Потребление алюминиевых заготовок снижается, и наступил переломный момент в накоплении запасов. Теперь внимание должно быть сосредоточено на темпах сокращения производства со стороны производителей [анализ SMM]

》Проверьте котировки, данные и рыночный анализ алюминиевой продукции SMM

》Подпишитесь, чтобы просмотреть исторические спотовые цены на металлы SMM

》Запасы алюминиевых слитков

• 》Согласно статистике SMM, по состоянию на 26 июня запасы алюминиевых слитков в основных потребительских регионах Китая составили 142 500 тонн, что на 2 000 тонн меньше, чем в понедельник, и на 8 000 тонн больше, чем в прошлый четверг. Траектория запасов показывает, что точка перегиба запасов алюминиевых слитков в основном подтверждена, и запасы ушли от минимальных уровней за тот же период последних трех лет, при этом преимущество низких запасов постепенно уменьшается. В региональном плане ситуация различается. В Уси из-за увеличения грузовых перевозок на грузовиках и тенденции к сокращению производства алюминиевых слитков на алюминиевых заводах поступление товаров сократилось. В Наньчане из-за преимуществ ценового спреда поступления все еще много. В Южном Китае, хотя объем поступлений остается стабильным, потребление в нижнем звене слабое, что приводит к продолжающемуся росту запасов.
• 》Что касается потребления алюминиевых слитков, то, согласно статистике SMM, общий объем отгрузок из складов отечественных алюминиевых слитков в период с 17 по 22 июня составил 35 800 тонн, что на 2 400 тонн меньше, чем в предыдущий период, что отражает слабую рыночную торговую активность алюминиевых слитков. Несмотря на вступление в период низкого потребления на рынке, производители алюминиевых слитков будут еще больше рассматривать возможность сокращения производства из-за ожиданий по затратам и заказам, и последующие поступления алюминиевых слитков могут быть затронуты нарушениями на стороне предложения. Согласно опросам SMM, производители алюминиевых слитков в Шаньдуне, Гуанси, Цинхае и Юньнане уже приняли меры по сокращению производства на границе рентабельности, и ожидается, что давление на стороне предложения на рынке алюминиевых слитков ослабнет. Кроме того, по состоянию на 27 июня 2025 года SMM зафиксировала запасы на заводе первичных алюминиевых слитков в объеме 113 700 тонн, что на 6 000 тонн больше, чем в предыдущем месяце, что указывает на то, что производители алюминиевых слитков постепенно сталкиваются с давлением заказов, и рынок постепенно уходит от сбалансированного состояния производства и продаж.

》Экструзия

• 》За прошедшую неделю национальный уровень эксплуатации экструзионного оборудования снизился на 2,5 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем до 50,0%. В секторе строительных материалов общая операционная активность предприятий-образцов снизилась по сравнению с прошлой неделей. Согласно исследованиям SMM, ведущие предприятия в центральной, южной и восточной частях Китая сообщили о медленном росте новых заказов на этой неделе, поддерживая только производство по имеющимся заказам, что привело к снижению операционной активности. Некоторые малые и средние предприятия по производству строительных профилей в Шаньдуне сообщили, что, несмотря на снижение цен на алюминий на этой неделе, у их клиентов все еще сильно проявляется настроение «выжидать и посмотреть», и они сообщили, что потребители нижнего звена, как правило, считают, что чем раньше они разместят заказы, когда ожидается снижение цен, тем вероятнее, что они разместят заказы на пике, при этом клиенты в целом предпочитают размещать заказы, когда ожидается достижение минимума цен.
• На этой неделе операционная активность промышленных профилей незначительно снизилась по сравнению с прошлой неделей. Предприятия-образцы по производству фотоэлектрических рам сообщили, что они ведут переговоры о сотрудничестве на следующий месяц с заводами по производству модулей. Некоторые ведущие предприятия по производству фотоэлектрических рам в восточной, юго-западной части Китая и Хэбэе сообщили, что заказы на следующий месяц, как ожидается, снизятся, и производственные заказы на этой неделе не могут быть связаны с заказами на следующий месяц. Кроме того, некоторые предприятия по обработке ожидают, что плата за обработку фотоэлектрических рам может еще больше снизиться, что приведет к сжатию прибыльности предприятий и снижению операционной активности.
• Что касается автомобильных профилей, то некоторые крупные и средние предприятия-образцы в восточной и центральной частях Китая сообщили, что из-за препятствий в процессе снижения запасов на некоторых заводах ОЕМ и замедления темпов производства новые заказы были слабыми. В сочетании с недостаточным количеством имеющихся заказов их операционные активности снизились до уровня около 50%. Несмотря на активные переговоры о новом сотрудничестве, соответствующие предприятия еще не реализовали их. Другие производители промышленных профилей, такие как те, которые работают в сфере железнодорожного транспорта и электроэнергетических трубопроводов, сохранили операционные активности практически неизменными по сравнению с предыдущей неделей. Основной причиной было то, что их заказы были в основном долгосрочными контрактами от давних клиентов с относительно стабильной клиентской базой. В целом, под влиянием сезонного спада в потреблении, общая операционная активность алюминиевых профилей значительно снизилась. SMM продолжит следить за фактическим прогрессом реализации заказов в различных областях.

Прогноз

• SMM считает, что в краткосрочной перспективе запасы алюминиевых слитков останутся на уровне ниже 500 000 тонн, и высокие цены на алюминий продолжат колебаться на высоких уровнях, сдерживая потребление нижнего звена. После переживания краткосрочных этапов стимулирования потребления, таких как «спешка по установке» в фотоэлектрическом секторе и «спешка по экспорту», заказы на экструзию в нижнем звене цепочки поставок ослабевают. В сочетании с сезонными факторами ожидания заказов у производителей экструзии слабые, и они сохраняют ожидательное отношение к закупкам сырья, что приводит к слабой разгрузке запасов и четкому установлению точки перехода к наращиванию запасов алюминиевых слитков. Несмотря на сообщения о мерах по сокращению производства алюминиевых слитков на рынке за последнюю неделю, из-за увеличения доли автомобильных перевозок на рынке и начального этапа накопления запасов на заводах может пройти определенное время, прежде чем сезонное снижение активности в нижнем звене цепочки поставок приведет к увеличению видимых социальных запасов. Поэтому, несмотря на то, что точка перехода к наращиванию запасов алюминиевых слитков уже установлена, под влиянием изменений на стороне предложения алюминиевых слитков темпы роста могут оставаться в основном медленными. Ожидается, что запасы алюминиевых слитков в краткосрочной перспективе останутся в пределах 135 000-160 000 тонн, и впоследствии все равно потребуется следить за темпами сокращения производства у производителей алюминиевых слитков в различных регионах.

》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных цепочки поставок алюминиевой промышленности SMM