На этой неделе внутренний рынок алюминиевого лома держался на высоких уровнях, при этом цены демонстрировали значительные различия. Спотовые цены на первичный алюминий колебались на высоких уровнях в течение недели, при этом цена SMM A00 закрылась на уровне 20 820 юаней/тонну 10 июля, снизившись на 40 юаней/тонну по сравнению с предыдущей неделей. Под влиянием слабого спроса со стороны предприятий, использующих лом, и жесткого спроса на закупки в традиционный несезонный период общий рост цен на алюминиевый лом был ограничен. В частности, цены на дробленый алюминиевый лом высокого качества выросли из-за постоянного дефицита предложения, продемонстрировав заметную устойчивость цен, при этом еженедельные предложения в основном оставались стабильными на уровне 15 800–17 400 юаней/тонну (без НДС). Цены на прессованный лом из использованных алюминиевых банок колебались в определенном диапазоне из-за очевидного давления на спрос, в конечном итоге закрепившись на уровне 15 350–15 850 юаней/тонну (без НДС).
Региональная динамика цен значительно различалась: Восточный Китай (Шанхай, Цзянсу, Шаньдун) внимательно следил за изменениями цен на первичный алюминий, внося частые и значительные корректировки (50–150 юаней/тонну), в то время как Цзянси, Гуйчжоу, Хунань и Гуандун отставали в корректировках цен, в основном сохраняя стабильность, и только в Цзянси наблюдалось повышение цен, противоречащее общей тенденции. Разница в ценах между первичным металлом и ломом еще больше увеличилась, при этом спред для профильного алюминия в Фошане за неделю вырос до 1 975 юаней/тонну.
На следующей неделе ожидается, что рынок алюминиевого лома сохранит свою модель высокой волатильности с продолжающимся различением по продуктам и регионам. Дробленый алюминиевый лом высокого качества будет по-прежнему сильно поддерживаться дефицитом предложения, вероятно, сохраняясь самым устойчивым в узком диапазоне 15 800–17 400 юаней/тонну. Прессованный лом из использованных алюминиевых банок сталкивается с большим давлением на снижение из-за слабого спроса в несезонный период, потенциально проверяя уровень 15 200–15 700 юаней/тонну. В региональном плане восточный Китай может продолжить внимательно отслеживать колебания цен на первичный алюминий, при этом ежедневные корректировки могут увеличиться до 150–200 юаней/тонну. Внутренние и южные провинции (например, Цзянси, Хунань, Гуйчжоу, Гуандун) могут испытывать недостаток импульса для продолжения изменений из-за задержек в корректировках и местной динамики спроса и предложения, что потенциально еще больше увеличит спреды цен.
Фьючерсы на литейный алюминиевый сплав на этой неделе сначала снизились, а затем восстановились. После продления нисходящего тренда предыдущей недели в понедельник они начали восстанавливаться со вторника, достигнув нового рекордного уровня в 20 000 юаней/тонну в четверг. Цены на спотовом рынке демонстрировали узкий диапазон колебаний, сначала снижаясь, а затем повышаясь. По состоянию на 10 июля цена SMM ADC12 составляла 20 000-20 200 юаней/тонну, без изменений по сравнению с прошлой пятницей, при этом теоретическая премия по сравнению с самым ликвидным контрактом сократилась до 145 юаней/тонну. Поддержка затрат продолжала укрепляться на протяжении недели. Под влиянием сокращения импорта алюминиевого лома и высоких температур, сдерживающих объемы разборки, внутренние и зарубежные поставки алюминиевого лома сократились, что усугубило трудности для вторичных алюминиевых заводов в закупке сырья. Интенсивная конкуренция за «материальный поиск» на рынке привела к росту производственных затрат, тем самым поддерживая котировки ADC12. Слабый спрос составлял основное препятствие для повышения цен. Хотя рыночные ожидания относительно потребления во втором полугодии стали оптимистичными, высокотемпературный сезонный спад в июле продолжал сдерживать операционные показатели предприятий нижнего звена по литью под давлением. В сочетании с высокими ценами на алюминий, подрывающими готовность терминальных покупателей к закупкам, краткосрочный спрос вряд ли улучшится. В плане поставок сохранялась дифференциация. Крупные заводы, используя стабильные заказы и преимущество брендов поставок, как ожидается, сохранят стабильный или увеличат объем производства, поддерживаемые фьючерсными и спотовыми трейдерами, активно закупающими ADC12 для фьючерсно-спотового арбитража. Однако по мере углубления традиционного сезонного спада автопроизводители могут сократить производство из-за высокотемпературных отпусков и давления запасов готовой продукции. Кроме того, нехватка сырья и усиление давления на затраты привели к тому, что некоторые предприятия остановили печи для технического обслуживания в конце июня или начале июля, что приведет к снижению общего операционного показателя отрасли. Общественные запасы продолжали наращиваться. По данным SMM, по состоянию на 10 июля общественные запасы вторичных алюминиевых слитков в основных потребительских регионах Китая составили 26 766 тонн, что на 3 534 тонны больше, чем в прошлый четверг. Под влиянием тайфунов отгрузка алюминиевых слитков в Нинбо и других местах была затруднена. Ожидается, что отгрузки возобновятся после окончания тайфунной погоды, и запасы продолжат расти на следующей неделе.
В целом сохранялась противоборство между сильной поддержкой затрат и слабым подавлением спроса, и ожидается, что цены на ADC12 в краткосрочной перспективе сохранят узкий диапазон колебаний.
![Сентябрьское повышение тендерных цен вступило в силу; фторид алюминия продолжает уверенный рост [Еженедельный обзор SMM по фтористым солям]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
