Темпы работы заводов по производству рам для фотоэлектрических модулей стабильны, ожидания ослабевают; сокращение запасов алюминиевых слитков ускоряется, ценовой центр алюминия смещается вверх [Анализ SMM]

SMM, 3 сентября:

Алюминиевый профиль для фотоэлектрических систем: На этой неделе сектор алюминиевых рам для фотоэлектрических модулей в целом работал стабильно. Выборочные предприятия сохраняли стабильные показатели загрузки, а лидеры отрасли удерживали мощности на относительно высоком уровне использования. Среди них предприятие по производству рам в регионе Хэбэй сообщило, что сохранит полную загрузку производства в сентябре. Со стороны downstream-поддержки цены на фотоэлектрические модули в последнее время продолжают расти, сжимая маржу прибыли проектов конечных пользователей и снижая готовность downstream-покупателей к закупкам и накоплению запасов. Согласно исследованию SMM, плановое производство отечественных предприятий по выпуску модулей в сентябре, как ожидается, сократится примерно на 1,7 ГВт по сравнению с августом. Выпуск модулей конечными пользователями незначительно ослабевает, и сокращение планового производства downstream-модулей постепенно передастся в сегмент вспомогательных материалов, ослабляя спрос на сопутствующую продукцию для рам. В целом ожидается, что загрузка предприятий по производству рам для фотоэлектрических модулей в дальнейшем будет консолидироваться на пониженном уровне.

Цены на сырье: За период (31 августа — 3 сентября 2026 года) средненедельная цена SMM A00 составила 24 127,5 юаня за тонну, что на 1,2% выше среднего показателя предыдущей недели. В целом ожидания ужесточения макроэкономической политики были учтены рынком, а низкие запасы наряду с ускорением их сокращения сформировали нижнюю границу и доминировали в ценообразовании на этой неделе. Однако сохраняются риски, связанные с недостаточной реализацией спроса в пиковый сезон и переносом накопления запасов алюминиевых заготовок на слитки, в то время как зарубежное предложение продолжает восстанавливаться, ограничивая потенциал роста цен на алюминий. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на алюминий будут консолидироваться на высоком уровне. На следующей неделе наиболее торгуемый контракт на алюминий на SHFE, как ожидается, будет торговаться в диапазоне 23 800–24 700 юаней за тонну, а алюминий на LME — на уровне 3 230–3 360 долларов за тонну. В дальнейшем следует внимательно следить за заседанием по процентным ставкам 15–16 сентября, темпами сокращения запасов и силой реализации заказов в пиковый сезон.