Восстановление фьючерсов повышает спрос на поставки и поднимает спотовые цены 【Еженедельный обзор SMM по глинозему】

3 июля SMM сообщает:
Обзор цен:
По состоянию на четверг этой недели индекс SMM по алюминиевой руде составил 3112,73 юаня/тонну, что на 11,94 юаня/тонну ниже показателя прошлого четверга. По регионам: в Шаньдуне цена составила 3050-3110 юаней/тонну, что на 15 юаней/тонну ниже показателя недели назад; в Хэнане цена составила 3080-3120 юаней/тонну, без изменений по сравнению с неделей назад; в Шаньси цена составила 3050-3110 юаней/тонну, что на 15 юаней/тонну ниже показателя недели назад; в Гуанси цена составила 3160-3200 юаней/тонну, что на 10 юаней/тонну ниже показателя недели назад; в Гуйчжоу цена составила 3130-3230 юаней/тонну, что на 10 юаней/тонну ниже показателя недели назад; в Баюцюане цена составила 3160-3240 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну ниже показателя недели назад.

Зарубежный рынок:
По состоянию на 3 июля 2025 года цена алюминиевой руды FOB в Западной Австралии составила 361,6 доллара США/тонну. Фрахтовые расходы составили 21,8 доллара США/тонну. При курсе продажи доллара США/юаня около 7,18 эта цена эквивалентна примерно 3112,73 юаням/тонну на основных внутренних портах Китая, что на 78,47 юаня/тонну выше, чем внутренняя цена алюминиевой руды. Арбитражное окно импорта алюминиевой руды оставалось закрытым. На этой неделе была подтверждена одна спотовая сделка по зарубежной алюминиевой руде, подробности которой приведены ниже:

1. 2 июля было продано 30 000 тонн зарубежной алюминиевой руды по цене 361,6 доллара США/тонну FOB Западная Австралия с отгрузкой в августе.

Внутренний рынок:
Согласно данным SMM, по состоянию на четверг этой недели общая производственная мощность металлургической алюминиевой руды в Китае составила 110,82 млн тонн/год, при рабочей мощности 88,63 млн тонн/год. Национальный уровень загрузки алюминиевой руды снизился на 0,31 процентного пункта по сравнению с неделей назад до 79,97%. По регионам: уровень загрузки в Шаньдуне снизился на 0,31 процентного пункта по сравнению с неделей назад до 86,24%; уровень загрузки в Шаньси снизился на 0,4 процентного пункта по сравнению с неделей назад до 76,60%; уровень загрузки в Хэнане остался без изменений по сравнению с неделей назад на уровне 59,17%; уровень загрузки в Гуанси снизился на 0,82 процентного пункта по сравнению с неделей назад до 90,91%. Исходя из имеющейся информации, отдельные компании провели или планируют провести плановое техническое обслуживание, что может краткосрочно повлиять на объемы производства алюминиевой руды, но имеет относительно небольшое влияние в более долгосрочной перспективе. В краткосрочной перспективе ожидается, что рабочая мощность алюминиевой руды останется высокой.

В целом:
На этой неделе рабочая мощность алюминиевой руды снизилась на 340 000 тонн/год до 88,63 млн тонн/год. В краткосрочной перспективе ожидается, что операционная мощность глинозема останется высокой, и только несколько заводов будут проходить плановое техническое обслуживание. Предложение на спотовом рынке остается относительно обильным, что оказывает давление на снижение цен на спотовый глинозем. Однако недавнее повышение фьючерсных цен привело к тому, что арбитражное окно между спотовым и фьючерсным рынками глинозема почти открылось. Трейдеры активно интересуются, что приводит к временному сокращению спотового предложения и более твердым предложениям от держателей. В краткосрочной перспективе цены на спотовый глинозем могут незначительно подняться. Однако последующая тенденция все еще требует мониторинга изменений в фундаментальных показателях спроса и предложения, фьючерсных цен и спроса на поставки.