Фьючерсный рынок: Медь на LME открылась на уровне $9,626/т, изначально поднялась до максимума $9,665/т, затем колебалась вниз, достигнув минимума $9,580,5/т в течение сессии, и сохраняла колебания в диапазоне перед закрытием на $9,607/т, снижение на 1,26%, объем торгов достиг 47 тыс. лотов, открытый интерес составил 271 тыс. лотов. Наиболее торгуемый контракт SHFE меди 2509 открылся на уровне 78,180 юаней/т, изначально поднялся до максимума 78,270 юаней/т, затем сохранял колебания в диапазоне перед достижением минимума 77,960 юаней/т к закрытию, и в итоге закрылся на 78,010 юаней/т, снижение на 0,55%, объем торгов составил 24 тыс. лотов, открытый интерес — 173 тыс. лотов.
[Итоги утреннего совещания SMM по меди] Новости: (1) Трамп объявил о введении 50% пошлины на импортные полуфабрикаты из меди с 1 августа, исключая катодную медь и другие сырьевые материалы из меди, что оказало давление на показатели COMEX по меди. После резкого падения на закрытии 30 июля медь на COMEX продолжила резко снижаться 31 июля. По состоянию на около 17:35 31 июля медь на COMEX котировалась на уровне $4,3890/фунт, снижение на 21,43%.
Спот: (1) Шанхай: 31 июля спотовые цены на катодную медь SMM #1 против ближайшего контракта 2508 находились в диапазоне премии 140-220 юаней/т, средняя премия составила 180 юаней/т, рост на 15 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на катодную медь SMM #1 колебались в диапазоне 78,460-78,670 юаней/т. В начале торгов контракт SHFE меди 2508 непрерывно отступал от 78,700 юаней/т, а после 11:00 утра фьючерсный рынок быстро упал до около 78,300 юаней/т. Спред между фьючерсными контрактами колебался между контанго 10 юаней/т и бэквордацией 20 юаней/т. По мере начала первого торгового дня августа поставщики, как ожидается, продолжат отказываться снижать цены, но с вероятными закупками со стороны переработчиков в пятницу фактические сделки могут улучшиться по сравнению с сегодняшним днем.
Гуандун: 31 июля спотовые цены на катодную медь Guangdong #1 против ближайшего контракта колебались от дисконта 60 юаней/т до премии 20 юаней/т, средний дисконт составил 20 юаней/т, снижение на 20 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. Медь SX-EW котировалась с дисконтом 150-130 юаней/т, средний дисконт составил 140 юаней/т, снижение на 40 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена катода меди марки №1 из Гуандун составила 78 460 юаней/т, что на 630 юаней/т ниже, чем на предыдущем торговом дне, в то время как средняя цена медного катода, полученного методом выщелачивания-электролиза (SX-EW), составила 78 340 юаней/т, что на 650 юаней/т ниже, чем на предыдущем торговом дне.
(3) Импортная медь: 31 июля цены на варанты составили 44–54 долл./т, сроком поставки август, средняя цена не изменилась по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на коносаменты составили 54–66 долл./т, сроком поставки август, средняя цена не изменилась по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на эквивалентную медь (CIF коносамент) составили 20–30 долл./т, сроком поставки август, средняя цена не изменилась по сравнению с предыдущим торговым днем. Предложения касались грузов, прибывающих в начале–середине августа. В течение дня рынок восстановился, а желание покупателей немного возросло после снижения премии, однако предложений по коносаментам по-прежнему было мало, при этом покупателями были предприятия нижнего звена переработки.
(4) Вторичная медь: 31 июля цена на вторичные медные сырьевые материалы снизилась на 400 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. Цена на чистую медь в Гуандун составила 73 000–73 200 юаней/т, что на 400 юаней/т ниже, чем на предыдущем торговом дне. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 844 юаня/т, что на 140 юаней/т меньше, чем по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между катодной медной проволокой и вторичной медной проволокой составила 600 юаней/т. Согласно опросу SMM, тарифная политика Трампа в отношении меди официально вступила в силу, что вызвало резкое снижение цен на медь на COMEX. Под влиянием этого цены на медь на ШФЭ также снизились. В течение дня трейдеры вторичных медных сырьевых материалов едва ли могли закупить много материала у поставщиков наверху производственной цепочки, в то время как предприятия вторичной медной проволоки выбрали стратегию «выжидать и посмотреть» из-за опасений по поводу дальнейшего снижения цен на медь.
(5) Запасы: 31 июля запасы катодной меди на LME выросли на 1 350 т до 138 200 т. Запасы варантов на ШФЭ в тот же день снизились на 351 т до 19 622 т.
Цена: С точки зрения макроэкономики тарифы в целом повышали цены. Данные показали, что инфляция в США в июне возросла. Поскольку рынок ожидал, что Трамп сегодня обрисует новые тарифы, инфляционное давление сохранялось. В то же время неопределенность, связанная со странами, не имеющими торговых соглашений с США, усилила рисковые настроения, что оказало давление на цены на медь. С точки зрения фундаментальных факторов поставщики в последний торговый день месяца проявляли низкую готовность к продажам, в то время как потребление конечного использования оставалось слабым. На стороне запасов, по данным опроса SMM на 31 июля, запасы меди в основных регионах Китая снизились на 1,000 тонн по сравнению с понедельником и составили 119,300 тонн. Еженедельные запасы перестали снижаться и восстановились, при этом общие запасы были на 229,100 тонн ниже в годовом исчислении по сравнению с 348,400 тоннами, зафиксированными в тот же период прошлого года. В целом, макроэкономическая неопределенность усилила настроения избегания риска, в то время как внутреннее потребление со стороны конечных потребителей оставалось вялым. Ожидалось, что сегодня цены на медь столкнутся с сопротивлением.
[Предоставленная информация предназначена только для ознакомления. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не использовать эту информацию в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
