Самый ликвидный контракт на алюминий незначительно снижается и может сохранять узкий диапазон слабости в застое в краткосрочной перспективе [Комментарий SMM по литью алюминиевых сплавов утром]

8.5 Комментарий по утренним ценам на алюминиевый сплав SMM

Фьючерсы: Самый активно торгуемый фьючерсный контракт на алюминиевый сплав ad2511 открылся на уровне 19 915 юаней/тонну ночью, достиг максимума в 19 940 юаней/тонну и в конце концов закрылся на минимуме дня в 19 865 юаней/тонну, снизившись на 65 юаней/тонну (0,33%) по сравнению с предыдущим закрытием. Объем торгов составил 388 лотов, в то время как открытый интерес достиг 8 241 лота, при этом быки доминировали в сокращении позиций.

Отчет о спреде между спотовыми и фьючерсными ценами: Согласно данным SMM, 4 августа спотовая цена на алюминиевый сплав SMM ADC12 показывала теоретическую премию в 105 юаней/тонну по сравнению с ценой закрытия самого активно торгуемого фьючерсного контракта на алюминиевый сплав (AD2511) в 10:15 утра.

Алюминиевый лом: Спотовые цены на первичный алюминий снизились на 40 юаней/тонну в понедельник по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовый алюминий SMM A00 закрылся на уровне 20 480 юаней/тонну. Рыночные цены на алюминиевый лом в целом остались на прежнем уровне. Балованный UBC был оценен в 15 150-15 650 юаней/тонну (без налога), в то время как измельченный алюминиевый лом (водная цена) был оценен в 16 700-17 200 юаней/тонну (без налога). Ценовой центр алюминиевого лома может еще больше снизиться до уровней низкого сезона на этой неделе. Постоянные пессимистические ожидания в отношении первичного алюминия (такие как макроэкономическое давление и высокие запасы) в сочетании с постоянно слабым спросом в низкий сезон продолжают ограничивать потенциал роста цен на алюминиевый лом. Однако дефицит сырья по-прежнему обеспечивает среднесрочную и долгосрочную нижнюю поддержку. Измельченный алюминиевый лом, поддерживаемый факторами предложения, демонстрирует более сильную стойкость цен и, как ожидается, будет колебаться в диапазоне 16 500-17 000 юаней/тонну (без налога). Балованный UBC сталкивается со значительным давлением на снижение цен из-за слабого конечного спроса, и цены, вероятно, протестируют уровень 15 000-15 500 юаней/тонну (без налога).

Металлический кремний: Цены на металлический кремний продолжили снижаться в понедельник, при этом недавние колебания спотовых цен были относительно волатильными. SMM кремний №553 с воздушным нагревом в восточном Китае был оценен в 9 300-9 600 юаней/тонну, снизившись на 250 юаней/тонну по сравнению с предыдущим днем, в то время как кремний №441 был оценен в 9 700-9 800 юаней/тонну, снизившись на 200 юаней/тонну. Самый активно торгуемый фьючерсный контракт SI2509 находился в застое в течение дня, открывшись на уровне 8 490 юаней/тонну, достигнув максимума в 8 490 юаней/тонну и минимума в 8 225 юаней/тонну, прежде чем закрылся на уровне 8 360 юаней/тонну, снизившись на 140 юаней/тонну по сравнению с прошлой пятницей. Фьючерсный рынок ослабевал четыре торговых дня подряд, при этом базовые котировки трейдеров фьючерс-спот оставались в основном неизменными, тогда как абсолютные цены снижались. Большинство трейдеров следовали нисходящему тренду в своих котировках, хотя кремниевые предприятия демонстрировали смешанные настроения в ценообразовании с различными уровнями цен. Данные по варрантам показали, что варранты на металлический кремний на Гуанчжоуской фьючерсной бирже составили 50,312 лотов, что на 204 лота меньше, чем накануне.

Зарубежный рынок: Цены на ADC12 за рубежом оставались стабильными на уровне $2,460-2,480 за тонну, тогда как спотовые цены на импорт оставались неизменными около 19,300 юаней за тонну, сохраняя немедленное убыточное состояние. Местные цены на ADC12 без учета налогов в Таиланде были сосредоточены на уровне 82-83 бата за кг.

Запасы: По данным SMM, ежедневные социальные запасы вторичных алюминиевых сплавов в Фошане, Нинбо и Уси составили 31,346 тонн на 4 августа, что на 109 тонн меньше, чем в предыдущий торговый день — это первое снижение с 12 мая — но на 1,039 тонн больше, чем в предыдущий понедельник (28 июля).

Итог: Цены на алюминий продолжили снижение в понедельник, тогда как котировки на алюминиевый лом временно оставались устойчивыми. Однако нисходящий тренд в ценах на кремний сохранялся, при этом цены на кислородно-дутый #553 кремний упали на 250 юаней за тонну по сравнению с предыдущей неделей до 9,450 юаней за тонну в пятницу. Поддержка затрат для вторичных алюминиевых сплавов еще больше ослабла. Между тем, недавнее потребление конечными пользователями оставалось вялым, при этом некоторые операции нижестоящих предприятий были затронуты высокими температурами, что привело к сокращению заказов на заводах вторичного алюминия и вялым рыночным сделкам. Тем не менее, поставки алюминиевого лома оставались ограниченными в краткосрочной перспективе, а высокие затраты по-прежнему обеспечивали некоторую поддержку цен. В целом, поддержка затрат продолжит ограничивать пространство для снижения, тогда как высокие социальные запасы и устойчиво слабый фактический спрос подавляют потенциал роста. Ожидается, что цены на ADC12 останутся в узком диапазоне в ближайшее время.

[Источник данных: Данные, кроме общедоступной информации, обработаны SMM на основе общедоступной информации, рыночных обменов и внутренней базы данных SMM, предназначены только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]