Макронастроения улучшились, фундаментальная поддержка сохраняется, цены на алюминий колеблются на высоких уровнях [Итоги утреннего совещания SMM по алюминию]

4.25 Итоги утреннего совещания по алюминию SMM

Фьючерсы: На вечерней сессии самый ликвидный контракт SHFE Aluminum 2506 открылся на уровне 19 905 юаней/т, с максимумом 19 960 юаней/т и минимумом 19 845 юаней/т, закрывшись на уровне 19 955 юаней/т, что на 25 юаней/т или 0,13% выше предыдущего закрытия. Алюминий LME открылся на уровне 2441 долларов/т, с максимумом 2461 долларов/т и минимумом 2429 долларов/т, закрывшись на уровне 2459,5 долларов/т, что на 16,5 долларов/т или 0,68% выше предыдущего закрытия.

Макроэкономика: (1) Президент США Трамп выступил с рядом заявлений по поводу российско-украинского конфликта. Трамп отметил, что и Украина, и Россия имеют волю к достижению мира, и обе стороны должны присоединиться к переговорам. Он также сообщил, что установил крайний срок по российско-украинскому вопросу, после которого позиция США изменится. (Бычий рынок★) (2) Трамп рассматривает поэтапный план тарифов на Китай. Министерство иностранных дел и Министерство торговли Китая опровергли информацию о том, что Китай и США ведут переговоры по тарифам. (Медвежий рынок★) (3) Вице-премьер Хэ Лифэн принял участие и выступил на совещании по развертыванию специальных мероприятий по содействию трансграничной торговле. Он отметил, что организация и реализация специальных мероприятий должны быть хорошо продуманы, и на основе достижения поэтапных результатов зрелые меры и опыт должны быть как можно скорее тиражированы и продвигаться по всей стране. Необходимо прилагать усилия по формированию и укреплению нового импульса для развития внешней торговли, а также стимулировать жизнеспособность, реагировать на внешние потрясения и стабилизировать рост за счет улучшения делового климата в портах. (Бычий рынок★)

Фундаментальные факторы: (1) По данным SMM, 24 апреля запасы алюминиевых слитков в основных потребительских регионах Китая составили 658 тыс. т, что на 15 тыс. т ниже, чем в понедельник, и на 31 тыс. т ниже, чем неделей ранее. SMM ожидает, что по мере приближения праздника Дня труда в основных потребительских регионах будет наблюдаться различная степень предпраздничного спроса на пополнение запасов. Тенденция к сокращению запасов сохранится во второй половине апреля, и ожидается, что запасы алюминиевых слитков в Китае к концу апреля снизятся до 600-650 тыс. т, однако следует обратить внимание на риск поэтапного накопления запасов после праздника. 24 апреля запасы алюминиевых заготовок в основных потребительских регионах Китая составили 177,8 тыс. т, что на 18,9 тыс. т ниже, чем в понедельник. (Бычий рынок★) (2) 23 апреля запасы алюминия на COMEX увеличились на 24 т до 17 525 т. (Медвежий рынок★)

Рынок первичного алюминия: Вчера утром SHFE Aluminum колебался, настроения несколько улучшились из-за новостей о возможном снижении тарифов между Китаем и США. Фьючерсный рынок достиг максимума в 20 000 юаней/т утром, а SHFE Aluminum закрылся на уровне 19 965 юаней/т в первой торговой сессии. На спотовом рынке торговля в Восточном и Центральном Китае была умеренной, что объясняется избыточным предложением на спотовом рынке, поставщики продавали больше, а некоторые трейдеры сообщали о значительных продажах со стороны алюминиевых заводов. В частности, спотовые премии в Восточном Китае снова снизились из-за избыточного предложения. Ранние сделки на рынке были заключены по цене -10 по отношению к SMM, а позже, по мере увеличения закупок со стороны трейдеров, торговля стала умеренной. SMM A00 Aluminum был оценен в 19 980 юаней/т, что на 70 юаней/т выше, чем в предыдущий день, с премией в 10 юаней/т по отношению к майскому контракту, что на 10 юаней/т ниже, чем в предыдущий день. В Центральном Китае торговля была умеренной, поставщики сбрасывали товары, а спрос со стороны потребителей был слабым. Ранние сделки в Центральном Китае были заключены в основном по цене -10 по отношению к SMM. SMM Central China A00 был зафиксирован на уровне 19 890 юаней/т по отношению к контракту SHFE Aluminum 2505, что на 60 юаней/т выше, чем в предыдущий день. Спред между ценами в Хэнани и Шанхае составил -90 юаней/т, при этом фактические сделки на рынке были заключены со скидкой в 10 юаней/т по отношению к SMM Central China и со скидкой в 80 юаней/т по отношению к контракту 2505.

