Рост цен на глинозем привел к повышению стоимости алюминия. В настоящее время в юго-западном Китае действуют тарифы на электроэнергию в сезон дождей [анализ SMM]

》Проверьте котировки, данные и анализ рынка алюминия на спотовом рынке SMM

》Подпишитесь, чтобы просмотреть исторические ценовые тренды спотовых цен на металлы SMM

1 июля 2025 года, SMM

Согласно данным SMM, средняя полная себестоимость с учетом налогов в алюминиевой промышленности Китая в июне 2025 года составила 16 545 юаней/тонну, что на 1,3% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,4% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на то, что цены на глинозем сначала резко выросли, а затем снизились в течение этого периода, они оставались выше 3100 юаней/тонну, что привело к месячному росту средней цены и повышению себестоимости алюминия. Данные SMM показали, что среднемесячный индекс SMM глинозема с 26 мая по 25 июня составил 3235,7 юаней/тонну, что на 9,3% больше по сравнению с предыдущим месяцем. Среднемесячная спотовая цена на алюминиевые слитки SMM A00 в июне 2025 года составила примерно 20 453 юаней/тонну (с 26 мая по 25 июня), при этом средняя прибыль в алюминиевой промышленности Китая составила около 3908 юаней/тонну.

По состоянию на конец июня 2025 года производственная мощность алюминиевой промышленности Китая достигла 43,82 млн тонн, а максимальная полная себестоимость в отрасли выросла до 19 416 юаней/тонну. Если использовать среднемесячную цену для измерения, то в июне 100% производственной мощности алюминия в Китае было прибыльным.

С точки зрения диапазона распределения себестоимости алюминиевых мощностей: самая низкая полная себестоимость алюминия в июне 2025 года составила около 13 906 юаней/тонну, а самая высокая полная себестоимость составила около 19 416 юаней/тонну. Распределение мощностей было следующим:

В июне доля мощностей с полной себестоимостью ниже 14 500 юаней/тонну составила 0,1%;

Доля мощностей с полной себестоимостью в диапазоне от 14 501 до 15 500 юаней/тонну составила 7,6%;

Доля мощностей с полной себестоимостью в диапазоне от 15 501 до 16 500 юаней/тонну составила 48,1%;

Доля мощностей с полной себестоимостью в диапазоне от 16 501 до 17 500 юаней/тонну составила 27,1%;

Доля мощностей с полной себестоимостью в диапазоне от 17 501 до 18 500 юаней/тонну составила 12,2%;

Доля мощностей с полной себестоимостью более 18 501 юаней/тонну составила 5,0%.

С точки зрения структуры себестоимости:

Что касается сырья глинозема, то, согласно данным SMM, среднемесячный индекс SMM глинозема в июне составил 3235,7 юаней/тонну (с 26 мая по 25 июня). Средневзвешенная себестоимость глинозема в алюминиевой промышленности Китая выросла на 9,0% по сравнению с предыдущим месяцем, составив 39% от себестоимости алюминия. Цены на глинозем снизились с июньских максимумов, и из-за увеличения спроса на передачу товаров в склад для поставки в конце месяца спотовый рынок глинозема временно испытывал дефицит предложения, что привело к прекращению снижения спотовых цен на глинозем. Дальнейшие тенденции необходимо отслеживать с учетом изменений спроса и предложения. Ожидается, что среднемесячная цена на глинозем в июле снизится по сравнению с июнем.

На рынке вспомогательных материалов в июне внутренние рыночные цены на предварительно пропеченный анод остались стабильными. Рынок сырья продолжал слабеть из-за слабости потребительского спроса, и поддержка за счет себестоимости ослабла, что затрудняет рост цен на предварительно пропеченный анод. Что касается фторида алюминия, то в условиях слабого спроса и предложения смешанная динамика цен на сырье не смогла обеспечить эффективную поддержку за счет себестоимости, что привело к продолжительному снижению цен на фторид алюминия в июне. В целом поддержка за счет себестоимости вспомогательных материалов для алюминиевых заводов ослабла. В июле рынок предварительно пропеченного анода продолжил снижаться, а рынок фторида алюминия продолжил свое снижение. В целом рынок вспомогательных материалов остался в состоянии слабости и вряд ли обеспечит эффективную поддержку за счет себестоимости для алюминиевых заводов в краткосрочной перспективе.

Что касается цен на электроэнергию, то в июне они снизились, главным образом из-за начала сезона дождей, что привело к снижению цен на электроэнергию в юго-западном Китае. Средняя цена на электроэнергию по стране снизилась на 5,6% по сравнению с предыдущим месяцем в июне, при этом затраты на электроэнергию составили 32% от общей себестоимости алюминиевых заводов. В июле сезон дождей продолжился в юго-западном Китае, что позволило сохранить стабильность цен на электроэнергию, однако в Сычуане могут произойти корректировки цен на электроэнергию в пиковые и непиковые периоды, что приведет к небольшому росту цен на электроэнергию для алюминиевых заводов. SMM продолжит отслеживать изменения в тарифах на электроэнергию.

В июле 2025 года ожидается снижение цен на глинозем и вспомогательные материалы, в то время как затраты на электроэнергию останутся стабильными. Ожидается, что себестоимость алюминиевых заводов снизится. В целом SMM ожидает, что средняя полная себестоимость с учетом налогов в алюминиевой промышленности Китая составит около 16 100-16 300 юаней/тонну в июле 2025 года.

Источник данных: SMM Нажмите на отраслевую базу данных SMM для получения дополнительной информации.