Тарифы надвигаются, настроения ухода от риска усиливаются, цены на медь продолжают снижаться [Комментарий институциональный]

(1) Официальный индекс деловой активности в производственном секторе Китая за март составил 50,5, повысившись по сравнению с предыдущим значением 50,2, что отмечает самый быстрый темп расширения за год.

(2) Белый дом объявил, что президент США примет решение о финальной тарифной политике 2 апреля, и взаимный тарифный план не будет включать никаких исключений.

(3) По состоянию на понедельник, 31 марта, запасы меди SMM увеличились на 2,7 тысячи тонн по сравнению с неделей, достигнув 337,2 тысячи тонн. Общие запасы были на 54 тысячи тонн ниже, чем годом ранее, когда они составляли 391,2 тысячи тонн.

(4) Производство катодной меди SMM в Китае в марте увеличилось на 63,9 тысячи тонн по сравнению с месяцем, что составляет рост на 6,04%, и выросло на 12,27% по сравнению с годом. Суммарное производство с января по март увеличилось на 274,5 тысячи тонн по сравнению с годом, что составляет рост на 9,4%.

(5) 31 марта, цена на катодную медь №1 в восточном Китае была выше на 15, увеличившись на 20 по сравнению с неделей; спотовые грузы в южном Китае были выше на 10, уменьшившись на 50 по сравнению с неделей; спотовые грузы в северном Китае были ниже на 130, увеличившись на 30 по сравнению с неделей.

(6) Медь LME упала на 0,96% до 9,690 долларов за тонну.

Президент США примет решение о финальной тарифной политике 2 апреля, и рынок вошел в режим избегания рисков, с золото-медным соотношением, значительно возросшим. Индекс деловой активности в производственном секторе Китая за март продолжил восстановление, а индекс новых заказов вырос благодаря экспорту перед введением тарифов. Однако рынок сохраняет некоторую обеспокоенность относительно устойчивости экономического импульса после введения тарифов. С точки зрения фундаментальных факторов, внутреннее производство катодной меди в марте оставалось выше ожидаемого, увеличившись более чем на 60 тысяч тонн по сравнению с месяцем. CSPT не установила ценовое руководство на второй квартал для покупки спотовой медной концентраты, но не обсуждалось совместное сокращение производства, что было немного ниже ожиданий. После того, как центральная цена меди сместилась вниз, покупатели на нижнем уровне сделали некоторые закупки, но запасы меди все еще накапливались за выходные. Торговля на спотовом рынке вчера была относительно слабой, участники на нижнем уровне в основном придерживались осторожного наблюдательного подхода.

Рекомендация по стратегии: Рынок сильно избегает рисков, и цена закрытия меди SHFE упала ниже MA20. Ранние длинные позиции следует закрыть, чтобы предотвратить расширение макроэкономических рисков. Сосредоточьтесь на поддержке на уровне 79,500, временно придерживайтесь наблюдательного подхода, ищите возможности для повторного входа на рынок после стабилизации цены.

(Источник: Zhongzhou Futures)