюминиевого сплава в основных потребительских регионах Китая составили 34 500 тонн, что практически не изменилось по сравнению с прошлым четвергом, прекратив тем самым тенденцию к непрерывному наращиванию запасов с начала мая. После начала августа из-за насыщения некоторых складских мощностей и ослабления готовности трейдеров принимать заказы темпы роста общественных запасов значительно замедлились, а в некоторых регионах даже наметилась небольшая тенденция к сокращению запасов. С точки зрения импорта, текущие зарубежные котировки на ADC12 сосредоточены в диапазоне 2460-2480 долларов США/тонну, а внутренние импортные спотовые цены выросли до примерно 19 500 юаней/тонну, при этом немного сократились немедленные импортные потери. В целом августовский рынок вторичного алюминия по-прежнему ограничивается нехваткой алюминиевого лома, при этом предприятия сталкиваются с постоянным давлением на затраты, поддерживая тенденцию к росту цен на ADC12. Однако слабые показатели потребительской стороны в сочетании с высоким уровнем общественных запасов будут сдерживать пространство для роста цен. Ожидается, что цены на вторичный алюминиевый сплав в начале месяца в основном будут колебаться с небольшим склоном к росту. Если в середине-конце месяца ожидания спроса в пиковый сезон сентябрь-октябрь будут выпущены раньше срока, цены могут ускорить свой рост. В краткосрочной перспективе необходимо внимательно следить за прогрессом восстановления конечного спроса и улучшением поставок алюминиевого лома.