Как макроэкономические, так и фундаментальные факторы слабы, цена на цинк движется вниз [Итоги утреннего совещания SMM]

Итоги утреннего совещания по цинку 16 мая

Фьючерсный рынок: В ночной сессии LME цинк открылся на уровне 2760 долларов США за тонну. В начале сессии между быками и медведями развернулась борьба, в результате которой цена LME цинка колебалась вокруг средней дневной линии. В европейскую торговую сессию медведи взяли верх, опустив цену LME цинка до 2715 долларов США за тонну. В ночной сессии цена отскочила вблизи средней дневной линии и в итоге закрылась на уровне 2726 долларов США за тонну, снизившись на 35,5 долларов США за тонну или на 1,29%. Объем торгов сократился до 12 734 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 1548 лотов до 225 000 лотов. В ночной сессии самый ликвидный контракт SHFE цинка 2506 открылся с разрывом вниз на уровне 22 490 юаней за тонну. После снижения до 22 440 юаней за тонну в начале сессии медведи зафиксировали прибыль и вышли из позиций, подтолкнув цену SHFE цинка вверх до 22 575 юаней за тонну. В итоге он закрылся на уровне 22 595 юаней за тонну, поднявшись на 145 юаней за тонну или на 0,64%. Объем торгов сократился до 57 656 лотов, в то время как открытый интерес сократился на 2645 лотов до 96 405 лотов.

Макроэкономика: В апреле розничные продажи в США значительно замедлились, а ИПЦ неожиданно снизился, поскольку такие меры, как тарифы, начали сдерживать спрос. Трамп заявил, что США близки к заключению ядерной сделки с Ираном. Путин отказался встретиться с Зеленским, и мирные переговоры в Турции вряд ли смогут вывести ситуацию из тупика. Премьер-министр Китая: Стратегическим ориентиром развития должно стать укрепление внутреннего цикла для защиты от неопределенностей в международном цикле.

Спотовый рынок:

Шанхай: Фьючерсный рынок сохранял высокие уровни. Запросы и торги со стороны потребителей были редки, а торговая активность была вялой. Трейдеры продолжали снижать спотовые премии, чтобы облегчить отгрузки, но предприятия-потребители сохраняли практику покупок по мере необходимости, что привело к общему снижению торговой активности.

Гуандун: В целом центр фьючерсного рынка вчера поднялся, в сочетании с относительно высокими премиями и дисконтами, что привело к появлению страха перед высокими ценами среди покупателей-потребителей. В утренней сессии трейдерам было трудно продавать, что побудило их постоянно снижать премии и дисконты. Во второй сессии торговая активность несколько оживилась. Рост цен на цинк в сочетании с вялой спотовой торговлей привел к снижению спотовых премий и дисконтов.

Тяньцзинь: Вчера фьючерсный рынок продолжал незначительно расти. Из-за опасений по поводу высоких цен предприятия нижнего звена проявляли осторожность при закупках, осуществляя лишь небольшие операции по пополнению запасов по принципу «точно в срок», при этом количество запросов было невелико. Трейдеры продолжали снижать премии, чтобы облегчить отгрузки, что привело к общему снижению активности торговли на рынке.

Нинбо: Влияние дешевого импорта сохранялось. Вчера отечественные трейдеры значительно снизили свои котировки премий за спотовые поставки. Однако некоторые предприятия нижнего звена ранее закупили большое количество импортных цинковых слитков, поддерживая определенный уровень запасов сырья. В целом торговая активность оставалась на уровне «точно в срок».

Общественные запасы: 15 мая запасы цинка на LME сократились на 1 875 тонн до 165 175 тонн, что составляет падение на 1,12%. Согласно данным SMM, по состоянию на 15 мая общий объем запасов цинковых слитков на семи наблюдаемых SMM площадках составил 86 300 тонн, что на 3 000 тонн больше, чем 8 мая, и на 800 тонн больше, чем 12 мая, что свидетельствует о росте внутренних запасов.

Прогноз цен на цинк: Вчера вечером цены на цинк на LME перестали расти и начали снижаться, при этом 60-дневная скользящая средняя выступила в качестве сопротивления, а 40-дневная скользящая средняя обеспечивала поддержку. Темпы роста розничных продаж в США замедлились в апреле, а месячный темп роста PPI неожиданно снизился. Слабые экономические данные привели к ослаблению ранее наблюдавшегося оптимизма из-за смягчения торговых тарифов, предоставив возможность медведям выйти на рынок. Цены на цинк на LME находились в застое. Вчера вечером цены на цинк на SHFE зафиксировали небольшой бычий свечной график, однако центр дневного свечного графика сместился вниз, а разрыв индикатора KDJ сузился. Из-за притока импортных цинковых слитков, а также влияния высоких цен на цинк и несезонного периода покупатели нижнего звена проявляли осторожность при закупках на повышенных уровнях, что привело к накоплению общественных запасов. В то же время, поскольку некоторые плавильные заводы приближались к концу периодов технического обслуживания, ожидаемый рост предложения набирал обороты, что привело к тому, что цены на цинк сначала резко выросли, а затем снизились.