Медвежий настрой на макрорынке за рубежом, цены на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) сегодня колебались в узком диапазоне [[SMM] Краткий комментарий по алюминиевым фьючерсам]

Проверьте котировки, данные и рыночный анализ алюминиевой продукции SMM

SMM, 9 мая:

Сегодня самый ликвидный фьючерсный контракт на алюминий SHFE 2506 открылся на уровне 19 560 юаней/тонну, с максимальной ценой 19 645 юаней/тонну, минимальной ценой 19 530 юаней/тонну и закрылся на уровне 19 585 юаней/тонну, что на 0,54% выше. Объем торгов составил 116 тыс. лотов, а открытый интерес — 182 тыс. лотов.

Комментарий SMM: На макроуровне Китай согласился взаимодействовать с США в течение этого периода, но пока нет четких результатов. Кроме того, председатель ФРС США Пауэлл указал, что нет срочной необходимости снижать процентные ставки, и зарубежная макроэкономическая среда остается пессимистичной. Внутри страны три министерства объявили о пакете финансовых мер для стабилизации рынка и ожиданий, при этом центральный банк объявил о десяти политических мерах. Благоприятная внутренняя макроэкономическая среда остается неизменной, но реализация положительного влияния политики все еще требует наблюдения. С фундаментальной точки зрения значительное снижение цен на алюминий после праздников стимулировало спрос со стороны нижнего звена. Внутренние социальные запасы алюминиевых слитков перешли от накопления запасов к их сокращению, при этом точка перехода от накопления запасов еще не наступила, что обеспечивает поддержку ценам на алюминий. Однако стоит отметить, что по мере приближения середины-конца мая, переход между пиковым и непиковым сезонами в сочетании с завершением периода активной установки фотоэлектрических панелей и снижением объемов экспортных заказов привели к сильным ожиданиям рынка относительно ослабления спроса, подрывая восходящий импульс цен на алюминий и привлекая короткие позиции. В целом на макроуровне передача благоприятной внутренней политики все еще требует времени, а тарифная война еще не принесла результатов, при этом пессимистические влияния сохраняются. С фундаментальной точки зрения сокращение запасов алюминиевых слитков внутри страны обеспечивает поддержку ценам на алюминий, но ожидания последующего ослабления спроса и снижения издержек на алюминий поддерживают короткие позиции. С появлением коротких позиций на рынке и снижением фьючерсного рынка на фоне взаимодействия бычьих и медвежьих факторов ожидается, что внутренние цены на алюминий будут значительно колебаться в краткосрочной перспективе.

Сегодня самый ликвидный фьючерсный контракт на глинозем 2509 открылся на уровне 2 800 юаней/тонну, с максимальной ценой 2 864 юаней/тонну, минимальной ценой 2 780 юаней/тонну и закрылся на уровне 2 827 юаней/тонну, что на 84 юаня/тонну или на 3,06% выше.Объем торгов составил 970 000 лотов, а незакрытые позиции — 280 000 лотов.

Комментарий SMM: На этой неделе у предприятий по производству глинозема наблюдалось как увеличение, так и снижение производственных мощностей, при этом общая производственная мощность незначительно снизилась на 80 000 тонн в год. Ожидается, что в ближайшее время некоторые предприятия по производству глинозема проведут техническое обслуживание, в то время как новые производственные мощности по производству глинозема, как ожидается, продолжат вводиться в эксплуатацию и наращивать производство, что может привести к колебаниям производственных мощностей глинозема в краткосрочной перспективе. В последнее время, согласно отзывам нижнего звена, в некоторых регионах наблюдается дефицит спотовых товаров. Поскольку поставщики твердо придерживаются своих котировок, спотовые цены могут незначительно вырасти. Однако с точки зрения затрат цены на бокситы значительно снизились по сравнению с предыдущим периодом, что ослабляет стоимостную поддержку. В целом на рынок глинозема влияют как бычьи, так и медвежьи факторы, и цены, как ожидается, будут колебаться в краткосрочной перспективе.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым исследованием инвестиций или рекомендацией по принятию решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны полагаться на нее как на замену независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]