[Анализ SMM] Влияние корректировки тарифов США на китайские терминалы новой энергетики после «Женевских переговоров»

12 мая на сайте Министерства коммерции было опубликовано совместное заявление по итогам китайско-американских экономических и торговых переговоров в Женеве, в котором обе стороны обязались принять следующие меры до 14 мая 2025 года:

США: (1) пересмотрят специфические пошлины, введенные на китайские товары (включая товары из Специального административного региона Гонконг и Специального административного региона Макао) в соответствии с Указом № 14257 от 2 апреля 2025 года. В частности, на первые 90 дней приостанавливается действие 24%-ной пошлины, а оставшиеся 10%-ные пошлины на эти товары сохранятся в соответствии с положениями указа; (2) отменят повышение пошлин на эти товары, введенное в соответствии с Указом № 14259 от 8 апреля 2025 года и Указом № 14266 от 9 апреля 2025 года.

Китай: (1) соответствующим образом пересмотрит специфические пошлины, введенные на американские товары в соответствии с Объявлением № 4 от 2025 года Таможенной тарифной комиссии. В частности, на первые 90 дней приостанавливается действие 24%-ной пошлины, а оставшиеся 10%-ные пошлины на эти товары сохранятся, а также отменит повышение пошлин на эти товары, введенное в соответствии с Объявлениями № 5 и № 6 от 2025 года Таможенной тарифной комиссии; (2) примет необходимые меры по приостановлению или отмене нетарифных контрмер в отношении США, которые действовали с 2 апреля 2025 года.

После принятия вышеуказанных мер обе стороны создадут механизм для продолжения консультаций по вопросам экономических и торговых отношений.

Начиная с 2 апреля 2025 года по восточному времени Китай и США ввели взаимные повышения пошлин в несколько этапов, в результате чего взаимные пошлины достигли уровня 125%. Однако электромобили и их запчасти были освобождены, поскольку на них уже были введены дополнительные пошлины в соответствии с разделом 232. После переговоров между Китаем и США в течение 90-дневного периода с 14 мая по 12 августа для китайского экспорта в США только взаимная пошлина будет снижена до 10%, в то время как 20%-ная пошлина на фентанил и пошлины, такие как разделы 301 и 232, сохранятся. Начиная с 12 августа взаимная пошлина снова увеличится до 34%.

Начиная с 14 мая пошлины на китайскую конечную продукцию из области новых источников энергии, экспортируемую в США, будут следующими:

В целом, из-за освобождения электромобилей и их запчастей от пошлин до и после корректировки взаимных пошлин изменения взаимных пошлин окажут большее влияние на экспорт аккумуляторов для систем хранения энергии.

3 апреля 2025 года США ввели взаимный тариф в размере 125% на Китай, что привело к повышению тарифа на аккумуляторные элементы для систем хранения электроэнергии (ESS), экспортируемые из Китая в США, до пикового значения в 155,9%, фактически остановив прямой экспорт китайских аккумуляторных элементов для систем хранения электроэнергии и систем хранения электроэнергии в США. Этот 90-дневный переходный период неизбежно вызовет всплеск экспорта китайских предприятий, производящих системы хранения электроэнергии. Тем не менее, благодаря преимуществам Китая в производственных затратах, производительности аккумуляторных элементов, а также мощности и производстве аккумуляторных элементов для систем хранения электроэнергии, их конкурентоспособность на американском рынке остается высокой даже при тарифной политике в размере 40,9%.

Учитывая спрос на установку систем хранения электроэнергии в контексте [крайнего срока подключения к сети (31 мая)], упомянутого в китайском документе № 136, аккумуляторные элементы для систем хранения электроэнергии, произведенные в мае, возможно, не смогут своевременно удовлетворить спрос на установку в том же месяце. Поэтому рынок ранее ожидал, что объем производства аккумуляторных элементов для систем хранения электроэнергии в мае снизится на 5-10% в месячном исчислении по сравнению с апрелем. Однако, учитывая золотой экспортный переходный период, вызванный недавними изменениями тарифов в США, а также время доставки и таможенного оформления из Китая в США, которое составляет примерно месяц, ожидается, что график производства аккумуляторных элементов для систем хранения электроэнергии среди ведущих предприятий останется стабильным в мае и июне. Темпы роста производства аккумуляторных элементов для систем хранения электроэнергии могут измениться с отрицательных на положительные в месячном исчислении.

Наконец, стоит отметить, что все еще существует много неопределенностей. После 3 марта 2025 года Трамп неоднократно вносил изменения в тарифную политику, что привело к значительной неопределенности в отношении эффективности политического цикла после этого раунда тарифных изменений. Кроме того, поскольку общий объем тарифов, введенных США на аккумуляторные элементы для систем хранения электроэнергии, по-прежнему составляет 40,9%, что остается на относительно высоком уровне, между американскими владельцами и китайскими производителями систем хранения электроэнергии необходимы дальнейшие переговоры относительно соотношения распределения тарифного бремени. Наконец, 90-дневный переходный период для этого раунда тарифных изменений неизбежно приведет к тому, что некоторые отечественные предприятия еще больше ускорят экспорт. Однако, учитывая текущие высокие уровни запасов аккумуляторных элементов для систем хранения электроэнергии в США, также существует значительная неопределенность в отношении масштабов и темпов последующего ускорения экспорта.

Отдел исследований новой энергетики SMM

Ван Цун 021-51666838

Ма Жуй 021-51595780

Фэн Дишэн 021-51666714

Лю Яньлинь 021-20707875

Чжоу Чжичэн 021-51666711

Чжан Хаохань 021-51666752

Ван Цзихань 021-51666914

Ван Цзе 021-51595902

Сюй Ян 021-51666760

Чэнь Болинь 021-51666836