Медведи/продавцы выходят на рынок, цены на алюминий на ШФЭ резко падают после праздников [Краткий комментарий SMM по алюминиевым фьючерсам]

Ознакомьтесь с котировками, данными и анализом рынка алюминиевых изделий SMM

SMM, 6 мая:

Сегодня самый ликвидный фьючерсный контракт на алюминий SHFE 2506 открылся на уровне 19 770 юаней/тонну, с максимальной ценой 19 860 юаней/тонну, минимальной ценой 19 760 юаней/тонну и закрылся на уровне 19 760 юаней/тонну, снизившись на 0,55%. Объем торгов составил 50 500 лотов, а открытый интерес — 186 000 лотов.

Комментарий SMM: С макроэкономической точки зрения, ряд внутренних политических мер сыграл положительную роль в стабилизации рынка недвижимости, и бычья макроэкономическая атмосфера в Китае остается неизменной. На внешних рынках политическая позиция Трампа была непоследовательной, и от его позиции до реализации политики все еще существует много неопределенностей. Тень тарифной войны продолжает нависать над рынками капитала, и значительная неопределенность продолжает оказывать негативное влияние на рыночные тенденции. С точки зрения фундаментальных факторов, стоимость алюминиевой промышленности оставалась стабильной, а спрос находится в критический период между межсезоньем и пиковым сезоном. Однако, за исключением сектора алюминиевых проводов и кабелей, где наблюдалось повышение операционных показателей в неделю перед праздником, нижнезвеновые сектора в целом показали слабые результаты. Вступая в май, ожидается снижение последующих заказов на алюминиевые нижнезвеновые изделия. Под влиянием в основном спроса на пополнение запасов перед праздником, сокращение запасов алюминиевых слитков в Китае вновь ускорилось в конце апреля, приблизившись к отметке в 600 000 тонн, обеспечивая определенную поддержку росту цен на алюминий перед праздником. Однако ожидается, что поставки алюминиевых изделий в Китай в период праздника Труда в этом году будут выше, чем за аналогичный период прошлого года. Следует обратить внимание на риск периодического накопления запасов после праздника из-за концентрированных поставок. В сочетании с общими медвежьими ожиданиями на макроэкономическом фронте ожидается, что внутренние цены на алюминий останутся в застое после праздника.

Сегодня самый ликвидный фьючерсный контракт на глинозем 2509 открылся на уровне 2 686 юаней/тонну, с максимальной ценой 2 723 юаней/тонну, минимальной ценой 2 683 юаней/тонну и закрылся на уровне 2 715 юаней/тонну, поднявшись на 23 юаня/тонну или на 0,84%, при открытом интересе в 290 000 лотов.

Комментарий SMM: С вводом в эксплуатацию новых мощностей и возобновлением производства после ремонта операционная мощность глинозема значительно выросла.За последнюю неделю перед праздниками производственная мощность выросла на 3,48 млн тонн в год на недельной основе. В краткосрочной перспективе некоторые глиноземные заводы планируют техническое обслуживание и сокращение производства, но в то же время новые мощности по производству глинозема продолжат наращивать объемы производства, и производственная мощность глинозема может продемонстрировать незначительные колебания. С точки зрения затрат, цены на каустическую соду в основном остались стабильными, в то время как цены на бокситы снизились, что привело к снижению затрат на глинозем и снижению давления на убытки глиноземных заводов. В целом ожидается, что нехватка спотовых поставок глинозема, вызванная концентрацией технического обслуживания и сокращения производства на раннем этапе, ослабнет, и краткосрочные цены, как ожидается, будут колебаться.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны использовать ее в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]