На фоне увеличения предложения и слабого спроса цены на цинк в основном находятся в застое [Итоги утреннего совещания SMM]

Протокол утреннего совещания по цинку 9 июня

Фьючерсный рынок: В прошлую пятницу LME цинк открылся на уровне 2689 долларов США за тонну. После кратковременного снижения при открытии цена переместилась выше среднедневной линии, достигнув максимума в 2701 доллар США за тонну. В европейскую торговую сессию игроки с длинными позициями сократили объемы и вышли из рынка, что привело к резкому падению цены LME цинка, и цена переместилась ниже среднедневной линии, колеблясь вокруг 2665 долларов США за тонну. В итоге цена закрылась на уровне 2662,5 доллара США за тонну, снизившись на 25,5 доллара США за тонну (0,95%), объем торгов сократился до 10 645 лотов, а незакрытые позиции уменьшились на 851 лот до 217 000 лотов. В прошлую пятницу самый ликвидный контракт SHFE цинка 2507 открылся с разрывом вниз на уровне 22 275 юаней за тонну. Поскольку игроки с длинными позициями сократили объемы и вышли из рынка, цена SHFE цинка слабо двигалась вокруг среднедневной линии в диапазоне колебаний менее 100 юаней за тонну, в итоге закрывшись на уровне 22 225 юаней за тонну, снизившись на 85 юаней за тонну (0,38%), объем торгов сократился до 69 346 лотов, а незакрытые позиции уменьшились на 159 лотов до 119 000 лотов.

Макроэкономика: В мае в США число рабочих мест вне сельского хозяйства незначительно превысило ожидания; Трамп призвал Пауэлла снизить процентные ставки на 100 базисных пунктов; президент Ирана заявил, что страна готова принять инспекции ядерной деятельности в любое время; Россия заявила, что Украина отложила обмен пленными, что Украина опровергла; Шанхайская фондовая биржа объявила, что будет побуждать компании, чьи акции котируются на бирже, к дальнейшему увеличению выплат дивидендов; Народный банк Китая в седьмой месяц подряд увеличил золотые резервы.

Спотовый рынок:

Шанхай: В прошлую пятницу на шанхайском рынке большее количество трейдеров предлагали товар, при этом спред между ценами на ближайшие месяцы значительно сузился. Трейдеры активно снижали спотовые премии при предложении товара, однако предприятия нижнего звена поддерживали жесткий спрос, и в целом сделки заключались в основном между трейдерами.

Гуандун: Спотовые дисконты составляли 40 юаней за тонну по отношению к Шанхаю. В целом многие трейдеры на рынке Гуандун предлагали товар, в то время как фьючерсные цены продолжали расти. Поскольку спотовые премии оставались на относительно высоких уровнях, настроения покупателей среди предприятий нижнего звена были слабыми. В сочетании с дальнейшим сокращением месячного спреда цен на прошлой неделе спотовые премии продолжили снижаться.

Тяньцзинь: На рынке Тяньцзиня отмечались дисконты в размере около 80 юаней за тонну по отношению к Шанхаю. В прошлую пятницу фьючерсные цены снизились, однако потребление со стороны предприятий нижнего звена было слабым, а настроения покупателей были низкими. В связи с обильным предложением спотового металла в Тяньцзине и продолжающимся сокращением ежемесячного ценового спреда трейдеры постоянно снижали премии для продажи товаров, что привело к слабым общим рыночным сделкам.

Нинбо: Спотовые премии на цинковые слитки составляют 60 юаней/тонна по отношению к Шанхаю. Поскольку долгосрочные контракты на цинковые слитки поступали последовательно, рыночные трейдеры снизили свои цены в ожидании дальнейшего снижения премий. Однако предприятия нижнего звена по-прежнему держат определенные запасы сырья и проявляют низкий энтузиазм к закупкам цинковых слитков на фоне слабого спроса. Спотовые сделки в Нинбо в прошлую пятницу были в целом посредственными.

Общественные запасы: 6 июня запасы цинка на LME сократились на 175 тонн до 136 975 тонн (снижение на 0,13%). Согласно информации SMM, по состоянию на прошлый четверг (5 июня) общий объем запасов цинковых слитков SMM в семи регионах составил 79 300 тонн, что на 4 300 тонн больше, чем 29 мая, и на 1 900 тонн больше, чем 3 июня, что свидетельствует об увеличении внутренних запасов.

Прогноз цен на цинк: В пятницу цены на цинк на LME зафиксировали три подряд медвежьих свечных графика, при этом 40-дневная скользящая средняя обеспечивала поддержку снизу. Данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства, опубликованные в прошлую пятницу, превысили ожидания, ослабив ожидания снижения процентных ставок ФРС США в течение года. Американский доллар укрепился, и цены на цинк на LME соответственно снизились. Ожидается, что цены на цинк в краткосрочной перспективе сохранят колебательную тенденцию. В пятницу цены на цинк на SHFE зафиксировали медвежий свечной график, при этом центр дневного свечного графика сместился вниз, а расхождение индикатора KDJ расширилось вниз. Ожидаемое увеличение предложения цинка на фундаментальной стороне остается неизменным, в то время как потребление находится в традиционный несезонный период, что приводит к недостаточной фундаментальной поддержке. В краткосрочной перспективе следует обратить внимание на динамику запасов.