ФРС США сохраняет базовую процентную ставку без изменений, цены на медь под давлением в течение ночи [резюме утреннего совещания SMM по медному рынку]

Фьючерсный рынок: В ночь на сегодня LME медь открылась на уровне 9 668 долларов США за тонну, вскоре после открытия торгов достигнув максимума в 9 694,5 доллара США за тонну. Затем на протяжении торговой сессии цена колебалась вниз, к закрытию торгов достигнув минимума в 9 648 долларов США за тонну, и в итоге закрылась на уровне 9 650,5 долларов США за тонну, снизившись на 0,2%. Объем торгов составил 13 000 лотов, а открытые позиции — 291 000 лотов. В ночь на сегодня самый ликвидный контракт SHFE медь 2507 открылся на уровне 78 640 юаней за тонну, вскоре после открытия торгов достигнув максимума в 78 700 юаней за тонну. Затем цена колебалась вниз, в ходе торговой сессии достигнув минимума в 78 500 юаней за тонну, и в итоге закрылась на уровне 78 610 юаней за тонну после колебаний в диапазоне к закрытию торгов, снизившись на 0,01%. Объем торгов составил 19 000 лотов, а открытые позиции — 181 000 лотов.
[Обзор утреннего совещания SMM по медному рынку] Новости: (1) China Nonferrous Mining Corporation Limited (01258) объявила, что 16 июня SM Minerals заключила с акционерами AM соглашение о подписке, в соответствии с которым SM Minerals согласилась выпустить и разместить акции по подписке, а компания согласилась подписаться на такие акции по цене подписки. Компания оплатила цену подписки путем подписки на акции, приобретя 10,5% акций в выпущенном акционерном капитале SM Minerals. Цена подписки будет в основном использоваться для технической разведки и разработки на горнодобывающем проекте Бенкала. Эта стратегия помогает снизить инвестиционные риски и эффективно использовать ресурсы и опыт SM Minerals.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 18 июня спотовые премии за медный катод №1 SMM по контракту 2507 на ближайший месяц составили 140–220 юаней за тонну, средняя премия составила 180 юаней за тонну, снизившись на 60 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. Цена медного катода №1 SMM составила 78 740–78 920 юаней за тонну. Контракт SHFE медь 2506 вырос в утренней сессии, вскоре достигнув 78 720 юаней за тонну, но затем снизился и торговался в диапазоне 78 620–78 680 юаней за тонну, закрывшись на уровне 78 650 юаней за тонну в утренней сессии. Спред BACK между фьючерсными контрактами колебался в утренней сессии в диапазоне 150–180 юаней за тонну, при этом импортный убыток для контрактов SHFE медь на ближайший месяц составил около 900 юаней за тонну. В утренней сессии не наблюдалось значительного оттока варантов, но поставщики опасались, что последующий отток варантов окажет давление на премии, что приведет к очевидным продажам сегодня. Ожидается, что спотовые премии будут иметь дальнейший потенциал к снижению после оттока варантов завтра.
(2) Гуандун: 18 июня спотовые премии за медный катод №1 Гуандун по контракту на ближайший месяц составили 140–220 юаней за тонну, средняя премия составила 180 юаней за тонну, снизившись на 40 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. Премии за медь SX-EW составили 80–100 юаней за тонну, средняя премия составила 90 юаней за тонну, снизившись на 30 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена медного катода №1 Гуандун составила 78 840 юаней за тонну, выросши на 145 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем, а средняя цена меди SX-EW составила 78 750 юаней за тонну, выросши на 155 юаней за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. В целом значительный отток варантов увеличил предложение на рынке, что привело к заметному снижению спотовых премий, и общий объем торгов был умеренным.
(3) Импортная медь: 18 июня цены на варанты составили 32–48 долларов США за тонну для QP июль, средняя цена выросла на 1 доллар США за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на коносаменты составили 50–72 доллара США за тонну для QP июль, средняя цена также выросла на 1 доллар США за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на медь EQ (CIF коносамент) составили 4–18 долларов США за тонну для QP июль, средняя цена осталась без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Котировки основывались на прибытии грузов в конце июня и начале июля. В целом большой объем отечественных варантов и коносаментов по-прежнему с трудом торговался, при этом покупательская активность нижестоящих потребителей была слабой.
(4) Вторичная медь: 18 июня цена на вторичное медное сырье выросла на 100 юаней/тонну в месячном исчислении. В провинции Гуандун цена на голое светлое медное сырье колебалась в диапазоне от 72 800 до 73 000 юаней/тонну, что на 100 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 1 277 юаней/тонну, увеличившись на 14 юаней/тонну в месячном исчислении. Разница в цене между катодной медной катанкой и вторичной медной катанкой составила 1 245 юаней/тонну. Согласно опросу SMM, из-за колебаний цен на медь спрос со стороны предприятий-производителей проводов и кабелей снова снизился. Некоторые предприятия-производители проводов и кабелей сообщили о снижении объемов продаж. В связи с увеличением запасов готовой продукции они могут временно приостановить производство.
(5) Запасы: 18 июня запасы катодной меди на LME сократились на 200 тонн до 107 350 тонн. В тот же день запасы гарантийных сертификатов на SHFE сократились на 7 527 тонн до 47 014 тонн.
Цена: На макроэкономическом фронте ФРС США сохранила процентные ставки без изменений, как и ожидалось. В своем заявлении политики сохранили ожидания двух снижений процентных ставок в этом году, но количество чиновников, ожидающих отсутствия снижения ставок в этом году, увеличилось. Ожидания снижения ставок в следующем году были снижены до одного. Пауэлл продолжал подчеркивать неопределенность и прогнозировал «высокую инфляцию» в ближайшие месяцы. Индекс доллара США вырос, оказав давление на цены на медь. На фундаментальном фронте спотовые премии за катодную медь значительно колебались, с заметными различиями между марками. Вчера поставщики, обеспокоенные последующим оттоком гарантийных сертификатов, спешно продавали, в то время как российская медь также продавалась по низким ценам, что повлияло на рынок. Ожидается, что после сегодняшнего оттока гарантийных сертификатов премии все еще будут иметь пространство для снижения. В целом, учитывая наличие медвежьих факторов, ожидается, что сегодня цены на медь будут с трудом продолжать расти.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым исследованием инвестиций или рекомендацией по принятию решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны полагаться на эту информацию в качестве замены собственного суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]