Цены на высоконикелевую чугунную руду продолжают снижаться на фоне увеличения предложения и слабого спроса

На этой неделе средняя цена на высоконикельевый чугун SMM с содержанием никеля 8-12% составляет 950,1 юаня за единицу никеля (с учетом налогов, франко-завод), что на 17,4 юаня за единицу никеля ниже, чем средняя цена на прошлой неделе. Цена на высоконикельевый чугун продолжает снижаться, сохраняя прежнюю тенденцию.

С точки зрения предложения, внутреннее положение характеризуется значительным увеличением объема поставок никелевой руды из Филиппин, что приводит к существенному пополнению запасов сырья для плавильных заводов. Кроме того, некоторые производственные линии, которые ранее находились в ремонте, возобновили нормальную работу, что привело к увеличению общего объема производства. С другой стороны, в Индонезии премия на никелевую руду остается относительно стабильной, обеспечивая прочную поддержку затрат для плавильных заводов. Однако из-за продолжающегося снижения цен на продукцию и увеличения убытков плавильных заводов некоторые предприятия скорректировали свои производственные нагрузки, и ожидается, что общий объем производства может сократиться.

С точки зрения спроса, у основных производителей нержавеющей стали в настоящее время имеются достаточные запасы сырья, а цены на продукцию из нержавеющей стали находятся в периоде инверсии затрат. В результате сталелитейные заводы не проявляют большого интереса к закупкам сырья и предлагают более низкие закупочные цены. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цена на высоконикельевый чугун продолжит испытывать давление на снижение.

Кроме того, на этой неделе средняя скидка на высоконикельевый чугун по сравнению с электролитическим никелем составляет 291,88 юаня за единицу никеля, что на 16,96 юаня за единицу никеля больше, чем на прошлой неделе, что свидетельствует о дальнейшем ослаблении цен на высоконикельевый чугун. На макроэкономическом фронте замечания председателя Федеральной резервной системы США Пауэлла не содержали достаточно мягких сигналов, указывающих на то, что ФРС по-прежнему проявляет осторожность в вопросе снижения ставок. Ожидания рынка относительно снижения ставок в 2025 году остаются на уровне 78 базисных пунктов, что несколько ниже довстречного уровня в 80 базисных пунктов. Это привело к нейтральным настроениям на рынке цветных металлов, при этом цены на никель колебались в определенном диапазоне на этой неделе.

С фундаментальной точки зрения баланс спроса и предложения на никель остается в состоянии профицита, что приводит к отсутствию импульса к росту цен на никель. Увеличение скидки на высоконикельевый чугун по сравнению с электролитическим никелем в основном обусловлено снижением цен на высоконикельевый чугун.В краткосрочной перспективе цена на высоконикелевое чугунное железо продолжит снижаться под влиянием негативной обратной связи с рынка нержавеющей стали. С точки зрения чистого никеля, хотя фундаментальные показатели находятся под давлением, наличие макроэкономической неопределенности и поддержка со стороны затрат могут привести к тому, что цены на никель будут колебаться в определенном диапазоне.

На следующей неделе ожидается, что средняя скидка на высоконикелевое чугунное железо по сравнению с электролитическим никелем может продолжить расти. С точки зрения затрат, исходя из цен на никелевую руду, рассчитанных 25 дней назад, денежные затраты предприятий по производству высоконикелевого чугунного железа на этой неделе еще больше увеличились. Что касается сырья, то цены на вспомогательные материалы на этой неделе остались стабильными, при этом производство чугунного сплава продолжало идти высокими темпами, а операционные показатели коксохимических предприятий были высокими. Общий дисбаланс спроса и предложения на кокс не является значительным, что обеспечивает сильную поддержку ценам. В результате линия затрат на вспомогательные материалы для предприятий по производству высоконикелевого чугунного железа на этой неделе оставалась стабильной.

С точки зрения добычи, 25 дней назад сезон дождей на Филиппинах практически закончился, что привело к увеличению поставок никелевой руды. В условиях дефицита поставок в Индонезии цены на филиппинскую никелевую руду поддерживаются, а линия затрат на никелевую руду для предприятий по производству чугунного сплава остается стабильной. Глубокое увеличение затрат на этой неделе в основном связано с быстрым снижением цен на высоконикелевое чугунное железо после праздников. Ожидается, что на следующей неделе цены на вспомогательные материалы продолжат оставаться стабильными при поддержке спроса со стороны нижнего звена. Что касается никелевой руды, то из-за краткосрочного увеличения спроса, обеспечивающего поддержку ценам, ожидается, что цены на никелевую руду останутся стабильными или незначительно вырастут. Таким образом, можно предположить, что уровень убытков для предприятий по производству высоконикелевого чугунного железа может еще больше увеличиться на следующей неделе.