Вторичные алюминиевые сырьевые материалы: Цены на алюминиевый лом остались в основном неизменными по сравнению с предыдущим днем, поскольку пиковый сезон потребления на вторичном рынке подходит к концу, а заказы затронуты снижением предельного спроса. Закупки сырья осуществлялись по мере необходимости. Сегодня прессованный UBC был оценен в 14 950-15 550 юаней/т (без налога), а измельченный алюминиевый лом был оценен в 15 850-17 350 юаней/т (без налога). По видам продукции измельченный алюминиевый лом и колесные диски, снятые с автомобилей, находятся в дефиците, цены остались неизменными по сравнению с предыдущим днем, в то время как стружка из алюминия 6-й серии подорожала на 200-250 юаней/т. В краткосрочной перспективе цены на алюминиевый лом остаются высокими, в основном из-за низких операционных показателей предприятий, использующих лом, и дефицита внутреннего предложения алюминиевого лома, что поддерживает цены на лом. Что касается разницы в ценах между A00 алюминием и алюминиевым ломом, то разница в цене на механический литейный алюминиевый лом в Шанхае составила 1861 юань/т; разница в цене на алюминиевый лом, полученный путем экструзии, в Фошане составила 1648 юаней/т, в основном колеблясь в определенных пределах.

Вторичный алюминиевый сплав: По данным SMM, 24 апреля общий объем социальных запасов вторичных алюминиевых слитков в Китае составил 8700 т, что на 90 т ниже, чем в предыдущий день. Вчера цены на алюминий продолжили расти, SMM A00 Aluminum поднялся на 70 юаней/т до 19 980 юаней/т по сравнению с предыдущим днем. Внутренние цены SMM ADC12 остались стабильными в диапазоне 20 500-20 700 юаней/т. На импортном рынке зарубежный ADC12 был оценен в 2430-2450 долларов/т, при этом немедленный убыток от импортированного ADC12 по-прежнему составляет около 600 юаней/т. Цены на алюминий растут уже два дня подряд, однако спрос на вторичном алюминиевом рынке не получает эффективной поддержки, а энтузиазм покупателей со стороны потребителей остается вялым. Краткосрочного импульса к росту недостаточно. Ожидается, что цены на вторичные алюминиевые сплавы продолжат колебаться в определенных пределах, при этом внимание будет уделяться настроениям потребителей на предпраздничное пополнение запасов.

Итоги: На макроэкономическом фронте внутренняя бычья атмосфера остается неизменной. Вчера Трамп указал на возможное снижение тарифов на Китай, что улучшило настроения и стимулировало рост на фьючерсном рынке. Фундаментально, сокращение запасов алюминиевых слитков в Китае поддерживает цены на алюминий, однако поставщики активно сбрасывают товары, а спотовые премии снизились. Что касается потребления алюминия, то операционные показатели сектора алюминиевых проводов и кабелей улучшаются, в то время как в других секторах наблюдается незначительное ослабление. SMM узнала, что по мере приближения перехода между пиковым и непиковым сезонами и завершения установки фотоэлектрических панелей ожидается снижение заказов на алюминий со стороны потребителей. В краткосрочной перспективе цены на алюминий не имеют значительного импульса к росту, и ожидается, что внутренние цены на алюминий будут колебаться в определенных пределах.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не использовать ее в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]

》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных алюминиевой промышленной цепочки SMM

》Закажите, чтобы просмотреть исторические спотовые цены на металлы SMM