Поддержка затрат усилилась, а цена на ADC12 сохраняла тренд узкого диапазона в условиях низкого спроса в межсезонье [анализ SMM]

Алюминиевый лом: На этой неделе общий ценовой центр внутреннего рынка алюминиевого лома сдвинулся вниз, и рынок находится в фазе ожидания и консолидации. Цены на спотовый первичный алюминий резко упали, а затем в течение недели колебались в определенном диапазоне. По состоянию на 17 июля цена SMM A00 алюминия закрылась на уровне 20 570 юаней/тонну, что на 250 юаней/тонну ниже, чем в четверг прошлой недели. Под непосредственным влиянием слабого спроса со стороны предприятий, использующих лом, в традиционный низкий сезон закупки поддерживались только по мере необходимости. Дробленый алюминиевый лом с высоким содержанием алюминия продемонстрировал сильную устойчивость к снижению цен из-за постоянной нехватки предложения, с выдающейся устойчивостью цен. Цены в течение недели остались в основном стабильными в диапазоне 15 700-17 300 юаней/тонну (без налога). Цены на прессованный лом из использованных алюминиевых банок (UBC) в основном следовали за снижением цен на алюминий, при этом цены находились под давлением и в течение недели снизились в общей сложности на 150 юаней/тонну, закрывшись на уровне 15 200-15 700 юаней/тонну (без налога). Региональные показатели значительно различались. Восточный Китай (Шанхай, Цзянсу, Шаньдун) внимательно следил за колебаниями цен на первичный алюминий, с частыми и относительно значительными корректировками цен (до 300 юаней/тонну в день). Напротив, в Хунане, Гуандуне, Цзянси, Аньхой и других регионах корректировки цен происходили с задержкой и были относительно незначительными. Ожидается, что на следующей неделе рынок алюминиевого лома может следовать медвежьим ожиданиям относительно цен на алюминий, и общий ценовой центр снова сдвинется вниз. Недостаточное предложение сырья обеспечит среднесрочную и долгосрочную поддержку ценам на алюминиевый лом, но слабый спрос в низкий сезон продолжит ограничивать возможности роста. Дробленый алюминиевый лом с высоким содержанием алюминия сохранит устойчивость цен из-за сильной поддержки со стороны ограниченного предложения, и цены, как ожидается, будут колебаться в диапазоне 15 600-17 200 юаней/тонну. Прессованный лом из использованных алюминиевых банок (UBC) столкнется со значительным давлением на снижение из-за слабого спроса в низкий сезон, и цены, возможно, упадут до 15 000-15 500 юаней/тонну.

Вторичный алюминиевый сплав: На этой неделе самый ликвидный контракт на фьючерсы литейного алюминиевого сплава резко открылся ниже в понедельник, достигнув минимума недели на уровне 19 700 юаней/тонну, прежде чем следующие три дня незначительно восстановился, и ценовой центр восстановился до уровня около 19 800 юаней/тонну. На спотовом рынке по состоянию на 17 июля цена SMM ADC12 упала на 100 юаней/тонну по сравнению с прошлой пятницей до 20 000 юаней/тонну, с теоретической премией в 160 юаней/тонну по отношению к самому ликвидному контракту, продолжая поддерживать узкий диапазон корректировок. С точки зрения затрат, рыночная обратная связь показывает, что трудности с закупкой алюминиевого лома остаются высокими. Хотя цены на неделю несколько снизились, они все еще остаются на высоком уровне, что приводит к постоянным теоретическим убыткам в отрасли. Недостаточное пополнение запасов предприятиями привело к снижению запасов сырья. Однако, поддерживаемые высокими затратами, когда цены на алюминий резко упали в понедельник, снижение цен на ADC12 было относительно незначительным. Кроме того, цена на кислородный кремний №553 выросла на 350 юаней/тонну за неделю до 9200 юаней/тонну, что привело к небольшому увеличению затрат на ADC12. С точки зрения спроса, под влиянием традиционного низкого сезона спрос остается слабым, заказы нижестоящих предприятий сокращаются, и большинство закупок осуществляются по принципу «точно в срок». Общественные запасы быстро увеличились, и статистика SMM показывает, что запасы вторичных алюминиевых сплавов в основных потребительских регионах Китая достигли 30 298 тонн 17 июля, что на 3532 тонны больше, чем в прошлый четверг. Объемы хранения в некоторых складах достигли 90% от их номинальной мощности, и в настоящее время некоторые товары планируется перевести в близлежащие склады, чтобы снизить давление на хранение. С точки зрения поставок, из-за нехватки сырья и сокращения заказов некоторые предприятия столкнулись с сокращением или приостановкой производства, что привело к снижению запасов готовой продукции. На импортном фронте цены на ADC12 за рубежом незначительно выросли до 2460-2490 долларов США/тонну, но снижение импортных спотовых цен увеличило текущие убытки до примерно 900 юаней/тонну, что привело к краткосрочной потере импортных преимуществ. В целом на этой неделе из-за более значительного снижения цен на алюминий по сравнению с ADC12 инверсия между ними сократилась по сравнению с прошлой неделей. В краткосрочной перспективе цены на алюминий продолжат демонстрировать застойную динамику. Поддерживаемые затратами на алюминиевый лом, ценовой спред между ними, как ожидается, снова сократится. Однако на фоне слабого спроса и высоких общественных запасов потенциал роста цен на ADC12 также ограничен. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на вторичные алюминиевые сплавы сохранят колеблющуюся диапазонную динамику.