【Анализ SMM】Цены на промышленный MAP остаются стабильными в межсезонье: новая энергия LFP меняет модель спроса и предложения

В предыдущие летние периоды рынок удобрений вступал в традиционный период низкого потребления, и цены на промышленный MAP часто подвергались давлению из-за сокращения сельскохозяйственного спроса. Однако в этом году ситуация отличается от предыдущих лет, так как цены на промышленный MAP не испытали значительного снижения в период низкого потребления, а остались относительно высокими по сравнению с аналогичным периодом прошлых лет, демонстрируя необычную тенденцию «более сильного, чем обычно, периода низкого потребления». За стойкостью цен стоит комбинированный эффект изменений в структуре спроса, вызванных развитием новой энергетической отрасли, поддерживаемый стоимостью сырья и изменением модели спроса и предложения.

Важным сырьем для удобрений промышленный MAP традиционно имеет цикл спроса, тесно связанный с ритмом сельскохозяйственного производства. Каждый год с июня по август, когда заканчивается период внесения удобрений для летних посевов, объем закупок промышленного MAP в сельскохозяйственном секторе значительно снижается, и рынок вступает в фазу сезонной корректировки. За последние десять лет среднее снижение цен в период низкого потребления достигало 8-12%, а в некоторые годы даже превышало 15%. Однако в последние годы этот традиционный циклический характер был нарушен сильным спросом со стороны новой энергетической отрасли.

Бурный рост отрасли производства аккумуляторов LFP изменяет картину спроса на промышленный MAP. Промышленный MAP является ключевым сырьем для производства фосфата железа, предшественника катодного материала LFP. С расширением рынков аккумуляторов для электромобилей и систем хранения энергии объем закупок промышленного MAP со стороны соответствующих предприятий продолжает расти. В период низкого сельскохозяйственного спроса жесткие закупки со стороны новой энергетической отрасли эффективно заполняют пробел в спросе, формируя новый баланс спроса и предложения «сельское хозяйство отступает, новая энергетика заменяет» в конце второго и начале третьего кварталов.

Индекс месячного соотношения потребления промышленного MAP отражает ежемесячные изменения в доле промышленного MAP в спросе новой энергетики, помогая нам лучше наблюдать за ситуацией со спросом на промышленный MAP в отраслях производства фосфата железа и LFP.

Высокий уровень стоимости сырья обеспечил прочную нижнюю границу для цен на промышленный MAP. Фосфатная руда, являющаяся первичным ресурсом в цепочке производства новой энергетики, переоценивается в плане своей стратегической ценности. Некоторые горнодобывающие предприятия перешли к заключению долгосрочных контрактов с предприятиями, производящими материалы для аккумуляторов, что еще больше ограничивает поставки фосфатной руды для производства удобрений. В то же время под влиянием геополитической ситуации на Ближнем Востоке международные цены на серу колеблются вверх, а внутренние цены CIF выросли на 28% по сравнению с началом года, что косвенно повышает производственные затраты на промышленный MAP. Напряженный баланс между спросом и предложением укрепил ожидания рынка относительно сопротивления ценам. Особенно когда запасы промышленного MAP находятся на низком уровне, ведущие предприятия последовательно вводят политику неуступчивости в ценовых вопросах, а некоторые даже приостанавливают котировки, чтобы наблюдать за рынком, что еще больше усиливает оптимистические настроения на рынке.

В долгосрочной перспективе рынок промышленного MAP переживает глубокие изменения, переходя от «агроориентированного» к «ориентированному как на сельское хозяйство, так и на новую энергетику». Постоянное расширение отрасли новой энергетики изменит кривую спроса, в то время как повышение стратегической значимости фосфорных ресурсов может сохранить отрасль в состоянии напряженного баланса в течение длительного времени. Это структурное изменение предполагает, что традиционный цикл пиковых и непиковых сезонов может быть нарушен, и ценовой центр промышленного MAP, как ожидается, систематически повысится при поддержке спроса на новую энергетику.