Цены на цинк значительно колебались в мае. Как они будут вести себя в июне? [Анализ SMM]

Новости SMM от 28 мая:

По состоянию на 28 мая самый ликвидный фьючерсный контракт на цинк на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) закрылся на уровне 22 210 юаней/тонна, снизившись за месяц на 230 юаней/тонна (1,02%). В мае цены на цинк оставались в застое, достигнув минимума в 22 070 юаней/тонна в начале месяца, прежде чем восстановиться до максимума в 22 915 юаней/тонна в середине месяца. В целом, ценовой центр заметно снизился по сравнению с апрелем. Вступая в июнь, по мере того, как производственные мощности по плавке постепенно наращиваются, каковы будут цены на цинк？

Макроэкономическая перспектива. В начале мая Китай и США возобновили переговоры, ослабив торговую напряженность. Хотя Китай ввел ряд снижений нормы обязательных резервов и снижений процентных ставок, эти меры в значительной степени соответствовали ожиданиям. В середине месяца были объявлены результаты китайско-американских переговоров, при этом тарифы были значительно снижены, что улучшило макроэкономические настроения и подтолкнуло цены на цинк вверх. Однако по мере того, как рыночные настроения постепенно осмысливали новости, макроэкономическое влияние ослабло, и цены на цинк возобновили колебательный тренд. Вступая в июнь, с урегулированием тарифного вопроса рынок ожидает дальнейших макроэкономических рекомендаций.

Со стороны предложения. Несмотря на плановое техническое обслуживание на некоторых заводах в мае, под влиянием прибыли от продажи серной кислоты производство на некоторых заводах увеличилось. В сочетании с большим притоком импортных цинковых слитков на внутренний рынок общее предложение цинковых слитков в мае оставалось высоким. В июне технологические сборки (TC) на цинковый концентрат продолжают расти, повышая энтузиазм заводов по плавке к производству. Новые заводы по плавке в Хэнани и Юньнани начали выпуск продукции, в то время как производство на ранее простаивающих заводах продолжает восстанавливаться. В целом предложение цинковых слитков, как ожидается, останется стабильным в июне.

Со стороны спроса. С ослаблением торговой напряженности между Китаем и США в середине месяца предприятия нижнего звена возобновили производство ранее приостановленных экспортных заказов. Общий объем заказов и потребления остался стабильным, но из-за ограниченного количества новых экспортных заказов и снижения объема внутренних торговых заказов спрос на цинк со стороны предприятий нижнего звена в мае не показал месячного роста. Вступая в июнь, по мере повышения температуры и приближения сезона дождей заказы в секторе конечных потребителей могут еще больше ослабнуть, в то время как существующие экспортные заказы продолжат перевариваться. Спрос на цинк, как ожидается, постепенно ослабнет в июне.

В перспективе июня фундаментальные факторы указывают на дисбаланс между предложением и спросом, причем предложение будет расти, а спрос — слабеть. По мере увеличения производства цинковых слитков социальные запасы могут начать накапливаться, что потенциально ослабит поддержку цен. Цены на цинк могут столкнуться с давлением на снижение, что требует пристального внимания к последующим макроэкономическим рекомендациям и показателям потребления в нижних звеньях цепочки поставок.

(Вышеизложенная информация основана на сборе данных с рынка и всесторонней оценке исследовательской группы SMM. Информация, представленная в данной статье, предоставляется только для справки. Настоящая статья не является прямым советом для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны заменять свое независимое суждение этой информацией. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.)