Поднятие до дневного лимита! Фьючерсы на поликристаллический кремний достигли первого дневного лимита с момента листинга. Что произошло? [SMM News Flash]

2 июля новости SMM: После открытия торгов в первые часы 2 июля самый ликвидный фьючерсный контракт на поликремний резко вырос, достигнув максимума и закрывшись на лимите в 13:48 дня. В конце концов он зафиксировался на лимите с ростом на 6,99%, закрывшись на уровне 35 050 юаней/тонну, что стало первым лимитом с момента листинга фьючерсов.

Что касается причин такого резкого роста цен на фьючерсы на поликремний, то SMM объясняет это в первую очередь следующими факторами:

В новостях сообщается, что, согласно информации агентства Синьхуа, 1 июля утром Си Цзиньпин, генеральный секретарь ЦК КПК, председатель Государственного совета и председатель Центрального военного совета, провел шестое заседание Центральной комиссии по финансовым и экономическим вопросам. На заседании было подчеркнуто необходимость углубленного продвижения строительства единого национального рынка, сосредоточения внимания на ключевых проблемах, регулирования низкоценовой беспорядочной конкуренции предприятий в соответствии с законами и правилами, направления предприятий на повышение качества продукции и содействия упорядоченному выходу устаревших производственных мощностей.

В то же время на рынке, как показало исследование SMM, ведущие предприятия добровольно согласовали повышение цен на основе себестоимости. Согласно спотовым котировкам SMM, сегодняшний индекс цен на N-тип поликремния вырос на 2 юаня/кг до 36 юаней/кг, с однодневным приростом до 5,88%.Однако SMM узнала, что при текущих котировках нижнего звена сделок практически не было, а весь рынок находился в режиме ожидания.

》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые котировки фотоэлектрических продуктов SMM

Данные SMM показывают, что по состоянию на 27 июня средние отраслевые затраты на поликремний снизились до 34,52 юаней/кг. Недавнее снижение индекса цен на N-тип поликремния до 34 юаней/кг уже приблизилось к средней отраслевой линии себестоимости.

Однако в целом фундаментальные показатели поликремния не имеют существенной положительной поддержки. Что касается тщательно отслеживаемого производственного графика на июль, то исследование SMM показывает, что окончательный график на июнь не показал значительных изменений по сравнению с ранее ожидаемым. В июле несколько ведущих предприятий увеличили производство, в то время как некоторые предприятия второго и третьего эшелона сократили производство или остановили его, что привело к общему увеличению производства примерно на 5000-6000 тонн в месяц.

Что касается запасов, то SMM полагает, что запасы поликремния все еще испытывают значительное давление с существенными различиями между предприятиями. В целом объем запасов недавно вырос из-за сокращения подписания заказов. По состоянию на 26 июня запасы у производителей поликристаллического кремния SMM составили 270 000 тонн, оставаясь на многолетнем максимуме для этого периода.

В частности, в качестве одной из самых конкурентных отраслей в Китае, фотоэлектрическая отрасль уже давно считается «основной силой» в борьбе с такой практикой. 25 февраля 2025 года Государственное управление по регулированию рынка провело симпозиум по справедливой конкуренции, на который были приглашены предприятия из фотоэлектрической, электронной коммерции и автомобильной отраслей для обсуждения мер по борьбе с жесткой конкуренцией. В статье «Достижение высококачественного развития путем ликвидации жесткой конкуренции», опубликованной 29 июня в газете «Жэньминь жибао», также были опубликованы важные комментарии по темам борьбы с конкуренцией в фотоэлектрической отрасли, в которых говорится, что за жесткой конкуренцией в фотоэлектрической отрасли стоят временные последствия несоответствия спроса и предложения. Рост внешней неопределенности, недостаточный внутренний спрос и противоречия перепроизводства усилили конкуренцию в отрасли, что в некоторой степени обострило жесткую конкуренцию. Кроме того, было отмечено, что ключом к выходу из «жесткой конкуренции» является сбалансирование ролей активного правительства и эффективного рынка.

В ответ на национальный призыв «бороться с жесткой конкуренцией» фотоэлектрическая отрасль предприняла свои собственные меры. Одним из таких примеров является то, что Китайская фотоэлектрическая промышленная ассоциация (CPIA) направляет предприятия к подписанию добровольного соглашения о контроле производства и самодисциплине.30 июня запланированное сокращение производства на 30% большинством отечественных предприятий по производству стекла в июле также является значительным шагом фотоэлектрической стекольной отрасли по избежанию «жесткой конкуренции» и предотвращению порочного круга на рынке, вызванного усилением конкуренции между предприятиями.

Согласно исследованию SMM, некоторые стекольные предприятия недавно начали планировать свои последующие производственные графики. Что касается отечественного производства фотоэлектрического стекла в июле, SMM считает, что, несмотря на увеличение количества дней производства, расширение сокращения производства может привести к первому снижению производства стекла с момента Китайского Нового года в этом году. По оценкам, поставки стекла в июле сократятся до примерно 45 ГВт.

Кроме того, есть и положительные новости из-за рубежа. 1 июля по местному времени сенат США принял закон «Большая и красивая», который был активно пропагандирован Трампом и который в последний момент отменил акцизный налог на ветровые и солнечные проекты. Воодушевленные этими новостями, акции солнечных компаний на американском фондовом рынке в вторник резко выросли.

Сообщается, что акцизный налог на ветровые и солнечные проекты, первоначально упомянутый в законопроекте, рассматривался как способ помочь США сократить зависимость от китайской цепочки поставок чистой энергии. Однако, учитывая, что многие местные ветровые и солнечные электростанции все еще в определенной степени зависят от иностранных комплектующих и от цепочки поставок, в которой доминирует Китай, введение этого налога может увеличить затраты местных ветровых и солнечных электростанций. Исследовательская организация Rhodium Group прогнозирует, что это приведет к увеличению затрат на строительство ветровых и солнечных электростанций на 10—20%. Американская ассоциация чистой энергии (ACP) также оценивает, что новый акцизный налог добавит от 4 до 7 млрд долларов США к затратам американских компаний чистой энергии в течение следующего десятилетия.

Поэтому отмена акцизного налога на ветровые и солнечные проекты в последнюю минуту является значительным позитивным фактором для местных ветровых и солнечных акций.

Под влиянием непрерывного роста внутренних фьючерсов на поликристаллический кремний индекс сектора фотоэлектрического оборудования также вырос более чем на 3% в течение торговой сессии. Что касается отдельных акций, то более шести акций, включая Shuangliang Eco-Energy, Yijing Optoelectronics, OJing Technology, Cybrid Technologies и Tongwei Co., Ltd., достигли дневного лимита цены в течение торговой сессии.

В исследовательском отчете China Securities говорится, что в краткосрочной перспективе из-за ослабления спроса и ожидания некоторого возобновления производства в секторе поликристаллического кремния цены на поликристаллический кремний все еще находятся в процессе достижения минимума. Однако, учитывая, что текущие цены уже приближаются к себестоимости наличных средств ведущих предприятий, ожидается, что пространство для дальнейшего снижения цен ограничено. Кроме того, с политической точки зрения фотоэлектрическая промышленность, являющаяся одной из ключевых отраслей в усилиях Китая по борьбе с беспощадной конкуренцией, имеет относительно четкое направление для будущего предложения и, как ожидается, изменит текущее состояние убытков во всей фотоэлектрической промышленной цепочке.