В понедельник на открытии международные цены на золото, как и ожидалось, достигли нового исторического максимума...
Данные рынка показывают, что спотовые цены на золото уже превысили 3,380 долларов в ходе ранней азиатской сессии в понедельник, в то время как фьючерсы на золото в Нью-Йорке достигли максимума в 3,395 долларов, всего в шаге от отметки 3,400 долларов.
Можно сказать, что многие инвесторы в драгоценные металлы стали несколько «равнодушными» к постоянным новым максимумам цен на золото в последнее время. С уровня около 2,000 долларов в начале прошлого года до приближения к отметке 3,400 долларов сейчас, почти все участники рынка поражены сильным восходящим импульсом цен на золото.
Однако, если кто-то скажет вам, что скорость этого бычьего рынка золота может быть еще не «исторической», что вы об этом подумаете?
Макростратег Саймон Уайт на выходных пересмотрел опыт 45-летней давности и сравнил его с текущей ситуацией на рынке золота.
Уайт заявил, что по сравнению с концом 1970-х годов недавний рост золота все еще бледнеет в сравнении — с начала 2024 года цены на золото выросли более чем на 60%. На бычьем рынке 45 лет назад золото утроилось или учетверилось всего за один год.
Уайт отметил, что тогдашний бычий рынок золота был обусловлен множеством факторов: США переживали десятилетие сильной инфляции, и Федеральная резервная система США начала терять доверие рынка. Самое важное, США прекратили конвертацию доллара в золото в начале 1970-х годов.
15 августа 1971 года Никсон объявил о реализации «Новой экономической политики», прекратив обмен долларов, не обеспеченных резервами, по курсу 35 долларов за унцию, наряду с другими экономическими корректировками, что привело к краху Бреттон-Вудской системы. Доверие инвесторов к бумажной валюте рухнуло, и спрос на золото как на «твердую валюту», устойчивую к инфляции, резко вырос.
Уайт считает, что эти факторы остаются актуальными и сегодня:
Инфляция в США упорно сохраняется (хотя и не такая высокая, как в конце 1970-х годов), и хотя Федеральная резервная система США не повторила кризис доверия эпохи Пола Волкера, ее независимость все больше подвергается серьезной эрозии и может быть еще больше подорвана в будущем.
На прошлой неделе президент США Трамп уже трижды резко критиковал председателя ФРС Пауэлла в социальных сетях, используя беспрецедентно резкие выражения.
Уайт заявил, что хотя не было шагов, подобных закрытию Никсоном окна обмена золота, Трамп фактически изменил конвертируемость доллара США как «стабильного актива, свободного от политического вмешательства».
Уайт привел данные, что за последние три года глобальные долларовые резервные активы сократились на 450 миллиардов долларов, в то время как золотые резервные активы увеличились более чем на 700 миллиардов долларов.
Уайт отметил, что хотя текущий рост золота может не соответствовать уровню 1979/80 годов, он явно напоминает миру — пузыри могут превзойти даже самые оптимистичные ожидания.
Это может быть также причиной, по которой многие инвестиционные банки с Уолл-стрит в последнее время постоянно повышают свои прогнозы цен на золото, рассматривая даже отметку в 4,000 долларов или выше...
