В целом закупки на вторичном рынке характеризуются преимущественно «небольшими партиями и многочисленными заказами», а спотовый рынок остается вялым [комментарий SMM по олово]

Ежедневный комментарий по наиболее ликвидному контракту на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) и контракту на олово на Лондонской металлической бирже (LME) от 19 июня 2025 года

Сегодня наиболее ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SN2507) демонстрировал колебания вблизи максимумов, с внутридневным диапазоном торгов 263 020–264 500 юаней/т и закрылся на отметке 263 300 юаней/т, что на 0,05% ниже уровня предыдущего дня. Незакрытые позиции по наиболее ликвидному контракту на олово на SHFE сократились до 21 158 лотов, а объем торгов снизился до 53 667 лотов, что свидетельствует о недостаточной готовности средств к покупкам на фоне продолжающегося роста цен, обострении противостояния между «быками» и «медведями» и сильных настроениях ожидания на рынке.

Контракт на олово на LME котировался на уровне 32 250 долларов США/т, что на 0,19% ниже уровня предыдущего дня, с внутридневным максимумом на уровне 32 465 долларов США/т. С технической точки зрения он прочно держался выше группы скользящих средних, с краткосрочным уровнем сопротивления на отметке 33 000 долларов США/т.

На спотовом рынке принятие высоких цен со стороны потребителей нижнего звена было ограниченным, а сделки в основном определялись жестким спросом. Хотя автомобильная электроника выиграла от растущего распространения электромобилей, общие закупки характеризовались «небольшими партиями и многочисленными заказами», а высокие цены сдерживали готовность к пополнению запасов.

Дисбаланс между спросом и предложением был заметным: металлургические предприятия в провинциях Юньнань, Цзянси и других регионах продолжали работать с низкой загрузкой из-за нехватки оловянных концентратов в качестве сырья. Технические условия для 40%-ных оловянных концентратов в провинции Юньнань упали до исторических минимумов, что побудило некоторые предприятия перейти на техническое обслуживание или ввести поэтапное сокращение производства, еще больше сократив предложение рафинированного олова. Возобновление добычи олова в районе Ва в Мьянме происходило медленно (достигнув только 50% от запланированной мощности), в сочетании с запретом Таиланда на транзитную перевозку оловянной руды из Мьянмы, что заблокировало каналы импорта и усугубило напряженность в сырьевом обеспечении.

В краткосрочной перспективе олово на SHFE, как ожидается, сохранит колебательную тенденцию с референсным диапазоном 258 000–270 000 юаней/т. Для олова на LME следует обратить внимание на прорыв уровня сопротивления на отметке 33 000 долларов США/т.